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9月14日，受美國8月CPI數(shù)據(jù)顯示通脹趨緩的速度不及預(yù)期、市場美聯(lián)儲貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)大幅收緊等因素影響，美股市場迎來暴跌一夜：三大指數(shù)集體跳空低開后，道指跌3.94%，報31104.97點；標普500指數(shù)跌4.32%，報3932.69點；納指跌5.16%，報11633.57點，已將過去四個交易日的“四連漲”成果抹殺殆盡。其中大型科技股下挫尤其劇烈，微軟、谷歌、蘋果均跌超5%，亞馬遜跌超7%，Meta跌超9%，中概股跟隨大勢普遍下跌，京東跌7.06%，阿里巴巴、拼多多跌超5%。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，三大指數(shù)均已創(chuàng)下2020年6月11日以來最大單日跌幅。美國總統(tǒng)拜登稱，股市走勢不一定反映整體經(jīng)濟狀況；不擔(dān)心公布的通脹報告。同時稱數(shù)據(jù)本身顯示出了控制通脹所取得的進展，控制通脹需要花費更多時間和決心。第一上海證券美股分析師Chuck Li表示，美股下跌主要是由于昨晚美國CPI數(shù)據(jù)遠超預(yù)期市場所致。市場本來預(yù)期這次通脹會見頂，加息也會稍微放緩一下，但目前的數(shù)據(jù)，徹底粉碎了這個念頭。此前市場預(yù)期到九月份加75個基點，根據(jù)現(xiàn)在的情況來看，有將近一半的概率要加到100個基點；到年底，本來預(yù)期能加到3.75%-4%，現(xiàn)在預(yù)期要加到4%以上，甚至到4.25%-4.5%。Chuck Li還表示，股票的估值水平，跟利率息息相關(guān)，一旦利率上漲，股票的估值會出現(xiàn)向下的調(diào)整，而國債會出現(xiàn)上漲。我們發(fā)現(xiàn)，美國十年期國債收益率近期已突破3.45%，逼近6月份高點，美元指數(shù)突破109，美國國債利率和美元指數(shù)均抬升迅速。不過，Chuck Li認為美股市場還是有機會，“美股雖然短時間會恐慌，幾天甚至幾個星期都有可能，但美股最終還是會平靜下來，然后再把因為恐慌導(dǎo)致的折價修復(fù)，按照預(yù)期的收入和盈利水平給出一個合理的估值。”目前，他對美股的長期前景還是持樂觀態(tài)度的，“它就算是經(jīng)歷短期的波動，甚至是史詩級的下跌，但那也不會妨礙它長期向上”。歷史上，美國也經(jīng)歷過幾次這樣的危機，如2008年、2020年的都經(jīng)歷過，但最終美股又很快的修復(fù)。對于此次美股下跌何時會結(jié)束？Chuck Li表示，這次下跌的結(jié)束可能會以通脹見頂為標志，本來市場預(yù)期這個月數(shù)據(jù)就見頂，因此才有前幾天的上漲，但是目前的數(shù)據(jù)顯然是失望的，所以就只能看下個月的數(shù)據(jù)了。假如下個月通脹見頂，那就算是見底了，否則只能是繼續(xù)觀望，考慮到股市估值會有半年的提前量，因此股市可能會搶跑?！鞍凑彰绹F(xiàn)在預(yù)期的加息周期，會加到明年大概三月份，按照提前半年，差不多就是十月份可能會見底?！盋huck Li說。我們發(fā)現(xiàn)，美國8月消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，同比上漲8.3%，令美聯(lián)儲持續(xù)激進加息的預(yù)期進一步惡化。自今年以來，美聯(lián)儲為對抗通脹已連續(xù)四次加息，累計加息225個基點，已將基準利率由接近零的水平上調(diào)至2.25%至2.5%區(qū)間。據(jù)悉，美聯(lián)儲將在9月20日至21日再次召開議息會議，目前多機構(gòu)猜測下一次加息75個基點及以上的概率為100%，這使得美國經(jīng)濟衰退難以避免。此外，激進加息之下的美股已經(jīng)“傷痕累累”，截至9月13日收盤，道指年內(nèi)已累計下跌逾14%，標普500指數(shù)累計跌17.5%，納指更是累計下跌逾25%。美股波動加劇，美聯(lián)儲騎虎難下，衰退或即將到來。