【資料圖】

指股網(wǎng)——銅鋁：維持震蕩暫時(shí)觀望；周一夜間，滬銅主力漲0.75%，報(bào)收67510元/噸，倫銅漲1.15%，報(bào)收8711美元/噸，滬鋁主力漲幅為0，報(bào)收18170元/噸，倫鋁漲0.26%，報(bào)收2284美元/噸。宏觀上，上周銀行風(fēng)波的負(fù)面影響在修復(fù)中，美元走弱，銅鋁也進(jìn)入調(diào)整，小幅反彈。消息面上，托克的金屬交易聯(lián)合主管所以表示，受庫(kù)存緊張影響，銅價(jià)未來(lái)有望走出新高；IAI周一發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月全球原鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%至527.3萬(wàn)噸，并預(yù)估2月中國(guó)產(chǎn)量為310.7萬(wàn)噸，前一個(gè)月修正值為342.8萬(wàn)噸。基本面上，洋山港銅價(jià)升水上升至去年12月以來(lái)的新高，反映了中國(guó)進(jìn)口銅需求的進(jìn)一步改善；鋁方面，云南減產(chǎn)的影響將在3月逐漸顯化，累庫(kù)結(jié)束已進(jìn)入去庫(kù)階段。隨著政策刺激下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，銅鋁需求有向好趨勢(shì)。整體來(lái)說(shuō)，宏觀擾動(dòng)因素多，而在宏觀主導(dǎo)下，基本面的利多對(duì)銅鋁更多起到的是支撐抵抗作用，預(yù)計(jì)銅鋁維持震蕩，操作上建議暫時(shí)觀望。鎳：滬鎳再次回落，預(yù)計(jì)短期震蕩走勢(shì)；周一夜間滬鎳主力合約回落，收盤價(jià)報(bào)價(jià)175270元/噸，下跌1.50%；LME鎳收盤價(jià)報(bào)價(jià)22795，下跌2.61%。宏觀層面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周不加息的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)?；久?，上游端鎳礦價(jià)格高位持穩(wěn)。精煉鎳現(xiàn)貨價(jià)格止跌回彈，市場(chǎng)成交不及預(yù)期；鎳鐵價(jià)格持續(xù)下跌趨勢(shì)。不銹鋼整體需求沒(méi)有明顯向好，疊加庫(kù)存高位企業(yè)急于出貨，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍有跌幅。合金電鍍端部分企業(yè)進(jìn)行小幅采貨，需求回暖仍需一定時(shí)間。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價(jià)格小幅下降，三元電池端處于被動(dòng)去庫(kù)階段。庫(kù)存端，昨日LME、國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)小幅去庫(kù)，均持續(xù)歷史地位運(yùn)行。宏觀、低庫(kù)存支撐鎳價(jià)，消息面、基本面使得鎳價(jià)持續(xù)承壓，多空因素交織下預(yù)計(jì)鎳價(jià)短線震蕩，預(yù)計(jì)運(yùn)行區(qū)間在17萬(wàn)元/噸至19萬(wàn)元/噸。操作上建議投資者暫時(shí)觀望。棉花:美棉繼續(xù)下跌偏空氛圍延續(xù)；國(guó)際銀行危機(jī)持續(xù)，棉花觸及20周低點(diǎn)。05合約下跌0.61美分/磅，跌幅為0.78%。宏觀方面，悲觀情緒繼續(xù)拖累棉價(jià)，抵消美元走軟帶來(lái)的支撐。油價(jià)下挫，使得棉花的替代品價(jià)格下跌，壓制棉價(jià)。夜盤鄭棉小幅波動(dòng)。當(dāng)前宏觀主導(dǎo)，需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)展?；久嫔嫌唵文芊癯掷m(xù)也較為關(guān)鍵。走勢(shì)不確定性較大。操作上建議短線交易為主。蘋果：市場(chǎng)情緒走弱蘋果午后深跌；周一，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2305震蕩下行，午后盤內(nèi)深跌，收8536，較上一交易日跌2.01%，清明節(jié)日備貨，走貨速度環(huán)比略有提高，但遠(yuǎn)不及正常年份。果農(nóng)惜售情緒嚴(yán)重，庫(kù)存居高，果農(nóng)挺價(jià)心理預(yù)期在銷售壓力之下或會(huì)松動(dòng)。市場(chǎng)情緒走弱，節(jié)日備貨提振力度或有限，操作建議偏空思路對(duì)待。白糖:原糖下跌但印度供應(yīng)憂慮支撐；原糖期貨延續(xù)跌勢(shì)，銀行業(yè)動(dòng)蕩使得市場(chǎng)持續(xù)處于守勢(shì)。05合約下跌0.19美分/磅，跌幅為0.9%?；久娑唐谥稳栽?。印度產(chǎn)糖大幅下降，糖廠關(guān)閉快于預(yù)期。巴西新年度雖然預(yù)期豐產(chǎn)，但存在堵港風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際糖價(jià)預(yù)計(jì)下方空間有限。夜盤鄭糖小幅震蕩。短期國(guó)際市場(chǎng)宏觀風(fēng)險(xiǎn)影響，但總體基本面存在支撐的情況下，下方空間有限。1-2月進(jìn)口數(shù)據(jù)高于預(yù)期，但2月數(shù)據(jù)偏低，有一定利好。操作上建議短線交易為主?；ㄉ河蛷S下調(diào)報(bào)價(jià)花生延續(xù)弱勢(shì)；周一，花生期貨大幅下挫。主力合約PK2310收10298，跌1.72%，減倉(cāng)0.5萬(wàn)手，持倉(cāng)11萬(wàn)手。PK2310所代表的是十月份上市的新季花生，但目前新季尚未處在生長(zhǎng)期，舊季花生是影響盤面走勢(shì)的主導(dǎo)因素。油廠收購(gòu)情況不佳，且進(jìn)口米逐漸進(jìn)入到港高峰期，預(yù)計(jì)偏弱整理概率較大。操作建議偏空思路對(duì)待。生豬:消費(fèi)提振有限期貨下跌；周一生豬期貨下跌，主力LH2305合約報(bào)15895元，與上日結(jié)算價(jià)跌0.97%?，F(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)15.2元/公斤-15.7元/公斤，較昨日持平；山東報(bào)價(jià)15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從基本面來(lái)看，按照仔豬出生數(shù)據(jù)來(lái)看，3-5月理論出欄量仍處于環(huán)比增加狀態(tài)，6-7月環(huán)比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應(yīng)，而3月以來(lái)二次育肥情緒降溫，對(duì)供應(yīng)節(jié)奏扭曲度下降。而疫病沖擊來(lái)看，目前行業(yè)反饋當(dāng)前整體影響有限，但后期還需觀察是否有從進(jìn)一步惡化。需求來(lái)看，場(chǎng)景消費(fèi)恢復(fù)基本完成，但目前進(jìn)一步走強(qiáng)受到淡季因素壓制。綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)當(dāng)前供需相對(duì)寬松，但養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)虧損，下方有扛價(jià)支撐，上方受限于消費(fèi)偏弱，中短期或延續(xù)震蕩。操作上，觀望。豆類：美股反彈美豆低位反彈；周一CBOT大豆期貨收盤互有漲跌，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，其中基準(zhǔn)期約從三個(gè)月的低位處反彈，最終收高0.6%，因?yàn)槿疸y宣布同意收購(gòu)身處困境的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手瑞士信貸，穩(wěn)定市場(chǎng)人氣，美國(guó)股市及國(guó)際原油觸底反彈，這給美豆帶來(lái)支撐。5月期約收高9.50美分，報(bào)收1486美分/蒲式耳。受此影響，連粕低開(kāi)高走，期價(jià)跟隨美豆低位反彈?，F(xiàn)貨方面，豆粕庫(kù)存穩(wěn)中趨降，這讓市場(chǎng)現(xiàn)貨跌幅減緩。由于當(dāng)前市場(chǎng)更多跟隨國(guó)際市場(chǎng)而動(dòng)，本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議備受關(guān)注，在市場(chǎng)尚未明朗前，連粕弱勢(shì)震蕩延續(xù)。短線操作。玉米:夜盤下跌預(yù)計(jì)暫難脫離震蕩走勢(shì)；周一夜盤玉米期貨下跌，主力C2305合約跌.84%，暫報(bào)2822元?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購(gòu)2770-2790元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2960-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米收購(gòu)價(jià)格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購(gòu)2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購(gòu)2650-2750元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購(gòu)2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購(gòu)2750-2800元/噸。基本面來(lái)看，目前地趴糧銷售接近尾聲，上市壓力減輕，此外，進(jìn)口玉米到港量預(yù)計(jì)環(huán)比亦將有減少，加之據(jù)傳陳化稻定向拍賣亦推遲到5月進(jìn)行，供應(yīng)壓力短期趨于改善。需求方面來(lái)看，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)及淀粉加工利潤(rùn)繼續(xù)虧損，深加工備貨到較高水平后進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)空間有限，飼料企業(yè)原料庫(kù)存水平繼續(xù)回升，但在下游利潤(rùn)較差的情景下，大規(guī)模建庫(kù)積極性不高?？傮w而言，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)壓力減輕，但需求發(fā)力不足，預(yù)計(jì)后市震蕩為主。操作上，觀望。油脂：原油止跌回升國(guó)際油脂震蕩收漲；周一CBOT豆油期貨收盤上漲，主要原因是買豆油賣豆粕的套利活躍，國(guó)際原油期貨走強(qiáng)。5月期約收高0.53美分，報(bào)收57.99美分/磅。受此影響，連豆油低位震蕩收漲。周一BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三日下跌，創(chuàng)下六周來(lái)的新低，主要因?yàn)橥獠渴袌?chǎng)下跌，銀行業(yè)危機(jī)令人擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)前景。6月毛棕櫚油下跌130令吉。報(bào)收3,790令吉/噸。夜盤馬棕油收復(fù)部分跌幅。受此影響，連棕油低位小幅反彈。周一ICE加油菜籽期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.7%，跌破了740加元大關(guān)。5月期約收低13加元，報(bào)收738.60加元/噸。夜盤鄭菜油震蕩收低，菜油依然是內(nèi)盤油脂最為疲軟的油脂。當(dāng)前國(guó)際原油以及國(guó)際油脂市場(chǎng)底部震蕩反復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的情緒仍未得到完全的修復(fù)，市場(chǎng)低位波動(dòng)或加劇。但由于前期油脂跌幅過(guò)大，短期市場(chǎng)低位有修復(fù)的需求。短線操作為宜。原油：油價(jià)下跌放緩短期或維持區(qū)間震蕩；周一美國(guó)WTI原油上漲1.31%，報(bào)收于67.81美元/桶，夜盤國(guó)內(nèi)原油SC2305上漲0.65%，報(bào)收于497.2元/桶。對(duì)銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂加劇，國(guó)際油價(jià)盤中繼續(xù)大跌，但是對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息不確定性以及瑞士銀行并購(gòu)瑞士信貸導(dǎo)致美元指數(shù)下跌，國(guó)際油價(jià)盤中探底回升。盡管美國(guó)基準(zhǔn)原油跌破每桶70美元，但是美國(guó)不會(huì)急于補(bǔ)充戰(zhàn)略庫(kù)存原油。技術(shù)面，油價(jià)下跌放緩，短期WTI原油可能維持在60-73美元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)原油期貨可能維持在420-520元/桶區(qū)間震蕩運(yùn)行。操作建議：震蕩思路操作。橡膠：缺乏利好驅(qū)動(dòng)膠價(jià)維持震蕩偏弱；夜盤滬膠RU2305下跌0.38%，報(bào)收于11670元/噸。目前市場(chǎng)對(duì)于歐美經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂將導(dǎo)致商品市場(chǎng)持續(xù)承壓，這將成為短期價(jià)格走弱的核心壓制，而產(chǎn)業(yè)自身基本面仍缺乏明顯利好支撐，下游輪胎及非輪胎制品行業(yè)均面臨新訂單跟進(jìn)不足的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)工較難持續(xù)保持較高水平，原料需求亦受一定壓制。與此同時(shí)根據(jù)最新公布得進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，1-2月國(guó)內(nèi)天然橡膠進(jìn)口量呈現(xiàn)較高水平，青島港口橡膠高庫(kù)存壓力將繼續(xù)維持。技術(shù)面，膠價(jià)RU2305維持震蕩偏弱，但是繼續(xù)下跌空間或有限。操作建議：前期空單可適當(dāng)減倉(cāng)止盈。PTA：盤面偏強(qiáng)震蕩；周一夜盤TA2305收漲0.82%。高基差及強(qiáng)成本現(xiàn)實(shí)支撐下，PTA市場(chǎng)短期走勢(shì)偏強(qiáng)，但隨著PTA開(kāi)工負(fù)荷回升，現(xiàn)貨偏緊局面預(yù)期改善，強(qiáng)基差驅(qū)動(dòng)有望減弱，而需求端的走弱也可能加速負(fù)反饋效應(yīng)形成。成本端，海外風(fēng)險(xiǎn)沖擊油價(jià)，PXN價(jià)差快速擴(kuò)張后有收斂壓力，PTA加工費(fèi)低位波動(dòng)，成本支撐驅(qū)動(dòng)減弱。短期盤面偏強(qiáng)震蕩，但向上的空間受到約束。建議短線多單逢高減倉(cāng)。聚烯烴：盤面低位偏弱震蕩；周一夜盤L2305收跌0.11%、PP2305收跌0.41%。海外檢修裝置尚未回歸，內(nèi)外價(jià)差倒掛，進(jìn)口窗口關(guān)閉，國(guó)內(nèi)PE降負(fù)PP提負(fù)，近端供應(yīng)矛盾不明顯，中期看新產(chǎn)能投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力漸增。下游需求穩(wěn)中偏弱，新訂單跟進(jìn)較慢，成品庫(kù)存偏高，原料剛需采購(gòu)為主。上周生產(chǎn)商庫(kù)存累積，貿(mào)易商及港口庫(kù)存下降，社會(huì)顯性庫(kù)存不高。短期國(guó)內(nèi)宏觀利好，下游剛需仍在，聚烯烴大幅回調(diào)后或有修復(fù)要求，關(guān)注海外事件沖擊及低位需求跟進(jìn)情況。建議暫時(shí)觀望。鐵合金：靜態(tài)仍然過(guò)剩等待需求轉(zhuǎn)暖；錳硅：周一晚間黑色系商品小幅震蕩為主。Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)65.98%，較上周增0.61%；日均產(chǎn)量31800噸，增220噸。五大鋼種硅錳（周需求）：144130噸，環(huán)比上周增0.57%，全國(guó)硅錳產(chǎn)量（周供應(yīng)）：222600噸，環(huán)比上周增0.7%。目前靜態(tài)來(lái)看錳硅供需過(guò)剩比較嚴(yán)重，等待需求好轉(zhuǎn)。暫時(shí)觀望為主。硅鐵：周一晚間黑色系商品小幅震蕩為主。本周（3.16）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)41.34%，較上期降0.12%；日均產(chǎn)量15705噸，較上期降10噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：24703.2噸，環(huán)比上周增0.82%，全國(guó)硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.99萬(wàn)噸。靜態(tài)來(lái)看硅鐵偏向過(guò)剩，但產(chǎn)量開(kāi)始減少，建議觀望為主。螺紋鋼：需求弱于預(yù)期輕倉(cāng)沽空為主；周一晚間期螺主力下跌0.85%至4197元/噸。供需面來(lái)看，大周期鋼材供應(yīng)增加但地產(chǎn)新開(kāi)工增速仍然為負(fù)，昨日建材成交15萬(wàn)噸總體弱于預(yù)期。上周mysteel數(shù)據(jù)，螺紋鋼產(chǎn)量304萬(wàn)噸，環(huán)比持平，同比回升1.0%。五品種鋼材（螺紋鋼、熱卷、中厚板、型材、線材）產(chǎn)量879萬(wàn)噸，環(huán)比同比均上升0.8%。鋼材庫(kù)存延續(xù)去化。但需求指標(biāo)目前來(lái)看去去年相當(dāng)并未有超預(yù)期表現(xiàn)，上周建材周均成交17.0萬(wàn)噸，同比回升2.9%，環(huán)比回落6.1%。需求弱于預(yù)期，期螺輕倉(cāng)沽空為主。國(guó)信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開(kāi)戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)