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指股網(wǎng)——焦炭：成本升，生產(chǎn)減，剛需強(qiáng)，現(xiàn)貨有望止跌價格：今日05合約低開高走收于2833，在黑色系中表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，與回落較大的螺礦形成鮮明對比。港口準(zhǔn)一級倉單成本。產(chǎn)地焦炭市場落實兩輪降價后暫穩(wěn)運行。供應(yīng)端：產(chǎn)業(yè)利潤經(jīng)過重新分配，焦企多開始轉(zhuǎn)虧有不同程度的減產(chǎn)動作，少數(shù)有加大限產(chǎn)的情況，疊加近日多地伴隨雨雪天氣，尤其隨著春節(jié)臨近市場運力逐步下降運費成本不斷走高，供應(yīng)趨于減少。需求端：下游鋼廠盈利能力有所改善且整體庫存水平較往年稍顯偏低，整體看焦炭基本面較前期稍有改善。鋼廠開工略有提升，原料剛需仍有保證，考慮雨雪天氣市場運力下降以及成材利潤好轉(zhuǎn)，鋼廠打壓意愿減弱，節(jié)前市場多有看穩(wěn)預(yù)期，后期仍需關(guān)注焦炭庫存以及成本支撐。觀點及建議：周末國家表示禁止鐵礦石惡意哄抬物價炒作，盤面螺礦應(yīng)聲回落，而雙焦受影響較少，上周五發(fā)布的專題報告中的結(jié)論仍成立，多頭趨勢不改，樂觀為主。螺紋鋼：成本支撐松動，盤面跟隨鐵礦出現(xiàn)回調(diào)價格：受鐵礦石價格監(jiān)管影響，今日黑色系板塊走弱。螺紋鋼2305合約白天開盤后迅速下行，收盤價4093元/噸，收跌1.47%?，F(xiàn)貨價格持穩(wěn)，上海中天現(xiàn)貨價為4140元/噸。供應(yīng)端：上周螺紋鋼產(chǎn)量237.91萬噸，環(huán)比減少9.84萬噸，減量幅度有所收窄。隨著春節(jié)將近，長、短流程鋼廠生產(chǎn)積極性降低，產(chǎn)量繼續(xù)走弱。其中，短流程鋼廠開工率已經(jīng)降至2.3%，基本處于放假停產(chǎn)狀態(tài)。需求端：隨著春節(jié)臨近，下游工地已經(jīng)陸續(xù)放假，實際需求明顯走弱。上周表需繼續(xù)大幅下滑。表觀需求量171.43萬噸，環(huán)比減少40.64萬噸。而全國建材成交量已經(jīng)萎縮至1.68萬噸，貿(mào)易商陸續(xù)離場，終端需求進(jìn)入常規(guī)性停滯周期。原料端：發(fā)改委最近約談鐵礦石資訊企業(yè)，時隔一周再提嚴(yán)厲打擊哄抬價格等違法行為，強(qiáng)調(diào)保障鐵礦石平穩(wěn)運行。在政策調(diào)控指引下，今日鐵礦石期、現(xiàn)價格均出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。螺紋鋼成本支撐出現(xiàn)一定松動。觀點與建議：螺紋鋼現(xiàn)貨端逐漸進(jìn)入放假模式，行情變動不大。今日螺紋鋼受鐵礦石影響，成本支撐出現(xiàn)一定松動，盤面跟隨下行。但05合約在節(jié)前依舊處于強(qiáng)預(yù)期邏輯中，宏觀利好對盤面有所提振。原料端影響的持續(xù)性或許有限。預(yù)計節(jié)前螺紋鋼依舊高位震蕩。原油：宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，原油震蕩上行期貨市場，布油在84美元整數(shù)關(guān)口附近震蕩整理。國內(nèi)SC2303合約小幅收漲，收盤價542.3。宏觀方面：世界銀行將許多國家2023年的增長預(yù)測下調(diào)至處于衰退邊緣的水平，因為央行加息的影響加劇、俄烏戰(zhàn)爭仍在繼續(xù)，以及世界主要經(jīng)濟(jì)引擎停滯不前。美國12月消費者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比下降0.1%，由于通脹放緩，市場預(yù)計美聯(lián)儲下次會議將僅加息25個基點且利率峰值將低于5%。歐元區(qū)11月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長1.0%，同比增長2.0%，預(yù)估為環(huán)比和同比均增長0.5%。供應(yīng):EIA報告顯示美國原油產(chǎn)量增長10萬桶/日至1220萬桶/日。IEA預(yù)測明年一季度俄羅斯原因供應(yīng)或下降14%。歐佩克原油產(chǎn)量12月小幅增加，因尼日利亞為打擊石油盜竊行為部分扭轉(zhuǎn)了長期的產(chǎn)量下滑局面。需求：美國受圣誕節(jié)和寒冷天氣的影響，原油消費出現(xiàn)下滑。國內(nèi)疫情政策調(diào)整之后，消費逐步恢復(fù)，目前國內(nèi)第一波疫情已經(jīng)過去，消費有待回暖。庫存端:截至1月6日，API原油庫存增加1487萬桶，汽油庫存上升183萬桶，餾分油庫存上升109萬桶。截至1月6日，EIA原油庫存大增1896萬桶，汽油增加411萬桶，精煉油庫存下降107萬桶。觀點及建議：美國公布CPI數(shù)據(jù)，市場預(yù)計美聯(lián)儲的加息動作將放緩，利好大宗商品，短期原油預(yù)計在宏觀的影響下，向上運行。我們建議震蕩上行的思路對待，但原油波動較大，注意節(jié)奏的把握。甲醇:供需變化不大，甲醇窄幅震蕩期貨市場，甲醇2305合約小幅收跌，收盤價2625。目前現(xiàn)貨依舊強(qiáng)勢于期貨。供應(yīng)端:國內(nèi)甲醇產(chǎn)量為151.70萬噸，較上周減少2.42萬噸，裝置產(chǎn)能利用率為74.82%，環(huán)比跌1.58%。需求端：MTO裝置產(chǎn)能利用率較上周有所提升。周內(nèi)寧波富德裝置負(fù)荷稍有下降，但興興能源裝置重啟、南京誠志二期與恒有能源裝置負(fù)荷稍有提升，其他裝置均維持前期水平生產(chǎn)。傳統(tǒng)需求表現(xiàn)沒有亮點，除甲醛開工率春節(jié)的緣故，下滑之外，其余需求維持前期水平。庫存：甲醇港口庫存繼續(xù)累庫，港口卸貨速度良好，周期內(nèi)船貨主要以江浙區(qū)域到貨為主。觀點及建議:目前甲醇主要受宏觀和市場情緒的影響，甲醇供給和需求短期沒有太大變動，需求端興興已經(jīng)復(fù)工，供給端內(nèi)地裝置開工率不斷提升，短期基本面對甲醇價格的指引作用不大。年前我們預(yù)計甲醇震蕩調(diào)整為主，不建議節(jié)前持倉。棕櫚油：需求暫無明顯提振，供應(yīng)支撐下棕油延續(xù)震蕩整理棕櫚油2305合約日內(nèi)跌0.13%，收盤7766元/噸；廣州市場棕櫚油7630元/噸。最新消息：據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2023年1月1-15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少11.50%，出油率增加0.12%，產(chǎn)量減少10.95%；據(jù)馬來西亞獨立檢驗機(jī)構(gòu)AmSpec，預(yù)計馬來西亞1月1-15日棕櫚油出口量為401749噸，較上月同期出口的631401噸減少36.37%。供應(yīng)：馬來西亞出口數(shù)據(jù)減弱，受到東南亞洪水影響，油棕種植園的收割工作進(jìn)展不順，產(chǎn)地提振有限，但減產(chǎn)預(yù)期相對存在支撐。不過今年二季度隨著更多外國勞工進(jìn)入，棕櫚油產(chǎn)量將進(jìn)入恢復(fù)期。國際消息：全球最大棕櫚油出口國印尼限制出口以及提振國內(nèi)生物柴油消費的舉動，將收緊全球植物油供應(yīng)，而東南亞和南美產(chǎn)量下降也削減全球植物油供應(yīng)。國內(nèi)情況：臨近春節(jié)長假，節(jié)日需求恢復(fù)緩慢且低于預(yù)期，現(xiàn)貨成交回落，需求提振有限。但是國內(nèi)棕櫚油庫存第二周下降，進(jìn)入去庫階段?？偨Y(jié)：棕櫚油自身基本面提振有限，持續(xù)向上驅(qū)動不足，但供應(yīng)擔(dān)憂支撐市場，或維持寬幅震蕩運行；但長期來看油脂供應(yīng)呈增加趨勢。觀點及建議：基本面有明顯提振前，棕油持續(xù)向上動力不足，寬幅震蕩思路對待為宜；當(dāng)前處于寬幅震蕩中的下行階段，短期偏弱運行。豆粕：節(jié)前豆粕依然維持高位震蕩運行豆粕2305合約日內(nèi)漲0.08%，收盤價3899元/噸，現(xiàn)貨張家港43%蛋白豆粕4585元/噸最新消息：上周發(fā)布的USDA供需報告調(diào)低美豆、阿根廷大豆產(chǎn)量，報告利多支撐市場。產(chǎn)地原料端：USDA報告利多，再加上美國22年12月CPI通脹環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，美聯(lián)儲加息或放緩，提振市場情緒。但巴西大豆目前依然存在豐產(chǎn)預(yù)期，足以抵消阿根廷及美國的減產(chǎn)，或壓制后市美豆價格。國內(nèi)供應(yīng)：國內(nèi)油廠持續(xù)開機(jī)，大豆壓榨量增加，豆粕庫存繼續(xù)累庫，供應(yīng)壓力逐漸加大。需求端：生豬產(chǎn)能端供應(yīng)壓力較大，豬肉價格回落，對豆粕需求暫無提振；且節(jié)后豆粕進(jìn)入消費淡季，需求逐漸走弱。總結(jié)：國內(nèi)供應(yīng)端緊缺問題逐漸改善，但由于成本端存在供給擔(dān)憂，豆粕依然維持高位運行；不過需求后市缺乏提振，豆粕或逐漸走弱。觀點及建議：豆粕呈近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，短期震蕩偏強(qiáng)思路對待，同時關(guān)注節(jié)后是否有回落機(jī)會。