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聯邦儲備券是美國合法流通的紙幣，美聯儲最初發(fā)行的法定貨幣并不叫美元,而是叫聯邦儲備券,也叫金幣券、金元券。由聯邦儲備委員會統(tǒng)一控制、管理聯邦儲備券的發(fā)行與回籠。美國財政部及其下屬的貨幣監(jiān)理局受聯邦儲備委員會的委托具體負責聯邦儲備券的印制、銷毀等技術性工作。聯邦儲備委員會任命十二個聯邦銀行行長分別為本儲備區(qū)的貨幣發(fā)行代理人，專門負債執(zhí)行和管理貨幣發(fā)行和回籠的具體工作。1980年以前，聯邦儲備券必須有黃金或金證券作為發(fā)行準備。發(fā)行準備率一般不得低于流通中聯邦儲備券的40%。當發(fā)行準備率低于40%時，聯邦儲備委員會必須對聯邦儲備銀行征收發(fā)行累進稅，即當發(fā)行準備金不足流通中現鈔總額的40%，但又高于32.5%時，發(fā)行稅為1%，當不足32.5%時，發(fā)行稅為1.5-2.5%。征收發(fā)行稅，貼現率同比例提高，貼現率提高，商業(yè)銀行對從聯邦儲備銀行取得貸款的需求相對減少。