基本消息面

周四（1月26日），美元指數(shù)小幅下探，一度創(chuàng)一周新低至101.54，逼近近八個月低點101.51，延續(xù)隔夜弱勢表現(xiàn)。周三美元指數(shù)下跌0.28%，收報101.63。不過，市場整體觀望情緒較濃，因為在下周幾家央行舉行政策會議前（包括美聯(lián)儲和歐洲央行），交易員對做出任何大舉押注猶豫不決。

此外，亞洲大部分地區(qū)正值農(nóng)歷新年假期，導致大多數(shù)主要貨幣持于熟悉的區(qū)間內(nèi)。

【資料圖】

Corpay的首席市場策略師Karl Schamotta說，“在下周的央行會議之前，交易區(qū)間仍然被明顯壓縮，”

交易員普遍預計，美聯(lián)儲下周三將加息25個基點，比12月50個基點的加息步伐有所放緩。與此同時，歐洲央行下周加息50個基點基本是板上釘釘。

Schamotta說，“由于全球需求狀況保持良好，通脹消退，終端利率預期遠低于峰值水平，去年的大規(guī)模方向性交易已讓位于更為微妙的格局，”

周三沒有任何重大美國數(shù)據(jù)發(fā)布，導致交投清淡。

不過，Schamotta說，“由于美國商務部將于周四發(fā)布第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初估數(shù)據(jù)，本周晚些時候市場的交投區(qū)間可能會擴大?！?/p>

他說，“周四和周五兩天將公布的GDP和個人消費支出數(shù)據(jù)有可能出現(xiàn)意外。如果說后疫情時代教會了我們什么的話，那就是‘牛鞭效應’可能對實體經(jīng)濟產(chǎn)生難以預測的后果，”

歐元兌美元周三上漲0.27%，收報1.0912美元，離周一觸及的九個月高點1.0926美元不遠。

周二的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月企業(yè)活動意外恢復溫和增長。對歐洲央行進一步加息的預期也支撐了歐元。

周三公布的伊福經(jīng)濟研究所(Ifo)的一項調(diào)查顯示，隨著新年伊始通脹緩解且前景改善，1月德國企業(yè)的信心有所提高。

相比之下，周二的數(shù)據(jù)顯示，美國1月份企業(yè)活動連續(xù)第七個月萎縮，不過自9月份以來，制造業(yè)和服務業(yè)的下滑趨勢首次放緩。

美元兌日元周三下跌0.42%，收報129.56，1月16日曾觸及127.215的近八個月低點。

澳元周三飆升至逾五個月高點，此前公布的數(shù)據(jù)顯示通脹高于預期，支持了澳洲聯(lián)儲進一步加息的理由。澳元兌美元周三尾盤上漲0.81%，收報0.7101。

與此同時，紐元兌美元周三下跌0.38%，收報0.6476美元，此前公布的數(shù)據(jù)顯示，該國第四季度CPI環(huán)比上升7.2%，低于新西蘭央行預期的7.5%。

英鎊兌美元周三在震蕩交投中上漲0.5%，收報1.2396，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國制造商在12月意外降低了價格，表明通脹可能正在緩和。英國央行將于下周舉行政策會議。

美元兌加元周三上漲0.16%，收報1.3387，此前加拿大央行將其指標隔夜利率上調(diào)25個基點至4.5%，為15年來最高，并表示可能會暫停加息，以評估之前加息的累積效應。

基本面利空因素

1.美元兌歐元周三下滑，但跌幅受限，因為在下周幾家央行舉行政策會議前（包括美聯(lián)儲和歐洲央行），交易員對做出任何大舉押注猶豫不決。此外，亞洲大部分地區(qū)正值農(nóng)歷新年假期，導致大多數(shù)主要貨幣持于熟悉的區(qū)間內(nèi)。

2.交易員普遍預計，美聯(lián)儲下周三將加息25個基點，比12月50個基點的加息步伐有所放緩。與此同時，歐洲央行下周加息50個基點基本是板上釘釘。

基本面利多因素

1.周三公布的伊福經(jīng)濟研究所(Ifo)的一項調(diào)查顯示，隨著新年伊始通脹緩解且前景改善，1月德國企業(yè)的信心有所提高。相比之下，周二的數(shù)據(jù)顯示，美國1月份企業(yè)活動連續(xù)第七個月萎縮，不過自9月份以來，制造業(yè)和服務業(yè)的下滑趨勢首次放緩。

2.英鎊兌美元在震蕩交投中上漲0.47%，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國制造商在12月意外降低了價格，表明通脹可能正在緩和。英國央行將于下周舉行政策會議。

機構觀點

芝商所首席經(jīng)濟學家：不認為美國通脹會再次攀升

芝商所首席經(jīng)濟學家兼董事總經(jīng)理Bluford Putnam表示，美國通脹在2022年6月達到峰值，現(xiàn)在確實正在回落，但通脹不會直線下降，過程中會有一些波動。不認為通脹會再次攀升，可能某一個月它會上升一點，但這只是數(shù)據(jù)上的波動。美國的房價已經(jīng)對美聯(lián)儲政策做出了反應，抵押貸款利率已經(jīng)翻了一倍多，所以房地產(chǎn)市場正在降溫，房租正在下降。社交媒體、金融等行業(yè)的某些領域已開始裁員，但是服務行業(yè)，比如旅游、餐飲等情況較好。總的來說，我們非常確定通脹確實在下降。

加拿大資本經(jīng)濟學高級經(jīng)濟學家：加央行的降息或出現(xiàn)在今年晚些時候

加拿大資本經(jīng)濟學高級經(jīng)濟學家STEPHEN BROWN表示，加拿大央行在小幅加息25個基點的同時，還提出了新的指引，即在評估迄今為止累計加息的影響時，打算將政策利率維持在目前4.5%的水平。雖然加拿大央行沒有完全排除未來加息的可能性，但新的指引強化了他們的觀點，即加拿大央行的下一步行動可能是降息，盡管這可能要到今年晚些時候才會出現(xiàn)。

加鼎集團分析師：預計此次將為加央行本輪加息周期的最后一次加息

加鼎集團宏觀戰(zhàn)略總監(jiān)兼主管Royce Mendes表示，在加拿大央行看來，在通脹恢復到2%的目標之前，經(jīng)濟需要降溫。然而，他們指出，越來越多的跡象表明，緊縮的貨幣政策正在發(fā)揮作用。央行的聲明現(xiàn)在表示，委員會預計在評估過去加息的影響時，將把政策利率維持在當前水平。這可能會確保加息周期至少在未來幾個月暫停。他們對2023年經(jīng)濟的預測比央行報告中的預測更為悲觀。因此，他們預計這將是本輪周期的最后一次加息。

富蘭克林鄧普頓評加拿大央行利率決議：加拿大央行作出了市場預期的選擇

富蘭克林鄧普頓加拿大分公司固定收益主管TOM O"GORMAN表示，加拿大央行做了市場預期的事情，他認為唯一的消息是央行正式宣布考慮暫停加息，這是有道理的，因為加息是一個生硬的工具，它有很長時間的滯后性，不過央行也表示看到了加息正在減緩經(jīng)濟活動的跡象。他預計央行會暫停加息一段時間。如果通脹趨勢不是他們想要看到的，或者如果美國更激進，他們可能被迫收緊，這對貨幣有很大影響，但他不認為央行會很快放松，市場已經(jīng)消化了這一點。他認為，很多市場都過于超前地期待寬松政策會回來，無論是在加拿大還是美國。（指股網(wǎng)編輯：章天）