本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：寧鵬

受股指的 V 字走勢(shì)影響，上半年的新基金發(fā)行也經(jīng)歷了一輪觸底反彈。

【資料圖】

自 2021 年 11 月以來，新基金發(fā)行進(jìn)入低谷，新發(fā)基金數(shù)量一度連續(xù) 6 個(gè)月下降，直到今年 6 月才有所好轉(zhuǎn)。國海證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6 月基金發(fā)行達(dá)到近期高點(diǎn)。當(dāng)月新成立基金 144 只，合并發(fā)行規(guī)模達(dá) 2401.03 億元，平均發(fā)行份額為 16.96 億份。

據(jù)中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)，5 月末公募基金的總數(shù)為 9872 只。對(duì)比 6 月份新成立基金與清盤基金的數(shù)據(jù)，可以推算出公募產(chǎn)品數(shù)量在月末突破了萬只，進(jìn)入 " 五位數(shù)時(shí)代 "，這也是公募基金的里程碑時(shí)刻。

伴隨著基金凈值的 " 回血 "，發(fā)行市場(chǎng)有所轉(zhuǎn)暖，近期還出現(xiàn)了年內(nèi)首只首募規(guī)模超過百億的主動(dòng)權(quán)益基金。

權(quán)益基金解凍

爆款基金是發(fā)行市場(chǎng)最直觀的 " 風(fēng)向標(biāo) "。7 月 6 日，募集目標(biāo)為 100 億元的易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有基金公告稱，有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例為 81.424370%。這意味著，年內(nèi)首只發(fā)行規(guī)模超過百億的主動(dòng)權(quán)益基金誕生。

與前幾年順風(fēng)順?biāo)啾?，今年上半年公募基金發(fā)行經(jīng)歷了一個(gè)明顯的痛苦期。在易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有基金發(fā)行之前，年內(nèi)勉強(qiáng)能稱得上 " 爆款 " 的主動(dòng)權(quán)益基金是 1 月 13 日成立的興證全球合衡三年持有，首募規(guī)模為 59.84 億元。

權(quán)益基金發(fā)行遇冷，對(duì)應(yīng)著資本市場(chǎng)的深度波動(dòng)?；仡櫿麄€(gè)上半年，渤海證券研報(bào)顯示，大市值股票與小市值股票的表現(xiàn)基本持平。而如果具體到月，市場(chǎng)則明顯經(jīng)歷了價(jià)值到成長的切換，2022 年 1 月至 4 月，銀行、有色、煤炭、房地產(chǎn)等行業(yè)因其抗跌特性占據(jù)優(yōu)勢(shì)。近兩月，新能源概念股票開始強(qiáng)勢(shì)拉升，行業(yè)收復(fù)年初以來的跌幅。

賺錢效應(yīng)的缺失，讓公募基金的人氣顯著降低。值得一提的是，大部分品類的基金都在上半年錄得虧損。其中，偏股型基金凈值平均下跌 10.3%；FOF 基金凈值平均下跌 6.2%；偏債型基金凈值平均下跌 1.6%；QDII 基金平均下跌 7.5%。正收益的基金包括商品型基金，平均上漲 5.6%，純債型基金凈值平均上漲 1.6%。

伴隨 A 股市場(chǎng)反彈，6 月以來股票型、混合型、債券型基金發(fā)行均出現(xiàn)回溫，同業(yè)存單基金依舊火爆。東興證券統(tǒng)計(jì)，6 月新成立基金 139 只，發(fā)行總規(guī)模 2358.1 億，環(huán)比增幅分別為 52.7% 和 156.9%，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下年內(nèi)之最。

主動(dòng)權(quán)益基金的發(fā)行低迷，預(yù)計(jì)還將持續(xù)。因?yàn)楣墒械拈L期低迷，基金公司上報(bào)的主動(dòng)權(quán)益基金數(shù)量明顯減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，六月共計(jì) 114 只基金開始募集，其中 60 只已經(jīng)募集完畢，有 54 只仍在募集期內(nèi)，從分類來看，債券型基金有 47 只。六月共有 221 只基金上報(bào)，目前均仍處于未被受理，等待審批的狀態(tài)，以債券型和指數(shù)型基金為主。

" 含股量 " 成反向指標(biāo)

基金公司采用 " 順勢(shì)而為 " 的策略，來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，并不稀奇。不過，2022 年出現(xiàn)的一系列 " 搶購 " 事件，還是讓很多業(yè)內(nèi)人士感嘆 " 市場(chǎng)不缺錢 "。

7 月 7 日，鵬華基金發(fā)布公告，鵬華深圳能源 REIT 公眾發(fā)售部分配售比例為 1.160%，網(wǎng)下發(fā)售部分配售比例為 0.929%。按照發(fā)售價(jià)格計(jì)算，該基金比例配售前的募集規(guī)模高達(dá) 1099 億元。

REITs 被搶購并非新鮮事，6 月 27 日成立的國金中國鐵建高速 REIT 也吸金 443 億元。而 2022 年首單公募 REIT ——華夏中國交建 REIT 最終配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，其比例配售前的募集規(guī)模達(dá) 1524.12 億元。

除了動(dòng)輒 " 吸金 " 千億的 REITs，同為上半年發(fā)行市場(chǎng) " 寵兒 " 的還有同業(yè)存單基金。光是 6 月，就新成立了同業(yè)存單基金 15 只，總募集規(guī)模達(dá) 1033.6 億，其中廣發(fā)、嘉實(shí)、匯添富、工銀瑞信、景順長城 5 只產(chǎn)品規(guī)模均在百億級(jí)別。

無論是 REITs 還是同業(yè)存單基金，共同的特點(diǎn)是與股票的相關(guān)性不大。新基金發(fā)行的熱度，總體與 " 含股量 " 逆相關(guān)。即便是股市迅速回血的 6 月，投資者顯然仍未擺脫 " 虧損 " 帶來的陰影。分類型看，6 月新成立產(chǎn)品中債券型基金數(shù)量最多且募集規(guī)模最大，共成立 61 只債券型基金，共募集 2039.9 億，占全部新成立基金規(guī)模的 86.5%。

事實(shí)上，6 月基金重倉股指數(shù)大漲，單月漲幅超滬深 300、中證 500 等指數(shù)。股票型、混合型、債券型、FOF 型基金等品種正收益基金占比較高，普遍在 9 成及以上。僅商品型、QDII 債券、QDII 另類投資基金平均收益為負(fù)。其中普通股票型基金近 1 月平均收益 10.64%。

公募基金產(chǎn)品數(shù)量破萬，被部分業(yè)內(nèi)人士視為里程碑事件。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，公募基金產(chǎn)品數(shù)量從 0 到 1000 只，一共用了 14 年，而從 1000 只到 10000 只的過程，僅用了 10 年。