基本消息面

北京時(shí)間7日凌晨，美股周五收高，三大股指本周均錄得漲幅。美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超出預(yù)期，失業(yè)率降至3.5%。平均時(shí)薪環(huán)比增長0.3%，令投資者押注通脹繼續(xù)降溫。

道指收漲700.53點(diǎn)，漲幅為2.13%，報(bào)33630.61點(diǎn)；納指漲264.05點(diǎn)，漲幅為2.56%，報(bào)10569.29點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲86.98點(diǎn)，漲幅為2.28%，報(bào)3895.08點(diǎn)。

(相關(guān)資料圖)

本周美股三大股指均錄得漲幅，道指一周上漲1.46%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.45%，納指上漲0.98%。

道富銀行全球顧問公司首席投資策略師Michael Arone表示：“所有投資者都關(guān)心的是，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示通脹正在向著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)邁進(jìn)。尤其是平均時(shí)薪表明通脹繼續(xù)降溫，這令他們感到興奮?！?/p>

相關(guān)新聞消息

周五投資者迎來了備受關(guān)注的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。該報(bào)告顯示美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加22.3萬。市場預(yù)期該數(shù)字將增加20萬。前值從增加26.30萬下修到增加25.6萬。

12月工資通脹顯著降溫，平均時(shí)薪環(huán)比增長0.3%，低于市場預(yù)期0.4%，前值修正值為0.4%；同比增長4.6%，同樣低于市場預(yù)期的5%%，11月份修正值為4.8%。

失業(yè)率意外下降至3.5%，低于預(yù)期和前值3.7%。自3月以來，失業(yè)率一直在3.5%—3.7%窄幅內(nèi)波動(dòng)。

勞動(dòng)參與率意外上升，12月數(shù)據(jù)升至62.3%，高于市場預(yù)期的62.2%，前值為62.1%。

分析師稱，強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疊加薪酬增長放緩，支持了美聯(lián)儲(chǔ)加息可能接近尾聲的市場預(yù)期。

周五公布的另一份數(shù)據(jù)顯示，供應(yīng)管理學(xué)會(huì)（ISM）服務(wù)業(yè)指數(shù)從11月的56.5降至49.6，為2020年5月以來最低。這個(gè)數(shù)字低于接受調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)。讀數(shù)低于50表明行業(yè)萎縮。

服務(wù)業(yè)指數(shù)與前月相比下降了近7點(diǎn)，是自疫情爆發(fā)初期以來最大降幅，原因可能是寒冬導(dǎo)致假日旅行陷入混亂并出現(xiàn)大面積停電。

在此之前，美國公布的其他勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至三個(gè)月低點(diǎn)，11月底平均每個(gè)失業(yè)者仍對(duì)應(yīng)1.74個(gè)工作崗位，裁員人數(shù)在12月下降了43%，這些都表明勞動(dòng)力市場保持彈性，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)將其目標(biāo)利率上調(diào)至美聯(lián)儲(chǔ)上月預(yù)測(cè)的5.1%峰值之上，并在一段時(shí)間內(nèi)保持該水平。

富國銀行(42.8 0.38 0.90%)的分析師指出，雖然勞動(dòng)力市場正在放緩，但只是逐漸放緩，“每月非農(nóng)就業(yè)崗位增幅仍高于大流行前的平均水平，并且與招聘步伐保持一致?！?/p>

有著“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的著名分析師Nick Timiraos評(píng)美國12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)：修正后的平均時(shí)薪數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)工資的擔(dān)憂程度略低于11月報(bào)告的情況。11月時(shí)薪月率從0.6%下修至0.4%。另外，12月份4.6%的時(shí)薪增長年率是自去年8月21日以來的最低水平。

非農(nóng)報(bào)告公布后，芝加哥商業(yè)交易所的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)2月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.50%-4.75%區(qū)間的概率為64.2%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為35.8%；到3月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為11.1%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為59.3%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為29.6%。

本周美聯(lián)儲(chǔ)公布了12月政策會(huì)議紀(jì)要。

FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，所有官員都同意美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該放慢激進(jìn)的加息步伐，但政策制定者仍專注于控制可能比預(yù)期更熱的價(jià)格上漲步伐，他們還擔(dān)心金融市場對(duì)其行動(dòng)出現(xiàn)任何“誤解”。

紀(jì)要顯示，加息步伐放緩并不意味著金融狀況放松?！耙恍┡c會(huì)者強(qiáng)調(diào)，重要的是要清楚地表明，加息步伐放緩并不表示委員會(huì)實(shí)現(xiàn)其價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的決心有所減弱，或者判斷通脹已經(jīng)處于持續(xù)下行路徑?！?/p>

本周還有多位聯(lián)儲(chǔ)官員相繼發(fā)表了講話。

明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)總裁卡什卡利周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該至少在接下來的幾次會(huì)議上繼續(xù)加息，直到確定通脹已經(jīng)見頂，美聯(lián)儲(chǔ)必須避免過早下調(diào)政策利率。他預(yù)計(jì)，聯(lián)邦基金利率最終將升至5.4%。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)總裁布拉德周四表示，新的一年通脹壓力可以得到緩解，并補(bǔ)充說最近幾周美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)下降。他越來越樂觀地認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)能夠在不讓經(jīng)濟(jì)陷入衰退的情況下實(shí)現(xiàn)降低通脹的目標(biāo)。

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)總裁喬治周四表示，她希望美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)努力縮小資產(chǎn)負(fù)債表，同時(shí)警告稱，她認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將需要推進(jìn)加息，并在收緊進(jìn)程結(jié)束后將利率維持在高位一段時(shí)間。

喬治認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)需要將目前介于4.25%至4.5%之間的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)提高到5%以上，并維持至2024年，“直到得到通脹確實(shí)開始回落至2%目標(biāo)的信號(hào)”。

市場人士普遍擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持激進(jìn)加息將使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

Omega Family Office分析師Leon Cooperman表示：“我想，受到美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持加息政策、量化緊縮（QT）、美元走強(qiáng)或油價(jià)影響，今年年底前美國會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退?！?/p>

他認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)衰退出現(xiàn)之前，美股將從峰值下跌35%，標(biāo)普500指數(shù)將大約下跌到3000點(diǎn)的水平。

摩根大通(137.94 2.59 1.91%)的報(bào)告也指出，美國大多數(shù)企業(yè)預(yù)期2023年經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退。該行的一項(xiàng)新研究顯示，近三分之二的美國中小型企業(yè)預(yù)計(jì)該國經(jīng)濟(jì)將陷入衰退，該研究指出，在美聯(lián)儲(chǔ)與高通(115.34 5.94 5.43%)脹持續(xù)斗爭數(shù)月之后，運(yùn)營成本價(jià)格上漲成為該國企業(yè)最關(guān)心的問題。

摩根大通當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四發(fā)布的2023年年度商業(yè)領(lǐng)袖展望調(diào)查顯示，美國65%的中型企業(yè)和61%的小型企業(yè)預(yù)計(jì)2023年將出現(xiàn)衰退，且大多數(shù)小型企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人表示，預(yù)計(jì)企業(yè)運(yùn)營成本價(jià)格的上漲趨勢(shì)將在未來持續(xù)。

超過90%的中型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者表示企業(yè)正面臨高通脹帶來的挑戰(zhàn)，45%的小型企業(yè)將成本價(jià)格上漲列為他們最關(guān)心的問題，這一比例較去年同比增加了20%。

本周經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）預(yù)測(cè)，到2023年，美國和歐元區(qū)都將僅增長0.5%，遠(yuǎn)低于歷史平均水平。而歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國實(shí)際上將收縮0.3%。英國央行預(yù)計(jì)，英國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)萎縮至2024年年中。

而國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃上周末表示，全球經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎都在同時(shí)放緩，這使得2023年的全球經(jīng)濟(jì)比2022年更加艱難。