銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量近期已出現(xiàn)回暖，雖然上周理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量小幅下降，但整體來看2月份共新發(fā)2447只銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比與同比均明顯回暖，環(huán)比增加23.9%，同比增加20.5%，數(shù)量均增加超400只。

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中國(guó)銀行研究院博士后杜陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行理財(cái)回暖的原因主要有兩方面：一是從需求端來看，價(jià)值投資觀念逐步深入人心，銀行理財(cái)重新得到投資者的認(rèn)可。二是從供給端來看，資本市場(chǎng)逐步回暖，為提高理財(cái)產(chǎn)品收益能力奠定良好基礎(chǔ)。同時(shí)，理財(cái)公司通過更加完善的投資組合熨平凈值化運(yùn)營(yíng)所帶來的沖擊，顯著恢復(fù)理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量回暖

值得注意的是，在所有新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品中，理財(cái)子公司發(fā)行占比小幅提升。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年2月份理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品789只，占比32.2%，較1月份小幅提升1.7pcts；農(nóng)商行發(fā)行產(chǎn)品825只，占比33.7%；城商行發(fā)行產(chǎn)品676只，占比27.6%。

此外，新發(fā)產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品占比仍保持高位，2月份新發(fā)行產(chǎn)品類型較1月份相對(duì)穩(wěn)定。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份全市場(chǎng)新發(fā)行固定收益類產(chǎn)品2378只，占比97.2%；混合類產(chǎn)品59只，占比2.4%；權(quán)益類產(chǎn)品5只，占比0.2%。與此同時(shí)，從當(dāng)前市場(chǎng)存續(xù)產(chǎn)品情況來看，固收類產(chǎn)品數(shù)量仍獨(dú)占鰲頭。

從業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來看，由于當(dāng)月產(chǎn)品發(fā)行仍呈現(xiàn)固定收益和長(zhǎng)投資期限偏好，整體業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下行。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按投資性質(zhì)區(qū)分，2023年2月份新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類和混合類產(chǎn)品的平均業(yè)績(jī)基準(zhǔn)分別為3.84%和4.05%，分別較上月下降0.08pct和提升0.03pct，新發(fā)固定收益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)明顯下行，而混合類產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)企穩(wěn)。

鯨平臺(tái)智庫(kù)專家卜振興對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，3月份銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)行規(guī)模將會(huì)繼續(xù)延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)會(huì)在前期基礎(chǔ)上有所上升。

展望3月份銀行理財(cái)市場(chǎng)，中信證券分析認(rèn)為，考慮2月份與3月份披露規(guī)模的產(chǎn)品占比相近且均超過80%，近期未披露規(guī)模的產(chǎn)品主要是中小銀行發(fā)行產(chǎn)品或私募產(chǎn)品，對(duì)整體規(guī)模的擾動(dòng)有限，大致可以判斷3月份到期產(chǎn)品規(guī)模大于2月份，如要應(yīng)對(duì)產(chǎn)品到期帶來的規(guī)模下降，理財(cái)機(jī)構(gòu)在3月份仍存在較強(qiáng)產(chǎn)品發(fā)行需求。

銀行理財(cái)差異化競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步凸顯

銀行理財(cái)在經(jīng)過去年的贖回潮后，發(fā)生了新的變化。近期銀行理財(cái)市場(chǎng)已呈現(xiàn)逐步回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)未來如何發(fā)展成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

杜陽(yáng)認(rèn)為，銀行理財(cái)面臨的挑戰(zhàn)主要集中于產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理兩個(gè)方面。一是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，理財(cái)產(chǎn)品的投研能力仍有待進(jìn)一步提高，從而保證理財(cái)產(chǎn)品的收益水平。二是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，穩(wěn)健性是理財(cái)產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，理財(cái)公司需要持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，開發(fā)更具針對(duì)性的風(fēng)控模型，以對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行更加有效的監(jiān)測(cè)。

業(yè)內(nèi)人士表示，展望2023年，銀行理財(cái)公司應(yīng)更加注重配套能力的建設(shè)，包括投研能力、金融科技能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、渠道建設(shè)能力、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力等。銀行理財(cái)整體規(guī)模將呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，同時(shí)隨著銀行理財(cái)市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)日益多元，差異化競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步凸顯。

“理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)過一年的緩沖期，2023年將全面進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段。在宏觀經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的加持下，理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)，凈值化管理、投研能力、渠道建設(shè)等諸多方面將邁上新臺(tái)階。”杜陽(yáng)指出。