【友財網(wǎng)訊】-在歐洲央行連續(xù)第二次大幅加息時采取了更加溫和的論調(diào)后，交易員減少了對未來加息的押注，導(dǎo)致歐元下跌，債券上漲。

歐元跌幅高達(dá)1.1%，兌美元匯率跌破平價，意大利債務(wù)領(lǐng)漲，因?yàn)闅W洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在利率決定后的新聞發(fā)布會上發(fā)表了悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)測。

盡管歐洲央行預(yù)計將進(jìn)一步提高借貸成本，但它從聲明中刪除了“在接下來的幾次會議中”的措辭，并補(bǔ)充稱，在撤銷刺激方面已取得“實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”。這導(dǎo)致貨幣市場削減了加息押注，押注利率將在明年達(dá)到2.65%的峰值，而在宣布加息之前，預(yù)期利率接近3%。

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丹斯克銀行(Danske Bank)外匯分析師拉爾斯·默克林(Lars Merklin)表示：“拉加德實(shí)際上是承認(rèn)，歐元區(qū)的滯脹風(fēng)險正在上升。在這種環(huán)境下，歐元兌美元可能會進(jìn)一步走軟?！?/p>

歐元有望實(shí)現(xiàn)自7月份以來的首次連續(xù)單周上漲，部分原因是市場猜測美聯(lián)儲將開始放緩加息步伐。但隨著歐洲央行現(xiàn)在似乎也準(zhǔn)備好轉(zhuǎn)變立場，潛在的更小利差帶來的提振正在消退。

拉加德的言論引發(fā)了一場更廣泛的辯論，即世界各國央行是否會屈服于困擾其經(jīng)濟(jì)的衰退壓力，并緩和其緊縮努力。她警告說，全球經(jīng)濟(jì)活動正在繼續(xù)放緩，巨大的貿(mào)易條件沖擊正在拖累歐元區(qū)的收入。

野村控股(Nomura Holdings Inc .)外匯策略師喬丹·羅切斯特(Jordan Rochester)表示：“如今，鴿派在前瞻性指引方面贏得了一些靈活性。這不再僅僅是一個通脹故事。將這一點(diǎn)與昨日的加拿大央行結(jié)合起來，它看起來越來越像一個全球央行的轉(zhuǎn)向?！?/p>

加拿大央行周三加息50個基點(diǎn)，幅度小于預(yù)期。貨幣市場現(xiàn)在預(yù)計歐洲央行將在12月份的下一次會議上加息大約這個幅度。

這一前景令歐元區(qū)債券全線上漲。對利率變化最敏感的德國兩年期國債領(lǐng)漲，收益率下跌17個基點(diǎn)，至1.77%。10年期國債收益率在大約三周內(nèi)首次跌破2%。

布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman & Co .)全球外匯策略主管溫·辛(Win Thin)表示：“鑒于歐元區(qū)很大一部分已經(jīng)陷入衰退，我感覺市場并不相信歐洲央行會大幅加息?！痹跉W洲央行12月會議后，加息前景“變得模糊不清?！?/p>

*"不同路線"*

歐洲央行也在考慮通過縮減資產(chǎn)負(fù)債表來收緊金融狀況。拉加德表示，政策制定者將在12月決定削減債券投資組合的原則，這一承諾符合對這一時間表的預(yù)期。

Raymond James的歐洲策略師杰里米·巴特斯通·卡爾(Jeremy Batstone Carr)表示：“盡管美國和英國的同行正采取行動縮減資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，但歐洲央行正在走一條不同的路線，避開量化緊縮的道路。對歐洲央行來說，更重要的是外圍成員國和核心成員國之間債券收益率差的趨勢。”

意大利債券表現(xiàn)出色，較德國國債的收益率溢價減少了17個基點(diǎn)，至203個基點(diǎn)，為7月份以來的最低水平。鑒于意大利是該地區(qū)負(fù)債最多的國家之一，政策制定者密切關(guān)注意大利的借貸成本。

官員們還收緊了超過2萬億歐元的疫情時代超廉價貸款的條款。在最近的快速加息允許銀行將短期現(xiàn)金存放在歐洲央行賬戶并獲得無風(fēng)險收入后，這些協(xié)議變得有問題。

拉加德在新聞發(fā)布會上說，對定向長期再融資操作（TLTRO）利率的調(diào)整也將有助于緩解最近幾個月困擾歐元區(qū)利率市場的抵押品稀缺問題，即過多的流動性追逐過少的證券。

不過，她補(bǔ)充稱，這不是解決問題的“靈丹妙藥”，并補(bǔ)充稱，歐洲央行將非常仔細(xì)地監(jiān)測年底前后出現(xiàn)的任何緊張跡象。