【主編觀市】

上周市場情緒終于出現(xiàn)逆轉，高層及時喊話及美聯(lián)儲議息會議的落地是其中兩大關鍵因素。恒指從最低點18235點反彈到了21500點附近 。

周末市場對于中美元首視頻會談都給與了相對積極評價，中概股的繼續(xù)反彈將對港股形成正反饋。

本周行情能否是持續(xù)高舉高打還是回補跳空缺口取決于政策面是否持續(xù)推進。如周一的LPR是否降低，上周五地產(chǎn)股的異動有這方面的預期。另外，證監(jiān)會正在會同相關部委，進一步深入推進基礎設施REITs試點，完善制度機制，拓寬試點范圍，更好發(fā)揮公募REITs的功能作用，進一步促進投融資良性循環(huán)，助力實體經(jīng)濟發(fā)展?；愔档藐P注。

疫情方面，國內這波有好轉的跡象，深圳已經(jīng)完成了三輪全員核酸檢測，基本實現(xiàn)了動態(tài)清零，觀察疫情修復題材如餐飲、博彩、航空、旅游等。

醫(yī)藥方面，國家衛(wèi)健委消息稱針對奧密克戎變異株單價以及多價的疫苗研發(fā)已經(jīng)取得了積極進展。相關個股預計反復活躍。

【本周金股】

小鵬汽車（09868）

近日，隨著供應鏈價格上漲，小鵬，特斯拉等紛紛上調汽車售價。3月21日起小鵬汽車全系漲價10010-20000元不等，這是小鵬在1月11日平均提價5000元后的整體漲價，股價短期走勢有望領先中概股反彈。

基本面來看，銷量端P7有望沖擊1萬輛/月的交付新高，P5預計于4月解決產(chǎn)能問題后加大從宣傳，到生產(chǎn)交付力度，兩款走量車型拉動下，銷量有望達到20萬輛或以上，銷量同比+100%。

技術端，城市輔助駕駛方面，2022年H1將通過OTA從廣深開始鋪開城市NGP功能，這一功能將拉開與其他車企的輔助駕駛體驗差距。在電動方面G9 將率先搭載800V+Sic技術，提升補能體驗。

【產(chǎn)業(yè)觀察】

今年年初，海外電解鋁減產(chǎn)，廣西疫情，北方地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)多重因素影響下，電解鋁供應擾動繼續(xù)擴大，倫鋁價格迭創(chuàng)新高。展望2022年，鋁需求端將繼續(xù)受到出口旺盛、穩(wěn)增長和新興領域消費增長的三重支撐，價格漲勢有望持續(xù)。

本周隨著海外風險事件影響走弱，電解鋁價格走勢趨向于基本面情況。伴隨旺季來臨，鋁棒、鋁合金錠及電解鋁庫存均呈去庫趨勢，即便電解鋁有效產(chǎn)能逐漸修復。但在旺季沖擊與鋁價企穩(wěn)補庫訴求下，產(chǎn)業(yè)鏈庫存下降明顯，基本掃清前期市場對鋁下游消費的擔憂。中游補庫預期有望兌現(xiàn)，疊加海外鋁溢價環(huán)境下，國內鋁需求有望呈現(xiàn)有效恢復情景。

與價格已創(chuàng)新高且市場熱度較高的鋁相比，銅具備更大的預期差。當前銅價震蕩主要受到貨幣政策擾動，實際在歷史上每一輪美聯(lián)儲的加息周期中，銅價均表現(xiàn)為上漲。經(jīng)歷了貨幣超發(fā)-成本上升，2022年需求的回暖將成為銅價配釀上行動能的核心要素，銅作為能源轉型的關鍵品種 ，在穩(wěn)增長和新經(jīng)濟的拉動下，板塊有望強勁反彈。

銅供應方面，疫情封鎖高速出口影響國內冶煉廠發(fā)貨及倉庫運輸，現(xiàn)貨市場供應緊缺，本周上期所庫存大減3.22萬噸。往后看，美國加息落地，市場風險偏好回升，政府工作會議釋放穩(wěn)增長強烈信號，市場信心重新回歸。隨著旺季來臨銅庫存加速去化帶動市場情緒持續(xù)改善，價格有望維持高位運行。

建議關注電解鋁漲價彈性標的中國鋁業(yè)（02600），以及具備成長性的銅礦標的紫金礦業(yè)（02899）、洛陽鉬業(yè)（03993）和中國有色礦業(yè)（01258）。

【數(shù)據(jù)看盤】

港交所公布數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，恒生期指(三月)未平倉合約總數(shù)為118289張，未平倉凈數(shù)30391張。恒生期指結算日03月30號。

從恒生指數(shù)牛熊街貨分布情況看，21412點位置，熊證密集區(qū)靠近利于市場繼續(xù)反彈，尤其是恒生科技股指數(shù)反彈高度是關鍵。港股的估值，和它的歷史水平比較，是2008年以來最便宜的。市場關注焦點，中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)對港股的影響同步。港股恒生指數(shù)本周看漲。

【主編感言】

行情要從反彈過渡到反轉需要時間。就市場而言，流動性危機解決后已進入可以精選個股、"越跌越買"的底部戰(zhàn)略布局區(qū)間，但當前時間點，并不建議盲目追高。

[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊不構成投資建議，查閱更多資訊請關注智通財經(jīng)網(wǎng)或者在各大應用商店搜索【智通財經(jīng)】下載最新APP便捷查看。