??基本消息面

??周二(6月14日)，現(xiàn)貨黃金在刷新5月18日以來低位至1809.16美元后跌勢有所放慢，因美元上行腳步暫停緩解了金市賣壓。但鑒于市場開始預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲升息步伐會進(jìn)一步加快，且通過媒體報(bào)道引導(dǎo)改變市場預(yù)期的做法不同尋常，金價(jià)隨時(shí)可能重新加速跌勢。

??截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌0.11%至1817.44美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.70%至1819.4美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.19%至105.018。

??美元指數(shù)隔夜錄得2002年12月中旬以來新高至105.29，導(dǎo)致金價(jià)大跌近2.8%。目前美元多頭有所收斂，但沒有人敢大肆做空美元。炙手可熱的美國5月通脹數(shù)據(jù)有助于擴(kuò)大美國與其他主要經(jīng)濟(jì)體的利差，前期多頭獲利了結(jié)也有利于新多進(jìn)場建倉。

??Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen表示：“市場不會等待周三的美聯(lián)儲會議(結(jié)束后再行動)，他們會搶先一步，這就是(隔夜)市場已經(jīng)發(fā)生的事情。”

??SPI Asset Management的執(zhí)行合伙人Stephen Innes表示，美聯(lián)儲加速升息預(yù)期逐漸消化，金價(jià)獲得一些支撐。但他補(bǔ)充說，由于在美聯(lián)儲會議前沒有人希望做空美元，因此金價(jià)漲幅受到限制。

??相關(guān)新聞消息

??本周幾乎鐵定加息75個(gè)基點(diǎn)

??根據(jù)芝加哥商品交易所的“聯(lián)儲觀察”工具，在周三(6月15日)為期兩天的會議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲幾乎鐵定加息75個(gè)基點(diǎn)，將成為1994年以來最大單次加息幅度。

??《華爾街日報(bào)》周一(6月13日)公布的報(bào)道首先確認(rèn)了美聯(lián)儲政策立場變化。報(bào)道沒有引用任何具體消息來源，但表示官員們可能會重新考慮利率政策立場，因?yàn)樽罱膸追輬?bào)告顯示，通脹不僅處于歷史高位，而且還在繼續(xù)走高。

??美聯(lián)儲官員目前處于靜默期，無法對政策前景公開發(fā)表評論，通過媒體報(bào)道引導(dǎo)改變市場預(yù)期的做法不同尋常。市場參與者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景變化，包括通脹遠(yuǎn)超2%目標(biāo)且尚未見頂，或促使美聯(lián)儲官員考慮這樣做。

??高盛公司援引《華爾街日報(bào)》的報(bào)道稱，它將對美聯(lián)儲本周加息幅度預(yù)期從50個(gè)基點(diǎn)上調(diào)至75個(gè)基點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家現(xiàn)在預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲6月和7月將連續(xù)各加息75個(gè)基點(diǎn)，9月加息幅度也會高達(dá)50個(gè)基點(diǎn)，11月和12月各加息25個(gè)基點(diǎn)，使得聯(lián)邦基金利率在今年年底前升至3.25%-3.5%區(qū)間。

??以首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius為代表的高盛團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中表示：“觸發(fā)美聯(lián)儲傾向于更激進(jìn)收緊貨幣政策的因素是5月份通脹數(shù)據(jù)意外加速上行，以及5月密歇根消費(fèi)者調(diào)查中的長期通脹預(yù)期指標(biāo)進(jìn)一步上升。這可能在很大程度上受到了天然氣價(jià)格進(jìn)一步上漲的推動。”

??紐約梅隆銀行策略師John Velis周一表示：“5月份通脹數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂，以至于我們認(rèn)為美聯(lián)儲將更加積極地‘迅速’加息?！彼膱?bào)告預(yù)測，美聯(lián)儲本周加息75個(gè)基點(diǎn)。

??City Index高級市場分析師Matt Simpson表示：“由于投資者決定要么套現(xiàn)，要么拋售黃金以滿足其他市場追加保證金要求，黃金面臨拋售壓力?！彼a(bǔ)充說，美聯(lián)儲若加息75個(gè)基點(diǎn)可能會使黃金面臨進(jìn)一步拋壓。

(相關(guān)資料圖)

??控通脹、保增長難兩全？

??雖然加息可以成為對抗通貨膨脹的武器，但它們也會通過提高從抵押貸款到汽車貸款的所有借貸成本來減緩經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)短期利率上升時(shí)，美國銀行往往會提高包括小企業(yè)貸款和信用卡在內(nèi)的各種消費(fèi)和商業(yè)貸款利率，從而使消費(fèi)者的借貸成本更高，抵押貸款利率也上升。

??紐約Great Hill Capital的管理成員Thomas Hayes說：“收益率正在上升，因此將導(dǎo)致中、小公司更難實(shí)現(xiàn)再融資，也將更難償還債務(wù)?！?/p>

??凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Allen在報(bào)告中表示，人們對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂正在加劇，“一種解釋是，投資者正在轉(zhuǎn)向這樣一種觀點(diǎn)，即如果美聯(lián)儲要讓通脹回到目標(biāo)水平，就需要引發(fā)衰退。”

??LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick表示：“信貸市場的各個(gè)部分都顯示出壓力跡象……表明金融市場非常擔(dān)心潛在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)遭到侵蝕?！?/p>

??摩根士丹利首席執(zhí)行官James Gorman周一表示，美國經(jīng)濟(jì)有50%的可能性進(jìn)入衰退，盡管任何衰退可能不太嚴(yán)重，但警告投資者未來將“充滿坎坷”。

??而通脹飆升的根源是多方面的：供應(yīng)鏈瓶頸推高物價(jià)，能源價(jià)格因產(chǎn)量下降而上漲，俄烏沖突加劇形勢惡化。勞動力市場供需不匹配助長了工資上升，反過來又導(dǎo)致價(jià)格上漲。這些變數(shù)不是美聯(lián)儲都能掌控的，美聯(lián)儲決策的真正挑戰(zhàn)在于，無法預(yù)測需要在多大程度上收緊貨幣政策，而且很可能在事情發(fā)生許久之后才發(fā)現(xiàn)自己走得太遠(yuǎn)了。在這過程中，美元將會是持續(xù)受益者。

??現(xiàn)貨黃金料跌破1798美元

??日線圖上看，金價(jià)自1879美元開啟下行iii浪走勢，下方支撐看向38.2%目標(biāo)位1798美元和61.8%目標(biāo)位1748美元。iii浪是自1998美元開啟的下行(c)浪的子浪。(c)浪則隸屬于自2070美元開啟的((c))浪。