??基本消息面

??周三(4月13日)上海原油價格收盤上漲33.1元，漲幅5.36%。主力合約2205終盤收于650.5元/桶，漲33.1元/桶。油價收盤上漲，主要因為俄烏談判并沒有太多進展，且歐佩克月報顯示三月增產(chǎn)量遠不及目標。長期來看，供給不平衡因素始終支持油價。

??交易邏輯：油價短期內(nèi)基本面利多利空均有，較為均衡。俄烏談判陷入僵局，OPEC不愿意增產(chǎn)支持油價，但疫情的擔憂和能源儲備的釋放施壓油價。油價或繼續(xù)陷入震蕩。

??技術面來看，油價維持震蕩下行，不過油價短期下行空間似乎比較有限，因為當前價格仍然運行在長期均線上方。投資者短線高拋低吸，中長線以逢低吸納為主。

??阻力位：INE原油680.0，美油107.59

??支撐位：INE原油605.0，美油96.03

??相關新聞消息

??俄烏談判并沒有太多進展，油價受到支撐

??12日，俄羅斯總統(tǒng)普京稱，談判已經(jīng)進入死胡同。他表示，自己在前一天被告知，烏克蘭已經(jīng)改變了此前在土耳其首都伊斯坦布爾舉行“三方會談”時達成的共識。

??但對于普京的說法，烏方談判代表稱，烏方立場沒有改變，仍堅持《伊斯坦布爾公報》，而關于烏克蘭安全保障協(xié)議的談判繼續(xù)在線進行。烏方代表團團長阿拉哈米亞回應稱，唯一的區(qū)別是，烏方不考慮公報以外的內(nèi)容。

??在此之前，俄羅斯外長拉夫羅夫就曾指責烏方談判代表就此前達成的重要共識出爾反爾，認為烏政府的真實意圖是拖延，甚至令談判失敗，拒絕達成已達成的協(xié)議。而對于俄方指責烏克蘭受美方控制的說法，美方表示沒有參與談判進程，也未施壓。

??會談的另一方烏克蘭，其總統(tǒng)澤連斯基13日凌晨在社交媒體上發(fā)布視頻講話稱，烏國家安全局已經(jīng)抓獲了烏反對派領導人梅德韋丘克，他建議用梅德韋丘克同俄方交換被俘人員。

??對此，俄方回應稱，當下還有不少虛假消息，因此俄方還需進一步核實梅德韋丘克被捕的照片。在俄烏談判再出狀況之際，輿論擔心這將再次影響全球的原油供給。

??歐佩克月報顯示三月增產(chǎn)量遠不及目標，支持油價

??歐佩克在最新月度報告中稱，俄烏沖突將使得全球石油需求和供應量均面臨一定幅度削減，不少分析觀點認為這也表明該組織幾乎沒有必要改變目前的生產(chǎn)政策。

??這一最新跡象也表明，在不斷升級的能源緊張局勢中，歐佩克或?qū)⒗^續(xù)袖手旁觀。歐佩克秘書長巴爾金多周一曾對歐盟表示，石油市場已超出其控制范圍。

??根據(jù)石油輸出國組織歐佩克發(fā)布的最新月度報告，該組織將2022年全球石油每日消費需求預測值下調(diào)了41萬桶。與此同時，還將歐佩克以外國家的石油供應量預測值下調(diào)了33萬桶/天，俄羅斯的石油日產(chǎn)量預測值比此前預測低53萬桶。歐佩克還將2022年第三季度全球石油需求預測下調(diào)30萬桶/日，至1.0106億桶/日。

??隨著國際制裁使得全球與莫斯科方面的石油交易變得復雜化，許多煉油商都在抵制俄羅斯石油，與此同時，需求端也受到影響，部分國家的新冠疫情擴散形勢仍然嚴峻。

??一些分析人士認為，歐佩克的中立觀點表明，歐佩克領導者沙特阿拉伯將繼續(xù)拒絕國際社會的增產(chǎn)呼吁，拒絕通過開放石油供應來填補俄羅斯留下的供應缺口。據(jù)媒體報道，沙特方面一直渴望與俄羅斯保持密切聯(lián)系，并與俄方共同領導“歐佩克+”這一全球主要產(chǎn)油國聯(lián)盟。

??歐佩克最新月度報告中的數(shù)據(jù)還顯示，該組織的“增產(chǎn)難”這一問題依然存在，其13個成員國3月份每日僅增產(chǎn)約5.7萬桶石油，遠不及目標，約為該組織此前計劃數(shù)量的五分之一。

??目前WTI原油價格再次接近每桶100美元，這將加劇全球經(jīng)濟的通脹壓力，歐佩克研究部門的分析報告指出，現(xiàn)狀仍將繼續(xù)。

??EIA短期能源展望報告：2022年全球原油需求增速預期為242萬桶/日

??EIA短期能源展望報告顯示，2022年全球原油需求增速預期為242萬桶/日，此前為313萬桶/日；2023年全球原油需求增速預期為193萬桶/日，此前為194萬桶/日。

??預計2022年WTI原油和布倫特原油價格分別為97.96美元/桶和103.37美元/桶，此前預期分別為101.17美元/桶和105.22美元/桶。

??報告預計2022年天然氣價格為5.43美元/桶，此前預期為4.10美元/桶。

??現(xiàn)貨溢價將退場，油價承壓

??國際原油市場在短短幾周時間內(nèi)就從混亂局勢逐漸轉(zhuǎn)向平靜，俄烏緊張局勢引發(fā)的非理性交易和價格上漲最終或?qū)⒆屛挥诟鼮檎；慕灰篆h(huán)境。

??從原油期貨市場過山車走勢到現(xiàn)貨溢價大幅收窄，這種轉(zhuǎn)變在全球已隨處可見。地緣局勢升級時，現(xiàn)貨溢價曾急劇擴大，如今已大幅收窄。交易員們表示，隨著俄羅斯的原油供應流通、全球需求因新冠疫情而再次下滑以及美國及其盟友動用戰(zhàn)略儲備，從中東到西非地區(qū)的原油品種溢價已經(jīng)大幅回落。

??世界上最重要的大宗商品——原油，在3月初一度達近140美元/桶，因為俄烏沖突引發(fā)了市場對歐佩克+生產(chǎn)國可能無法交付按時交貨以及原油供應急劇縮減的擔憂。但這并沒有發(fā)生，有跡象表明依賴俄羅斯的歐洲國家繼續(xù)從俄羅斯進口烏拉爾原油，且更多的原油在亞洲市場被搶購。與此同時，美國及其盟友同意大規(guī)模釋放戰(zhàn)略儲備，這些舉動將國際油價拉回至100美元關口附近。

??瑞銀集團全球財富管理部門的大宗商品分析師Giovanni Staunovo表示：現(xiàn)貨價格受到了影響。他強調(diào)俄羅斯原油出口沒有像市場預期的那樣下降，以及發(fā)生規(guī)模儲備釋放。

??來自世界各地許多原油品種的現(xiàn)貨溢價，是現(xiàn)貨交易市場的關鍵指標之一，反映出交易市場相對于區(qū)域基準價格愿意支付的額外金額或者折價。有交易員表示，隨著市場恢復平靜，阿布扎比Murban原油現(xiàn)貨溢價已較上月每桶下跌10美元，而Upper Zakum原油的溢價則下跌逾4美元。

??油價從瘋狂到回歸落寞，受到了多重因素影響，尤其是近期新冠疫情在某些地區(qū)的爆發(fā)，引發(fā)了市場對原油需求的擔憂，但需求終會回歸，而OPEC+的供應卻并未大幅增加，這不禁令人思考油價是否會維持在高位。

??俄羅斯上周原油出口恢復至戰(zhàn)前水平 對亞洲出口激增

??隨著亞洲買家爭相采購俄羅斯的折價原油，俄羅斯上周的原油出口已恢復至俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)前的水平，運往地中海和亞洲的原油數(shù)量激增，船只也開始走更長的貿(mào)易路線。

??數(shù)據(jù)顯示，在4月的第一周，俄羅斯原油出口量躍升至約400萬桶/日，是2022年的最高水平。在上周的反彈之前，俄羅斯的原油出口在俄烏開戰(zhàn)后每周都在下降。

??上月底有報道稱，由于俄烏沖突爆發(fā)后西方國家對俄羅斯實施的制裁措施降低了其他地區(qū)對俄羅斯原油的需求，俄羅斯已提出以大幅折扣的價格向印度直接出售原油。雙方還在探索重建盧比-盧布兌換機制，以繞開西方國家對俄羅斯的制裁。

??據(jù)知情人士透露，俄羅斯提出以相對于俄烏沖突之前的價格折扣高達每桶35美元的價格供應旗艦烏拉爾原油，以此吸引印度提高購買量。