據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》10月16日?qǐng)?bào)道，美元和油價(jià)呈現(xiàn)相反運(yùn)行軌跡的既往經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)失效，美元升值和油價(jià)高企同時(shí)發(fā)生將導(dǎo)致金融市場(chǎng)愈發(fā)動(dòng)蕩。對(duì)于今后的世界經(jīng)濟(jì)來說，這有可能是一種脆弱的前景。

田邊經(jīng)濟(jì)研究所代表田邊孝則對(duì)此感到不安，他說：“雖然市場(chǎng)波瀾不驚，但我總感到危險(xiǎn)正在積聚?！被厥?973年，田邊在那一年從研究生院畢業(yè)進(jìn)入職場(chǎng)，也就是在那一年，田邊切身感受到了第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)與石油危機(jī)。

以色列計(jì)劃發(fā)動(dòng)的地面行動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致事態(tài)陷入僵局，沙特也處于尷尬境地。如果伊朗下場(chǎng)，局勢(shì)將會(huì)更加緊張。美國(guó)不得不面對(duì)在烏克蘭和中東的雙線作戰(zhàn)。

(資料圖)

報(bào)道稱，歐洲金融巨頭瑞銀集團(tuán)對(duì)此輪巴以沖突設(shè)想了三種可能的發(fā)展方向：其一，敵對(duì)行動(dòng)迅速停止從人道主義層面來看是最佳結(jié)果，也將緩解市場(chǎng)緊張情緒；其二，即便對(duì)立局面久拖不決，但只要沖突僅限于以色列與哈馬斯控制的區(qū)域，對(duì)市場(chǎng)的影響就會(huì)隨之減弱；其三，其他國(guó)家卷入從而加劇緊張。目前最大的焦點(diǎn)在于伊朗是否會(huì)出手。如果發(fā)展到美國(guó)加強(qiáng)對(duì)伊朗制裁的地步，勢(shì)必會(huì)對(duì)油價(jià)造成重大影響。

經(jīng)由霍爾木茲海峽運(yùn)出的石油占到全球原油供給的兩成。一旦供給不穩(wěn)，如今接近每桶90美元的油價(jià)可能飆升至110到120美元，由此引發(fā)的通脹沖擊極有可能造成金融市場(chǎng)的波動(dòng)。

據(jù)報(bào)道，SMBC日興證券首席外匯及債務(wù)分析師野地慎認(rèn)為，如果再來一次油價(jià)飆升，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)來說將是非常恐怖的事情。

去年，一度被新冠疫情抑制的消費(fèi)出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，加之由各國(guó)政府發(fā)放的補(bǔ)貼支撐的儲(chǔ)蓄依然存在。但是今天這些前提已經(jīng)不復(fù)存在，家庭開支的余力也即將耗盡，此時(shí)油價(jià)上漲再加上加息，可能會(huì)觸發(fā)遏制消費(fèi)的扳機(jī)。

野地所擔(dān)心的一個(gè)令人恐懼的市場(chǎng)變化就是美元與油價(jià)的相互關(guān)系“不再成立”。上世紀(jì)90年代以來，美元和油價(jià)此消彼長(zhǎng)屬于教科書級(jí)別的經(jīng)典模型。每當(dāng)油價(jià)上漲，美元就會(huì)貶值。這種關(guān)系對(duì)于資源進(jìn)口國(guó)來說起到了穩(wěn)定以本幣結(jié)算的石油價(jià)格的作用。

但是以新冠疫情和烏克蘭沖突為分水嶺，這條鐵律不再起效。世界的撕裂限制了石油供應(yīng)，加之脫碳大潮遲滯了原油開采，從供給側(cè)推高油價(jià)的趨勢(shì)愈發(fā)強(qiáng)勁。

美元和油價(jià)的“同時(shí)飆升”更是讓日本、歐洲這樣的資源進(jìn)口需求方苦不堪言。尤其是歐洲，去年在加息問題上的反應(yīng)遲鈍進(jìn)一步加劇了通脹。如果油價(jià)再漲一波，并再次加息，勢(shì)必會(huì)給本就疲軟的消費(fèi)再潑一盆冷水。

報(bào)道稱，如果回顧以往股指與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系不難發(fā)現(xiàn)，與其說突發(fā)事件本身是誘因，不如說是在經(jīng)濟(jì)衰退局面下出現(xiàn)的深度調(diào)整。就像第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)或海灣危機(jī)時(shí)一樣。

“在遙遠(yuǎn)的戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生時(shí)買入”，雖然市場(chǎng)上流傳著這樣的操作格言，但田邊認(rèn)為時(shí)代不同了，“今天的世界已經(jīng)盤根錯(cuò)節(jié)”。2024年美國(guó)將要舉行大選，選舉結(jié)果也將再一次改變地緣政治風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的方位。金融市場(chǎng)將不得不受到越發(fā)瞬息萬變的事態(tài)的影響。