3月21日，資本邦了解到，隨著招商銀行(600036.SH/03968.HK)于近日披露2021年年報(bào)，招銀理財(cái)的年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也隨之出爐。

2021年，招銀理財(cái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.03億元，同比增長(zhǎng)37.94%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.03億元，同比增長(zhǎng)30.57%;截至報(bào)告期末，總資產(chǎn)120.97億元，較上年末增長(zhǎng)50.07%;凈資產(chǎn)106.78億元，較上年末增長(zhǎng)42.87%。

全年扎實(shí)推進(jìn)三大維度工作

截至2021年底，招銀理財(cái)管理的理財(cái)產(chǎn)品余額2.78萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)13.47%。據(jù)招商銀行介紹，報(bào)告期內(nèi)，招銀理財(cái)從業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品體系三大維度扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)工作。

在推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面，一是遵循監(jiān)管要求，完成資管新規(guī)過(guò)渡期的整改計(jì)劃。截至報(bào)告期末，新產(chǎn)品余額2.60萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)56.63%，占理財(cái)產(chǎn)品余額的93.53%，較上年末提高25.77個(gè)百分點(diǎn)，剩余的老產(chǎn)品用于承接經(jīng)監(jiān)管同意的個(gè)案資產(chǎn);二是按照現(xiàn)金新規(guī)要求，開(kāi)展現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。合理降低資產(chǎn)平均久期，引導(dǎo)客戶增加對(duì)非現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品的配置。

在完善風(fēng)險(xiǎn)管理方面，招銀理財(cái)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)和大額客戶的回檢，完善對(duì)單一信用主體的集中度風(fēng)險(xiǎn)管控;加強(qiáng)對(duì)新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)策略的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案，提高應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件的效率和能力。

在豐富產(chǎn)品體系方面，招銀理財(cái)聚焦客戶需求打造具有鮮明特色的理財(cái)產(chǎn)品，固收+、多資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)與摩根資管(JP Morgan Asset Management (AsiaPacific) Limited)持續(xù)深化合作，雙方各自發(fā)揮在固定收益和全球權(quán)益投資領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，合作發(fā)行了4只產(chǎn)品。

今日業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)再次回應(yīng)近期理財(cái)產(chǎn)品整改、凈值波動(dòng)問(wèn)題

針對(duì)資管新規(guī)后理財(cái)業(yè)務(wù)的整改情況，在今日召開(kāi)的招商銀行2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，招商銀行常務(wù)副行長(zhǎng)王良還曾提到，剩余未完成整改的老產(chǎn)品都配置了投資期限比較長(zhǎng)的股權(quán)類(lèi)或者產(chǎn)業(yè)基金類(lèi)等資產(chǎn)，將按照監(jiān)管“一行一策”“一戶一策”的要求進(jìn)行整改，到2025年底清零。

此外，現(xiàn)金管理新規(guī)落地后，招銀理財(cái)也在積極對(duì)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行整改，目前招銀理財(cái)現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約1.2萬(wàn)億元。根據(jù)監(jiān)管要求，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的月末資產(chǎn)凈值合計(jì)不得超過(guò)其風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金月末余額的200倍，1.2萬(wàn)億元的產(chǎn)品規(guī)模需要60億元的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，目前招銀理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金已達(dá)到50億元，預(yù)計(jì)年底可以超過(guò)60億元，能夠順利完成整改。

而對(duì)于近期招行代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)、出現(xiàn)破凈產(chǎn)品的情形，王良也分析指出主要原因是與今年資本市場(chǎng)大幅下調(diào)直接相關(guān)，同時(shí)還與去年銀行創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)系，比如固收+類(lèi)產(chǎn)品，加配了權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，隨著今年市場(chǎng)下調(diào)，產(chǎn)品凈值也就下跌，甚至出現(xiàn)跌破凈資產(chǎn)。

王良表示，2018年資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，銀行理財(cái)開(kāi)始凈值化轉(zhuǎn)型，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，產(chǎn)品凈值也會(huì)波動(dòng)，這是一種趨勢(shì)，也是常態(tài)。

王良介紹，招行將采取四個(gè)措施轉(zhuǎn)變這種局面：一是，結(jié)合銀行客戶對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的要求，進(jìn)一步加強(qiáng)固收類(lèi)產(chǎn)品投放，滿足銀行客戶低風(fēng)險(xiǎn)偏好需求;二是，加強(qiáng)權(quán)益市場(chǎng)投研能力建設(shè)，在權(quán)益資產(chǎn)的期限管理方面，適當(dāng)延長(zhǎng)封閉期，通過(guò)封閉期的延長(zhǎng)，為客戶獲得超額收益;三是，加強(qiáng)資產(chǎn)配置，盡量減少回撤，減免波動(dòng)給投資者帶來(lái)的憂慮;四是加強(qiáng)投資者的教育，要認(rèn)識(shí)到銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型之后，價(jià)格的波動(dòng)可能就會(huì)常態(tài)化，投資者要認(rèn)識(shí)到這種變化的趨勢(shì)。

牽手摩根資管，招銀理財(cái)引戰(zhàn)落地

值得一提的是，在2021年12月初，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)正式批復(fù)招銀理財(cái)增資擴(kuò)股及變更注冊(cè)資本的有關(guān)事宜，同意摩根資管出資26.67億元認(rèn)購(gòu)招銀理財(cái)10%股權(quán)。

據(jù)了解，作為業(yè)內(nèi)首家引戰(zhàn)的銀行理財(cái)子公司，此次增資完成后，招商銀行和摩根資管對(duì)招銀理財(cái)的持股比例將分別為90%和10%，招銀理財(cái)注冊(cè)資本將由50億元增加至約55.56億元。

招商銀行曾強(qiáng)調(diào)，此次增資可以深化公司與戰(zhàn)略投資者合作的深度廣度，有利于招銀理財(cái)完善公司治理機(jī)制、建設(shè)自身能力，借鑒摩根資產(chǎn)管理作為國(guó)際領(lǐng)先資管機(jī)構(gòu)在金融科技、投資研究、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而推進(jìn)本公司綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

據(jù)中金研報(bào)分析，引入摩根大通戰(zhàn)投有利于招銀理財(cái)進(jìn)一步拓展投資范圍，提升權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、另類(lèi)資產(chǎn)等中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投研實(shí)力，構(gòu)建更為全面、多元化的產(chǎn)品譜系。

同時(shí)，中金還提到，理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)招商銀行推進(jìn)大財(cái)富戰(zhàn)略具有重要意義：(1)形成差異化渠道優(yōu)勢(shì)：理財(cái)產(chǎn)品譜系拓寬有助豐富招商銀行財(cái)富管理產(chǎn)品貨架;(2)強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同，提升產(chǎn)品組織能力：招銀理財(cái)投研能力提升有助強(qiáng)化產(chǎn)品組織能力，可投資資產(chǎn)范圍拓展有助強(qiáng)化理財(cái)子與招商銀行對(duì)公、投行、私行等部門(mén)的協(xié)同;(3)高費(fèi)率產(chǎn)品占比提升，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)：招商銀行理財(cái)業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定在30%左右。隨著權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品及另類(lèi)投資產(chǎn)品占比提升，相對(duì)固收類(lèi)產(chǎn)品較高的管理費(fèi)率有望推動(dòng)收入增長(zhǎng)，對(duì)整體財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)提升。

而這在招商銀行2021年財(cái)報(bào)中也有所體現(xiàn)。據(jù)招商銀行介紹，報(bào)告期內(nèi)，在大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈的帶動(dòng)下，集團(tuán)管理客戶總資產(chǎn)保持較快增長(zhǎng)，并帶動(dòng)資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管、投資銀行等業(yè)務(wù)同步運(yùn)轉(zhuǎn)，財(cái)富管理收入、資產(chǎn)管理收入、托管收入實(shí)現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花，協(xié)調(diào)發(fā)展。

其中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入實(shí)現(xiàn)358.41億元，同比增長(zhǎng)29.00%，而代銷(xiāo)理財(cái)收入為增速最大板塊，全年共計(jì)實(shí)現(xiàn)代銷(xiāo)理財(cái)收入62.92億元，同比增長(zhǎng)53.69%。招商銀行解釋稱，主要是得益于招銀理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)大、開(kāi)放的平臺(tái)建設(shè)及產(chǎn)品組織，零售理財(cái)銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)較好。

此外，資產(chǎn)管理方面全年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入108.56億元，同比增長(zhǎng)57.52%，招商銀行分析指出主要是子公司招商基金和招銀國(guó)際的基金管理費(fèi)收入，以及招銀理財(cái)的理財(cái)產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)。