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瑞士信貸(Credit Suisse)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，當(dāng)前市場上瑞士央行(SNB)的政策利率定價(jià)存在上行風(fēng)險(xiǎn)。因此，歐元兌瑞郎將向下移動。瑞士央行政策利率存在上行風(fēng)險(xiǎn)我們將第四季度歐元兌瑞郎目標(biāo)區(qū)間從0.9400下調(diào)至0.9000，并認(rèn)為這一觀點(diǎn)在0.9955(之前為1.0060)上方無效。這種觀點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)在于，瑞士央行將明顯落后于歐洲央行的加息週期和海外通脹率的下降。我們預(yù)計(jì)瑞士央行將繼續(xù)加息週期，并認(rèn)為當(dāng)前市場的政策利率狀況存在上行風(fēng)險(xiǎn)。瑞士央行目前預(yù)計(jì)，2022年、2023年和2024年的通脹率分別為3.0%、2.4%和1.7%。基于這些預(yù)測，我們認(rèn)為實(shí)際政策利率尚未處于限制性區(qū)間。