周四（3月10日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩下跌，延續(xù)隔夜跌勢，目前回落至1970美元附近，在烏克蘭高層智囊稱對討論俄羅斯提出的中立要求持開放態(tài)度后，大宗商品普遍下跌，黃金也跟隨跌勢，現(xiàn)貨黃金周三大跌逾3%。技術面，日線級別K線出現(xiàn)了“烏云蓋頂”的頂部信號，投資者需要予以警惕。日內投資者需要繼續(xù)關注俄羅斯烏克蘭局勢的進一步消息，晚間還將迎來美國初請失業(yè)金人數(shù)變動和美國2月份CPI數(shù)據(jù)，投資者需要重點關注。此外，還需留意歐洲央行利率決議?；久嬷饕铡緲似?00指數(shù)創(chuàng)2020年6月以來最大漲幅，受逢低買盤推動】美國股市周三（3月9日）強勁反彈，受逢低買盤推動，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基重申愿意考慮做出一些妥協(xié)來結束與俄羅斯的戰(zhàn)爭。標普500指數(shù)大漲2.6%，創(chuàng)下2020年6月以來最大漲幅；歐洲股市也大漲，德國DAX指數(shù)飆升近8%。這反應市場風險偏好回升，打壓了黃金的避險買需。投資者預期長達兩周的拋售已經充分反映了俄烏戰(zhàn)爭以及對俄制裁給世界經濟帶來的負面沖擊。WTI原油期貨跌破110美元，美國10年期國債收益率回升至1.9%上方。。不過，反彈只是收復了俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)以來股市的部分失地，標普500指數(shù)較年初仍下跌約10%。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基的首席外交政策智囊表示，只要獲得安全保障便對討論俄羅斯提出的中立要求持開放態(tài)度。FHNFinancial首席經濟學家ChrisLow表示，“風險資產反彈，表明投資者開始重新考慮價值，但這并不意味著波動已經結束。宏觀和微觀的經濟影響仍在變化中。西方仍在研究對俄羅斯能源的制裁措施，戰(zhàn)爭的持續(xù)時間和結果仍然是很大的未知數(shù)?！被久嬷饕唷究肆帜妨謱m稱美國對俄羅斯發(fā)動經濟戰(zhàn)，將考慮對能源禁令做出回應】克里姆林宮周三指責美國對俄羅斯發(fā)動經濟戰(zhàn)，這引起了能源市場的混亂，并提醒華盛頓，俄羅斯正考慮對美國禁止進口俄石油和能源的決定作出回應。這使得市場的避險情緒揮之不去。俄羅斯經濟正面臨1991年蘇聯(lián)解體以來最嚴重的危機，在莫斯科入侵烏克蘭后，西方對俄羅斯的幾乎整個金融和企業(yè)體系實施了嚴厲制裁。克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫(DmitryPeskov)認為，西方的制裁是擾亂全球市場的敵對行為，他稱，目前還不清楚全球能源市場的動蕩將達到何種程度。佩斯科夫表示：“我們看到能源市場的形勢發(fā)展相當動蕩，我們不知道這種動蕩會達到到什么程度?！彼芙^說明俄羅斯回應的確切性質?？死锬妨謱m表示，俄羅斯總統(tǒng)普京將于周四與政府舉行會議，討論將制裁的影響降至最低。當被問及克里姆林宮的評論時，美國主管國際經濟事務的副國安顧問辛格(DaleepSingh)表示：“這是一場殘酷的、不必要的侵略戰(zhàn)爭。我們一直在說，如果侵略升級，代價也會提高?！碑敱粏柤懊绹偨y(tǒng)拜登宣布禁止進口俄羅斯石油和能源時，佩斯科夫表示，俄羅斯過去是、現(xiàn)在是、將來也將是一個可靠的能源供應國。不過，他表示，莫斯科現(xiàn)在會非常認真地考慮做出回應?！爱斍暗男蝿?，那些拜登總統(tǒng)宣布的決定，需要進行相當深入的分析“如果你們問我俄羅斯會怎么做--俄羅斯會采取一切必要措施來捍衛(wèi)自己的利益。”他表示，“毫無疑問，美國已經宣布并正在對俄羅斯發(fā)動經濟戰(zhàn)?！薄久纻灰讍T敲響經濟衰退警鐘，收益率曲線倒掛最早或在本周】盡管美聯(lián)儲還沒上調利率，全球最大債券市場已經亮起紅燈，警告美國經濟衰退風險正在上升。該因素偏向給金價提供支撐。美國國債收益率曲線已經下降至接近倒掛，這種形態(tài)通常是經濟衰退的前奏。在美聯(lián)儲下周幾乎肯定會啟動加息之際，近期倒掛趨勢進一步加劇，大宗商品價格飆升令市場擔心高通脹可能比預期持續(xù)更久。遠期市場顯示，交易員正在為2s10s收益率曲線一年內倒掛做準備。盡管許多經濟健康指標顯示美國離衰退還遠，但交易員正在厲兵秣馬，以應對可能更糟糕的前景，因為俄羅斯入侵烏克蘭或導致經濟急轉直下。ColumbiaThreadneedleInvestments的高級利率策略師EdAl-Hussainy指出，收益率曲線倒掛已經迫在眉睫，可能最早在本周就會出現(xiàn)。Al-Hussainy說：“我們對于倒掛已經等待多時，所有塵封的關于衰退將至的討論最近又冒了出來”。他說，如果收益率曲線繼續(xù)趨平，該行的策略將獲益，“通過押注曲線趨平，債市投資者并非一定要等到衰退實際發(fā)生才能賺錢”。BMOCapitalMarkets固定收益策略主管MargaretKerins表示，“在當前環(huán)境下，曲線倒掛的速度取決于這場地緣政治危機的持續(xù)時間”。該行一直預計在美聯(lián)儲開始加息后曲線就會倒掛。從歷史上看，經濟衰退會在收益率曲線倒掛發(fā)生后一年左右來臨，但戰(zhàn)爭可能會加快這個進程。然而，很少有經濟學家認為美國經濟真的有陷入衰退的危險，因為強勁的勞動力市場，穩(wěn)固的消費支出和優(yōu)于預期的企業(yè)利潤支撐了經濟?！久绹?月CPI報告不能反映通脹峰值，預計最高頂部可能達到9%】幾周前，許多經濟學家將2月視作美國通脹的頂部?，F(xiàn)在看起來其似乎更像是一個新的基線。定于周四發(fā)布的2月消費物價指數(shù)(CPI)料同比上升7.8％，創(chuàng)1982年以來最大增幅。但經濟學家現(xiàn)在表示，通脹率本月或下月最高可能達到8％-9％，因為俄羅斯入侵烏克蘭以及該國經濟的嚴重受限會導致石油、食品等消費必需品價格飆升。研究公司InflationInsightsLLC的創(chuàng)始人OmairSharif表示，“未來六個月會有很多雜音，要撇干凈很難，如果你覺得預測二手車價格已經很困難的話，這個難度是它的一千倍”。物價漲幅超過了薪資升幅，達到數(shù)十年來最高點，但美國人的通脹之痛還沒有到頭。俄烏戰(zhàn)爭令食品價格再創(chuàng)紀錄新高，汽油的平均售價史無前例達到每加侖4.25美元。在美國表示將禁止進口俄羅斯石油后，燃料成本勢將繼續(xù)攀升。雖然一些經濟學家承認石油沖擊將削弱美國經濟增長，但應該不足以完全破壞經濟復蘇，美國的經濟反彈仍受到強勁的就業(yè)市場以及防疫放松的支撐。下周美聯(lián)儲料進行2018年以來首次升息，但飆漲的能源價格將給未來一年的升息周期帶來更多不確定性。周四的CPI報告將部分反映近期油價的上漲，但大部分影響將在未來幾個月逐步顯現(xiàn)。報告中會較清楚顯示俄烏戰(zhàn)爭前諸如轎車、家裝、住宅對通脹的推動作用。包括房租在內的居住類成本一直升高，而且預計會在可預見未來繼續(xù)保持這種趨勢。彭博3月1-7日對經濟學家進行的月度調查顯示，受訪者預計本季度CPI平均上漲7.7％，高于2月調查時的7％。他們預計今年最后三個月CPI將上漲4.5％，比上月的預測高出1個百分點。當家庭不得不在必需品上花更多的錢時，他們在非必需品和服務上的支出就會減少。巴克萊經濟學家預計，到2023年底為止，能源價格的上漲將使每季度的消費增長折合年率下降0.3個百分點。居高不下的通脹預期也有望給金價進一步沖高提供機會。整體來看，風險偏好的關鍵將取決于烏克蘭戰(zhàn)爭持續(xù)多長時間。隨著市場繼續(xù)消化烏克蘭的事態(tài)發(fā)展和潛在的新供應沖擊，黃金與其他大宗商品一樣，可能仍將是一個非常不穩(wěn)定的交易。OANDA高級市場分析師EdwardMoya在周三指出，“金價可能會在2000美元附近徘徊。如果美國股市繼續(xù)守住沖突開始時最初震蕩期間的低點，那么黃金可能會繼續(xù)小幅走低。黃金可能會形成交易區(qū)間在1965美元和2050美元之間?！盌ailyFX策略師MichaelBoutros表示，一個值得關注的重要支撐位是每盎司1922美元。他周三表示：“在1922美元（關鍵支撐位）上方，交易仍然具有建設性——如果金價要進一步走高，多頭必須守住這一關鍵位置。”（現(xiàn)貨黃金日線圖）北京是09:55,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1975.53美元/盎司。