即期外匯交易，是指在外匯買賣成交后，在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。即期外 匯交易主要是滿足機(jī)構(gòu)與個(gè)人因從事貿(mào)易、投資等國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的外匯供求。

即期外匯交易是外匯市場(chǎng)上最常見(jiàn)的交易形式。其交易量居各類外匯交易之首。為此必須清楚與其相關(guān)的概念及報(bào)價(jià)慣例。

1．相關(guān)概念

(資料圖)

①交割。指買賣成交后“錢貨兩清”的行為，交割日為成交當(dāng)天，稱當(dāng)日交割(Value Today)；交割日為成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日，稱翌日或明日交割(Value Tomorrow)，交割日為 成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日，稱標(biāo)準(zhǔn)日交割(Value Spot)。

②營(yíng)業(yè)日。指兩個(gè)清算國(guó)銀行都開(kāi)門營(yíng)業(yè)的日期，一國(guó)若遇節(jié)假日，交割日按節(jié)假日 順延。

③交易員。指外匯市場(chǎng)上的經(jīng)辦人。其職責(zé)是每天將企業(yè)、公司或私人客戶買賣外匯的命令集中起來(lái)，按各種外匯將這些用書(shū)面或電話陸續(xù)發(fā)給銀行的命令進(jìn)行登記，爾后根據(jù) 頭寸和價(jià)格決定買進(jìn)或賣出，使銀行之間很快地找到對(duì)象而成交。外匯交易員之間，往往使 用神秘性的技術(shù)語(yǔ)言(行話)，并且要在幾秒鐘之內(nèi)當(dāng)機(jī)立斷，交易技術(shù)性強(qiáng)。例如，客戶 向一家銀行詢價(jià)，銀行交易員必須考慮對(duì)方的資信、買入或賣出的幣別和數(shù)量、銀行本身外 匯頭寸情況及市場(chǎng)匯率趨勢(shì)等，立即決定報(bào)價(jià)。

④基本點(diǎn)(Point)，簡(jiǎn)稱點(diǎn)，指表示匯率的基本單位。在一般情況下，一個(gè)基本點(diǎn)為萬(wàn) 分之一貨幣單位，即匯率小數(shù)點(diǎn)后第四個(gè)單位數(shù)(0．000 1)。極少數(shù)貨幣因面額較大，其基 本點(diǎn)有些不同，如日元的價(jià)格變動(dòng)主要在小數(shù)點(diǎn)后的兩位數(shù)上，因此它的基本點(diǎn)為0．01單 位貨幣。

2．即期外匯交易的報(bào)價(jià)慣例

①采用雙向報(bào)價(jià)。指外匯銀行在交易中報(bào)出買入和賣出外匯的價(jià)格。一般采取“雙向” 報(bào)價(jià)法，即外匯銀行在交易中同時(shí)報(bào)出買價(jià)(Bid Rate)和賣價(jià)(Offer Rate)。女UUSDl= CNY6．8094／6．8366，前者為買入價(jià)，后者為賣出價(jià)。銀行的買賣價(jià)格之差(Spread)，就是 外匯銀行買賣外匯的收益，一般為千分之一至千分之五。

②報(bào)價(jià)時(shí)只報(bào)出匯率的最后兩位數(shù)字。匯率的標(biāo)價(jià)通常為5位有效數(shù)字，在實(shí)際操作中，外匯交易員不申報(bào)全價(jià)，只報(bào)出匯率小數(shù)點(diǎn)后的最后兩位數(shù)。如果USDl=HKD7．7516／7．7526，則香港銀行接到詢問(wèn)時(shí)就僅報(bào)出：16～26或16／26。這是因?yàn)橥鈪R匯率變化一天 之內(nèi)一般不會(huì)超過(guò)最后兩位數(shù)，用不著報(bào)全價(jià)，這也是銀行報(bào)價(jià)的習(xí)慣。如果匯率在一天內(nèi) 暴漲暴跌，打破慣例，則另當(dāng)別論。

③交易用語(yǔ)規(guī)范化。為節(jié)約交易時(shí)間，交易員常使用規(guī)范化的簡(jiǎn)語(yǔ)，如：“1 dollar”表 示100萬(wàn)美元，“six yours”表示“我賣給你600萬(wàn)美元”，“four mine”表示“我買入400 萬(wàn)美元”。

3．即期外匯交易的步驟

一筆完整的外匯交易通常包括4個(gè)步驟：詢價(jià)、報(bào)價(jià)、成交及證實(shí)，其中報(bào)價(jià)是關(guān)鍵。 外匯交易員在報(bào)價(jià)時(shí)需要根據(jù)市場(chǎng)條件和自身情況，在盈利機(jī)會(huì)和競(jìng)爭(zhēng)之間取得權(quán)衡：既要 提供富有競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)來(lái)吸引交易，又要通過(guò)報(bào)價(jià)來(lái)保護(hù)自己，在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取相應(yīng) 的盈利。

4．即期外匯交易的應(yīng)用

①即期外匯交易可以滿足臨時(shí)性的支付需要。可以將一種貨幣兌換成另一種貨幣，用 來(lái)支付進(jìn)出口貿(mào)易、投標(biāo)、海外工程承包等的外匯結(jié)算或歸還外匯貸款。

②即期外匯交易可以調(diào)整所持有的不同貨幣的比例，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

③通過(guò)即期外匯交易進(jìn)行外匯投機(jī)。