本文來源：時代周報 作者：周夢梅

A 股行情震蕩，明星基金經(jīng)理處境尷尬。

4 月 22 日，易方達基金發(fā)布了旗下基金 2022 年一季報，頂流基金經(jīng)理張坤管理的 4 只產(chǎn)品業(yè)績也悉數(shù)出爐。截至 2022 年一季度末，張坤的管理規(guī)?？s水至 849.28 億元，與 2021 年四季度末的 1019.36 億元相比，環(huán)比下降 16.69%。

禍不單行，近期，張坤重倉踩雷招商銀行（600036.SH；03968.HK）。

據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，張坤管理的四只基金均重倉招商銀行，累計持股 1.765 億股。4 月 18 日，受原行長田惠宇人事變動影響，招商銀行 A 股股價當(dāng)天大跌，股價最低觸及 42.78 元 / 股。4 月 22 日，招商銀行 A 股報收 42.50 元 / 股，18 日至 22 日的一周內(nèi)跌幅 9.25%。4 月 25 日，招商銀行仍難穩(wěn)住市場變化。截至?xí)r代周報記者發(fā)稿，其 A 股報 39.77 元 / 股，跌 6.42%；H 股報 47.10 港元 / 股，跌 9.51%。

據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，以張坤在基金產(chǎn)品一季報中批露的對招商銀行的持股數(shù)據(jù)來計算，張坤所管理的四只基金在本次踩雷事件中，浮虧逾 6 億元。

張坤是國內(nèi)首位管理規(guī)模達千億級主動權(quán)益基金經(jīng)理，被冠以 " 公募一哥 " 稱號。" 本基金凈值出現(xiàn)了較明顯的下跌，這讓不少持有人感到了焦慮，我也有同樣的感受。" 張坤在一季度報中直言。

規(guī)?？s水百億

2022 年開年，滬深 300 指數(shù) ( 000300.SH ) 下跌超 18%。張坤所管理的四只基金產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)亦不佳。

2022 年一季度，張坤管理的易方達優(yōu)質(zhì)精選混合（110011.OF）凈值下跌 17.06%；易方達藍籌精選（005827.OF）凈值下跌 18.04%；易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有（009342.OF）一季度凈值下跌 18.28%；易方達亞洲精選（118001.OF）凈值下跌 6.61%。

易方達亞洲精選在一季報中表示，該基金的投資目標(biāo)是，追求在有效控制風(fēng)險的前提下，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)、穩(wěn)健增值。時代周報記者注意到，2022 年一季度，易方達亞洲精選重倉股中，以阿里巴巴、騰訊、京東、美團、泡泡瑪特等互聯(lián)網(wǎng)科技公司為主，累計持倉數(shù)量 1757 萬股，累計持倉市值占到基金資產(chǎn)的近 40％。

張坤在一季報業(yè)績表現(xiàn)說明中解釋稱，2022 年一季度，香港市場震蕩下跌，恒生指數(shù)下跌 5.99%，恒生中國企業(yè)指數(shù)下跌 8.63%。隨著地產(chǎn)銷售轉(zhuǎn)弱，經(jīng)濟面臨一定的下行壓力。" 股票市場方面，一季度港股市場分化明顯，能源、電訊、銀行等行業(yè)表現(xiàn)較好，而醫(yī)療、科技等行業(yè)表現(xiàn)相對落后。"

張坤代表作——易方達藍籌精選在報告期內(nèi)，份額凈值增長率為 -18.04%，跑輸同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率 -10.13%。一季度報顯示，該基金產(chǎn)品一如既往押注白酒股，貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、洋河股份等四只白酒股位居前十大重倉股，持倉市值占基金資產(chǎn)的近 36％。2022 年開年來，白酒板塊整體表現(xiàn)不佳。Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至 4 月 22 日收盤，中證白酒指數(shù)（399997.SZ ) 年內(nèi)下跌超過 19%，跑輸同期的滬深 300 指數(shù)。

2022 第一季度，張坤管理的四只基金產(chǎn)品中，有三只基金規(guī)模下降，合計規(guī)?？s水 170.08 億元。具體來看，易方達藍籌精選規(guī)模為 552.72 億元，相較于 2021 年四季度末的 676.23 億元縮減 123.51 億元；易方達優(yōu)質(zhì)精選規(guī)模為 168.67 億元，較上季度末 199.84 億元下降 31.17 億元；易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有規(guī)模為 81.04 億元，相較于 2021 四季度末的 99.17 億元下降 18.13 億元；易方達亞洲精選（QDII）規(guī)模為 46.85 億元，較上季度末 44.12 億元略增 2.73 億元。

虧 6 億踩雷招商銀行

4 月 18 日晚間，招商銀行免去田惠宇招商銀行行長、董事職務(wù)，另有任用。4 月 18 日 -4 月 20 日三個交易日，招商銀行股價下跌超 10%，市值蒸發(fā)逾千億元。

招商銀行大跌，讓不少基金 " 躺槍 "。招商銀行最新年報顯示，易方達基金持有 3.50 億股，為持有該股最多的公募基金公司。

從單只主動權(quán)益基金持有情況來看，張坤管理的易方達藍籌精選無疑是持有招商銀行最多的公募產(chǎn)品之一。截至 2022 年一季度，該基金持有招商銀行 1.15 億股。此外，張坤管理易方達亞洲精選、易方達優(yōu)質(zhì)精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有也分別持有 892 萬股、3580 萬股、1680 萬股。

截至今年一季度末，招商銀行分別是易方達優(yōu)質(zhì)精選、易方達藍籌精選 、易方達亞洲精選以及易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年的第一、第二、第三和第二大重倉股。招商銀行占上述四只基金資產(chǎn)凈值比例皆在 9.5% 以上。

招商銀行的麻煩不限于人事變動，資產(chǎn)質(zhì)量整體有所下降。4 月 22 日晚間，招商銀行披露了 2022 年第一季度業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示一季度，招商銀行不良貸款余額為 541.38 億元，較上年末增加 32.76 億元；撥備覆蓋率為 462.68%，較上年末下降 21.19 個百分點。

張坤在易方達藍籌精選、易方達優(yōu)質(zhì)精選等多只所管基金一季報中表示，一季度股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，增加了醫(yī)藥、科技等行業(yè)的配置，降低了金融等行業(yè)的配置。個股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強的優(yōu)質(zhì)公司。