??基本消息面

??周一(7月11日)上海原油價(jià)格收盤(pán)上漲10 .8元，漲幅1.64%。主力合約2209終盤(pán)收于669.5元/桶，漲10.8元/桶。油價(jià)小幅上漲，主要受到地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)支持，本周市場(chǎng)密切關(guān)注拜登訪問(wèn)沙特的消息。供需不平衡仍然是油價(jià)中長(zhǎng)期支撐。

??基本面上，俄原油供給受限，同時(shí)OPEC增產(chǎn)有限，利比亞供給可能收到嚴(yán)重影響。不過(guò)全球央行升息和經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒，限制油價(jià)走高。技術(shù)面來(lái)看，油價(jià)k線已經(jīng)跌破均線，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)空，但均線并未完全發(fā)散，表明價(jià)格多空仍然處于激烈博弈中。短期油價(jià)有望延續(xù)震蕩。投資者可以選擇高拋低吸的操作。

(資料圖片)

??阻力位：INE原油680.0，美油101.80

??支撐位：INE原油625.0，美油93.56

??相關(guān)新聞消息

??伊朗鈾濃縮技術(shù)取得進(jìn)展

??據(jù)央視新聞消息，伊朗方面7月10日宣布一項(xiàng)鈾濃縮技術(shù)進(jìn)展，確認(rèn)福爾多核設(shè)施實(shí)現(xiàn)使用IR-6型離心機(jī)生產(chǎn)豐度為20％的濃縮鈾。伊朗原子能組織發(fā)言人貝赫魯茲·卡邁勒萬(wàn)迪7月10日經(jīng)由國(guó)家電視臺(tái)宣布，伊朗9日首次利用IR-6型離心機(jī)生產(chǎn)出豐度為20％的濃縮鈾。伊朗方面已于兩周前向國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)通報(bào)這一計(jì)劃。

??國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)9日證實(shí)伊朗上述鈾濃縮進(jìn)展，總干事拉斐爾·格羅西在報(bào)告中寫(xiě)道，借助改良后的系統(tǒng)，伊朗可以使用IR-6型離心機(jī)，把濃縮鈾豐度從5％提升至20％。根據(jù)2015年達(dá)成的伊朗核問(wèn)題全面協(xié)議，伊朗只能使用第一代離心機(jī)即IR-1型離心機(jī)開(kāi)展鈾濃縮活動(dòng)，并且濃縮鈾豐度不得超過(guò)3.67％，以換取國(guó)際社會(huì)解除對(duì)伊制裁。

??2018年5月，時(shí)任總統(tǒng)唐納德·特朗普領(lǐng)導(dǎo)的美國(guó)政府單方面退出伊核協(xié)議，隨后恢復(fù)并追加對(duì)伊制裁。伊朗方面繼而逐步中止執(zhí)行伊核協(xié)議部分條款，包括突破低豐度濃縮鈾存量限制，提高濃縮鈾豐度，啟用先進(jìn)的IR-4型離心機(jī)和IR-6型離心機(jī)。

??按國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)的說(shuō)法，使用IR-6型離心機(jī)獲取豐度20％的濃縮鈾意味著伊方可以更迅速、更輕松地在不同鈾濃縮豐度中切換。致力于“挽救伊核協(xié)議”的談判眼下陷入僵局，在歐洲聯(lián)盟協(xié)調(diào)下，伊朗和美國(guó)6月底在卡塔爾首都多哈就恢復(fù)履行伊核協(xié)議舉行為期兩天的間接談判，依舊沒(méi)有取得突破。

??美國(guó)總統(tǒng)約瑟夫·拜登定于近期訪問(wèn)中東?！度A盛頓郵報(bào)》9日刊登拜登的文章。他寫(xiě)道，將繼續(xù)向伊朗方面施加外交和經(jīng)濟(jì)壓力，以便讓后者重新履行協(xié)議。伊朗方面表示，伊方仍有可能恢復(fù)履行伊核協(xié)議，但美方堅(jiān)持其單方面要求的做法阻礙談判取得成果。

??美國(guó)民調(diào)：民眾對(duì)拜登工作支持率降至有史以來(lái)的最低水平

??據(jù)央視新聞消息，根據(jù)美國(guó)在線民調(diào)公司Civiqs的每日跟蹤數(shù)據(jù)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月9日，美國(guó)總統(tǒng)拜登工作支持率的滾動(dòng)平均值已跌破30％大關(guān)，降至有史以來(lái)的最低水平。

??民調(diào)結(jié)果顯示，美國(guó)僅有29％的登記選民贊成拜登的工作方式，58％的人表示不贊成，13％的人仍然不確定。民調(diào)還發(fā)現(xiàn)，無(wú)論在各個(gè)年齡段，不同受教育程度以及不同性別的人群中，基本上都有超過(guò)一半的人不贊成拜登的表現(xiàn)。

??從各區(qū)域來(lái)看，幾乎所有州選民對(duì)拜登的支持率都不高，甚至拜登的家鄉(xiāng)特拉華州也持悲觀態(tài)度，有54％的人表示不贊成拜登的表現(xiàn)。據(jù)悉，通脹飆升、昂貴的汽油價(jià)格和隨時(shí)可能到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退是人們對(duì)拜登工作不滿意的主要原因。

??市場(chǎng)人士：拜登出訪沙特對(duì)原油市場(chǎng)的預(yù)期影響大于實(shí)際供需平衡的變化

??上周，國(guó)際油價(jià)探底回升。上周二至周三，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期推動(dòng)油價(jià)連續(xù)大跌，布倫特原油一度跌破100美元/桶整數(shù)關(guān)口，但上周四公布的EIA周度數(shù)據(jù)顯示成品油需求回暖，推動(dòng)布油強(qiáng)勁反彈。

??分析師表示，就拜登訪問(wèn)沙特而言，態(tài)度大于實(shí)際行動(dòng)，預(yù)期的心理影響大于實(shí)際供需平衡的變化，沙特的表態(tài)和預(yù)期的影響更大一些。目前原油基本面維持供需緊平衡格局。從供應(yīng)端來(lái)看，OPEC+限產(chǎn)協(xié)議仍未結(jié)束，且目前市場(chǎng)廣泛認(rèn)為即便限產(chǎn)協(xié)議到期，相關(guān)國(guó)家也不太可能在極短的時(shí)間內(nèi)完成大規(guī)模的增產(chǎn)，整體利空可控。

??中信期貨分析師認(rèn)為，未來(lái)原油供應(yīng)逐步趨于寬松，美國(guó)與OPEC+增產(chǎn)速度仍偏慢，但增產(chǎn)動(dòng)能有所善，俄羅斯石油產(chǎn)量已接近俄烏沖突前水平，中期供應(yīng)有寬松空間。

??分析師認(rèn)為，市場(chǎng)更為關(guān)注的是需求預(yù)期的變化：首先，三大原油機(jī)構(gòu)已經(jīng)因?yàn)檫^(guò)高的油價(jià)普遍大幅下調(diào)了今年的需求增加預(yù)期，后市可期的需求增量極為有限。其次，由于俄羅斯與烏克蘭的沖突改變了全球能源市場(chǎng)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，歐洲市場(chǎng)的需求也處在下滑之中，高能源價(jià)格對(duì)歐洲的需求破壞非常嚴(yán)重。最后，通過(guò)對(duì)美國(guó)夏季出行高峰的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)來(lái)看，在歷年出行高峰時(shí)間到來(lái)之前，美國(guó)數(shù)據(jù)就提前達(dá)到了往年同期的高度，目前數(shù)據(jù)反而有些不盡如人意，整體表現(xiàn)較差，部分分析人員甚至覺(jué)得數(shù)據(jù)會(huì)提前下滑。

??煉廠需求仍偏強(qiáng)，全球煉廠綜合利潤(rùn)仍偏高。全球檢修量已度過(guò)季節(jié)性高點(diǎn)，預(yù)計(jì)煉廠加工量維持高位。成品油油需求逐步見(jiàn)頂，出行旺季下，交通用油需求仍一定支撐，但高油價(jià)的抑制作用已有一定體現(xiàn)。全球高通脹持續(xù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力斷加大，工業(yè)用油需求已有走弱跡象，關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)增速回落的節(jié)奏。

??沙特也被迫折價(jià)出手原油！只為爭(zhēng)奪亞洲市場(chǎng)

??根據(jù)外媒匯編的數(shù)據(jù)，沙特折價(jià)出售了其8月份運(yùn)往亞洲的阿拉伯重質(zhì)和中質(zhì)原油，其定價(jià)較阿拉伯輕質(zhì)原油的折扣力度為2014年以來(lái)最大。中國(guó)和印度通常是這些折價(jià)石油的主要買(mǎi)家，但在俄烏沖突后，更加低廉的俄羅斯石油顯然更受歡迎。

??沙特并不是唯一一個(gè)因亞洲增加對(duì)俄羅斯原油的購(gòu)買(mǎi)而面臨壓力的歐佩克產(chǎn)油國(guó)。伊朗被迫“折上折”以爭(zhēng)奪中國(guó)客戶，委內(nèi)瑞拉以創(chuàng)紀(jì)錄的折扣提供原油，伊拉克的原油出口也受到了影響。

??雖然沙特也向歐美客戶提供了類似的折扣，不過(guò)，重質(zhì)原油的大多數(shù)買(mǎi)家都在亞洲，因?yàn)閬喼薜臒捰蛷S通常裝備更精良，更適合處理黏度和密度較高的原油品種。

??沙特的阿拉伯重質(zhì)和中質(zhì)等品級(jí)原油提煉出的燃料油產(chǎn)量雖高，但利潤(rùn)卻很低，通常用于航運(yùn)和發(fā)電站。這降低了它們的吸引力，因?yàn)闊捰蜕虒で蟮氖悄軌蛱釤挸龈嗥秃筒裼偷脑?，因?yàn)楝F(xiàn)在的市場(chǎng)對(duì)汽油和柴油的需求很高。

??根據(jù)數(shù)據(jù)，在亞洲，將原油轉(zhuǎn)化為燃料油的利潤(rùn)大幅下降，并接近2019年以來(lái)的最低水平。這很可能導(dǎo)致重質(zhì)原油繼續(xù)折價(jià)出售。

??國(guó)內(nèi)油價(jià)或年內(nèi)第三降

??北京時(shí)間7日凌晨，美國(guó)原油期貨價(jià)格周三錄得連續(xù)第二個(gè)交易日下挫，并正式進(jìn)入熊市——即從近期高點(diǎn)下跌20%以上。對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退潛在風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致能源需求放緩的擔(dān)憂，給原油價(jià)格帶來(lái)持續(xù)的壓力。

??隨著全球原油價(jià)格下滑，國(guó)內(nèi)的成品油價(jià)格也有望下調(diào)，周二也就是7月12日，國(guó)內(nèi)汽柴油將迎來(lái)調(diào)價(jià)窗口。按目前的趨勢(shì)，到時(shí)候油價(jià)迎來(lái)年內(nèi)第三次下調(diào)將是大概率事件。

??6月28日，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將于今天24時(shí)開(kāi)啟。本次油價(jià)調(diào)整具體情況如下：國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別下降320元和310元。據(jù)了解，本輪是今年第十二次調(diào)價(jià)，也是年內(nèi)第二次下調(diào)。本次調(diào)價(jià)過(guò)后，今年成品油調(diào)價(jià)呈現(xiàn)“ 十漲二跌”的格局。同時(shí)，本次下跌也終結(jié)了今年4月起成品油零售價(jià)的“四連漲”。