【友財網訊】-10多年來，企業(yè)的廉價借貸即將到期。

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在不到24小時的時間里，汽油前端企業(yè)EG Group和德國房產企業(yè)Adler Group SA告訴投資者，他們正在考慮出售資產以削減債務，而游戲公司888 Holdings表示，它可能會利用信貸市場來管理其負債。

“去杠桿化絕對是集團的重中之重?！?88 Holdings首席執(zhí)行官伊泰·帕茲納（Itai Pazner）周二在該公司的資本市場日上表示。首席財務官亞里夫·達夫娜（Yariv Dafna）補充說：“從長期來看，這將意味著將削減債務置于所有其他機會之上?！?/p>

央行前所未有的加息步伐意味著，對借款人來說，籌集新資金償還現(xiàn)有債券投資者的成本前所未有地高。更糟糕的是，經濟放緩意味著企業(yè)可能難以維持銷售，因為它們會將成本上漲轉嫁給消費者。

荷蘭國際集團(ING)研究員耶魯安·范登布魯克（Jeroen van den Broek）和蒂莫西·拉希爾（Timothy Rahill）在本月早些時候的一份報告中寫道：“我們預計未來幾個月杠桿指標可能會惡化，因為利潤率下降，收益受到更嚴重的衰退環(huán)境的壓力?！?/p>

他們補充稱：“通脹、能源價格上漲、經濟衰退和融資成本上升，都在促成一場完美風暴，在這場風暴中，企業(yè)利潤率和盈利無疑將面臨壓力。”

這些對資產負債表的影響使得通過回購債券或出售資產來降低杠桿率更具吸引力，尤其是在借貸成本上升的情況下。

根據一項全球投資級指標，一家公司每年必須為每1億美元的債務置換額外支付200多萬美元。就在3月份，當用新債券替換舊債券時，公司實際上會減少他們的年度賬單。

888 Holdings周二警告稱，不斷惡化的經濟狀況正在影響其運營，增長率正在放緩。在收購William Hill后，該公司還受到了高于預期的債務的打擊。

根據一份聲明，它可能需要利用債務市場來償還3.47億英鎊(4.17億美元)的銀行貸款，使其從可變利率轉向固定息票。

包括艾弗·瓊斯(Ivor Jones)在內的投資銀行Peel Hunt分析師在一份報告中寫道：“為一些昂貴的債務進行再融資將是一個相對容易的早期勝利，否則888 Holdings要實現(xiàn)整合還有一段路要走?！?/p>

*浮動利率債務*

與此同時，EG Group正在探索一系列去杠桿化選項，尋求為其91億美元的債務山進行再融資。根據惠譽評級，該公司三分之二的債務是浮動利率，這意味著它受到了今年借貸成本飆升的影響。

這家由企業(yè)家伊薩兄弟(Issa brothers)和TDR Capital擁有的公司正在考慮各種選擇，包括削減投資、處置非戰(zhàn)略性資產和出售其100億美元房地產投資組合的一部分。

它們將效仿意大利公用事業(yè)公司Enel SpA、瑞典房產公司SBB和印度企業(yè)集團Essar Group出售資產以削減債務的做法。

Axa SA的高級投資組合經理克拉克·尼科爾斯(Clark Nicholls)說：“對于需要融資的公司來說，資產出售是一種選擇”，但它們必須是可分離的，并且不是你業(yè)務的核心。

*交易具有挑戰(zhàn)性*

他說，一些公司，如法國超市集團Casino Guichard-Perrachon SA等一些公司“多年來一直在這么做，以應對沉重的債務結構，但這可能是一次成功或失敗，取決于出售的進展情況?！?/p>

正是這些因素導致公司考慮出售資產，這意味著達成交易現(xiàn)在可能很困難。

例如，德國房產公司Adler Group SA計劃將重點放在柏林，作為與債券持有人達成的新戰(zhàn)略的一部分。這意味著出售數(shù)千套公寓。

“在當前的市場環(huán)境下，投資者在承銷時極其謹慎?！备鶕摴局芏囊环輬蟾妫斑@導致了一種轉變，即從前幾年對錯失良機的擔憂轉變?yōu)閷屜刃袆拥膿鷳n?！?/p>