美東時間 10 月 19 日（周三）盤后，特斯拉（TSLA，股價 222.04 美元，市值 6958 億美元）公布了三季度財報。

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報告期內(nèi)，特斯拉盈利錄得超預(yù)期增長，且收入創(chuàng)單季新高，不過交付數(shù)據(jù)和毛利率低于華爾街預(yù)期，汽車平均售價環(huán)比錄得下跌，售賣碳排放指標(biāo)的收入也創(chuàng)一年新低。

公司稱，強(qiáng)美元帶來的負(fù)面外匯影響在當(dāng)季錄得 2.5 億美元之多。

營收一年來首次不及預(yù)期

特斯拉三季報顯示，營收錄得 214.5 億美元，同比增長 56% 且創(chuàng)歷史新高，但低于分析師預(yù)測的 219.6 億美元，為 2021 年第三季度以來首次季度營收低于預(yù)期；非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）口徑下調(diào)整后每股收益錄得 1.05 美元，高于分析師預(yù)估的 1.01 美元；汽車業(yè)務(wù)毛利率錄得 27.9%，為連續(xù)第二個季度低于 30%，不僅低于分析師預(yù)期，也低于去年同期的 30.5%。

圖片來源：特斯拉三季報

有分析認(rèn)為，報告期內(nèi)售賣碳排放指標(biāo)收入的大幅下滑可能是特斯拉三季度營收不及預(yù)期的原因之一。其實(shí)，特斯拉以往盈利的一大主要貢獻(xiàn)就是通過出售碳排放額度，三季度公司通過出售該額度的收入為 2.86 億美元，創(chuàng)去年三季度以來新低，較今年一季度所創(chuàng)下的高位 6.79 億美元更是減少了 58%，環(huán)比則減少 17%。

截至發(fā)稿，一份整體不及預(yù)期的財報，使得特斯拉股價周三盤后下挫 5.34%。盡管全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險不斷上升，但特斯拉仍在快速擴(kuò)張，因此特斯拉的財報對于投資者來說是觀察公司是否受到需求影響的重要線索。

圖片來源：雅虎財經(jīng)

CEO 馬斯克在電話會議上對分析師表示，四季度的需求將非常好，這化解了投資者對消費(fèi)者可能因全球經(jīng)濟(jì)疲軟和特斯拉汽車價格高企而失去信心的擔(dān)憂。不過，特斯拉的高管們稱，一些交付問題仍持續(xù)存在。

生產(chǎn)、交付挑戰(zhàn)仍存

特斯拉能源板塊三季度錄得收入 11.2 億美元，該板塊為住宅、商業(yè)和公用事業(yè)部門銷售備用電池、并安裝光伏屋頂。報告期內(nèi)，特斯拉能源收入的增長主要來自儲能系統(tǒng)的銷售。公司表示，在報告期內(nèi)安裝了 2100 兆瓦時（2100 megawatt-hours）的儲能系統(tǒng)，并稱 " 市場對我們儲能產(chǎn)品的需求仍然超過我們的供應(yīng)能力。"

特斯拉在聲明中稱，"原材料成本的上漲，以及在柏林和得州工廠生產(chǎn)效率的低下，影響了我們（報告期內(nèi)）的盈利能力以及新 4680 電池的生產(chǎn)。盡管有所改善，但物流波動和供應(yīng)鏈瓶頸仍然是迫在眉睫的挑戰(zhàn)。" 馬斯克還稱，進(jìn)行 50 億 ~100 億美元的股票回購將是有意義的，這正在等待董事會的審查和批準(zhǔn)。

由于投資者受到全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險上升和馬斯克收購?fù)铺氐挠绊懀厮估蓛r已較去年 11 月的歷史高點(diǎn)腰斬。盡管如此，馬斯克周三在公司財報會議上表示，他認(rèn)為特斯拉的市值可能超過蘋果（AAPL，股價 143.86 美元，市值 2.31 萬億美元）和石油巨頭沙特阿美（2222.SR，股價 35.75 沙特里亞爾，市值 7.862 萬億沙特里亞爾，約合 2.12 萬億美元）兩家公司的總和。

圖片來源：CNBC

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，特斯拉曾在本月初表示，三季度公司交付的車輛環(huán)比增長了 35% 至 34.3 萬輛，產(chǎn)量達(dá) 36.5 萬輛，但這樣的增幅仍低于產(chǎn)量和分析師預(yù)估。特斯拉將低于預(yù)期的交付量歸咎于運(yùn)輸方面的挑戰(zhàn)。

面對全球央行持續(xù)加息和市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，華爾街對特斯拉達(dá)成今年的交付目標(biāo)較為悲觀。因?yàn)樘厮估Ｍ衲杲桓?140 多萬輛車，年產(chǎn)量較去年提高 50%，要實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，四季度必須交付近 50 萬輛，較三季度環(huán)比增長約 45%。

不過，三季度財報中，特斯拉繼續(xù)重申 " 計(jì)劃盡快擴(kuò)大制造產(chǎn)能 "，以及年均交付增速的預(yù)期，" 在未來，我們預(yù)計(jì)汽車交付量的平均年度增速會達(dá)到 50%。這一增速將取決于設(shè)備的能力、工廠的正常運(yùn)轉(zhuǎn)時間、運(yùn)營效率、供應(yīng)鏈的能力和穩(wěn)定。"

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