??基本消息面

??周五（2月25日）美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1809.87美元/盎司，下跌12.21美元或0.67%，日內最高觸及1827.82美元/盎司，最低觸及1808.91美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金收跌31.91美元或1.73%。

(相關資料圖)

??上周，分析師表示，隨著最新的通脹數(shù)據(jù)給整個市場帶來壓力，黃金正處于“關鍵點”，他們不排除如果金價跌破1800美元/盎司，將出現(xiàn)更深層次的拋售。

??相關新聞消息

??搞不懂美國現(xiàn)在的經濟狀況？沃爾瑪、家得寶這些大賣場也有點蒙

??上周，兩大零售商對美國消費者狀況發(fā)出了謹慎的信號。

??沃爾瑪(142.47 0.38 0.27%)表示，預計全年家庭支出將放緩，導致2024財年美國銷售增長疲軟，僅為2%至2.5%。家得寶(296.66 -2.65 -0.89%)表示，消費者支出仍在增長，但預計今年整體銷售增長將持平，利潤將下降。

??來自市場和經濟的最新消息突顯出，美聯(lián)儲要在不引發(fā)衰退的情況下為經濟降溫有多么困難。

??消費類股和零售類股經歷了糟糕的一周：標普零售ETF今年上漲9%，但上周下跌約7%，是自2022年7月以來最糟糕的五天。非必需消費品類股本周下跌近4.5%，是標普500指數(shù)所有板塊中表現(xiàn)最差的。

??美股經歷開年最糟糕的一周 上半年將繼續(xù)苦苦掙扎

??美股多頭正在展望美國股市數(shù)月來最艱難的時期，并堅持押注一旦美聯(lián)儲停止加息，今年下半年美國股市將出現(xiàn)反彈。

??標普500指數(shù)正經歷自去年12月9日以來最糟糕的一周，高于預期的通脹數(shù)據(jù)加劇了市場對美聯(lián)儲將多次提高借貸成本的猜測，美聯(lián)儲可能在7月暫停加息。這是一條比投資者幾周前預期的更為陡峭的政策收緊之路。

??然而，這在很大程度上仍符合自2022年底以來流行的理論：美股將在今年上半年掙扎，然后在下半年走強。股市技術面顯示，投資者認同這一邏輯，因為標普500指數(shù)自去年秋季開始的上升趨勢在本月下跌2.6%的情況下仍在繼續(xù)。

??Sanctuary Wealth首席投資策略師瑪麗?安?巴特爾斯表示：“我們正越來越接近美聯(lián)儲利率周期的終點，市場將開始消化這一點?！?/p>

??蘋果廣告收入急劇下降 服務業(yè)務放緩可能是“周期性的”

??蘋果(146.71 -2.69 -1.80%)公司的整體收入有很大一部分來自其服務業(yè)務，其中包括2022財年的781億美元，2023財年第一季度為208億美元。

??許多投資者將蘋果的估值歸功于這一領域，有人擔心，蘋果服務業(yè)務的部分業(yè)務正在放緩，或許是永久性放緩。

??廣告和應用商店被認為是蘋果服務收入的很大一部分（可能高達60%）以及高達75%的利潤。最近幾個季度的廣告收入也在急劇下降。

??投資公司伯恩斯坦分析師托尼?薩克納吉指出，盡管服務業(yè)增長已經連續(xù)六個季度放緩，上個季度毛利率也有所下降，但放緩都可能是周期性的，尤其是廣告和應用商店，并將恢復增長。

??美國最大電網運營商警告：即將迎來電力容量嚴重短缺

??美國最大的電網運營商PJM Interconnection本周發(fā)布的一份新分析報告顯示，隨著傳統(tǒng)發(fā)電機的退役速度超過新增發(fā)電機的數(shù)量，該公司未來幾年將面臨發(fā)電能力嚴重不足的問題。

??該電網運營商預測，到2030年，其近4000GW的發(fā)電能力將退役，占服務區(qū)域總容量的21%，其中90%是煤炭和天然氣計劃退役。與此同時，PJM預計同期新增產能不會超過30GW。

??PJM為伊利諾斯州北部和大西洋沿岸的6500多萬消費者提供服務，包括俄亥俄州、賓夕法尼亞州和新澤西州的所有地區(qū)。

??其他電網運營商，包括鄰近的中大陸獨立系統(tǒng)運營商，也面臨著同樣的潛在容量短缺，因為公用事業(yè)公司淘汰了更多的化石燃料發(fā)電。

??由于持續(xù)的宏觀不確定性，2022年美洲并購活動明顯降溫

??根據(jù)ION Analytics的數(shù)據(jù)，由于全球宏觀經濟狀況仍存在不確定性，去年美洲地區(qū)的并購活動有所降溫，全年此類交易價值同比下降38%。

??去年美洲共有10581宗交易，總金額為1.8萬億美元，交易量下降8%。然而，2022年的交易總額幾乎與2019年的水平相當，交易量增長了37%。

??2022年，電信、媒體和科技行業(yè)的交易最多，占整個美洲所有資本投資的36%。交易量僅下降10%，為3105筆交易，而并購價值下降41%，至639.9億美元。其中最大的三筆交易分別是微軟(249.22 -5.55 -2.18%)正在進行的對動視暴雪(76.82 -0.25 -0.32%)的收購，博通計劃收購VMware(112.69 -1.02 -0.90%)，以及馬斯克收購推特。

??制藥行業(yè)在排行榜上排名第二，2022年的交易額為2345億美元，下降29%，交易量下降4%，至1342筆。安進(233.66 -3.96 -1.67%)公司以283億美元收購地平線制藥公司，成為并購交易最多的公司。

??2023年美股反彈看起來并不穩(wěn)定 投資者準備應對更長時間的通脹

??美股將以一種明顯不穩(wěn)定的基調結束了2月份，引發(fā)了人們對2023年初反彈的持久性的懷疑。

??強于預期的經濟數(shù)據(jù)和強于預期的通脹數(shù)據(jù)迫使投資者再次重新考慮他們對美聯(lián)儲將把利率提高到多高的預期。

??紐約人壽投資公司經濟學家兼投資組合策略師勞倫·古德溫表示，在美聯(lián)儲仍在加息、市場低估美聯(lián)儲將采取的行動之際，股市將出現(xiàn)強勁上行的想法看起來“站不住腳”。

??古德溫認為，隨著經濟滑向衰退，股市還有下跌10%至15%的空間。她表示，盡管收益結果顯示，科技和非必需消費品行業(yè)的利潤繼續(xù)保持相對良好，但營收正在減速——這是一種令人不安的不匹配。她指出，除了極少部分的贏家之外，大多數(shù)企業(yè)正在努力維持利潤率。