3月16日，資本邦了解到，指南針收購網(wǎng)信證券一事正在迎來關鍵性一步。

今日夜間，指南針(300803.SZ)連發(fā)34份公告，詳細披露相關進展并提及，公司作為網(wǎng)信證券重整投資人，擬向網(wǎng)信證券管理人支付現(xiàn)金15億元用于清償網(wǎng)信證券債務，并在重整完成后持有網(wǎng)信證券100%股權。

網(wǎng)信證券100%股權估值敲定18.23億元

據(jù)指南針披露，截至2021年7月16日重整受理日，網(wǎng)信證券資產(chǎn)總額為8.98億元，以重整受理日為基準日網(wǎng)信證券全部資產(chǎn)清算價值為3.04億元。

此外，根據(jù)北京北方亞事資產(chǎn)評估事務所(特殊普通合伙)(下稱：北方亞事)以2021年12月31日作為評估基準日對網(wǎng)信證券全部股東權益出具的《評估報告》，網(wǎng)信證券100%股權的評估價值為6.79億元。

指南針表示，由于網(wǎng)信證券近年來一直處于非正常經(jīng)營狀態(tài)，歷史財務數(shù)據(jù)無法反應其真實價值，而此次交易后公司將成為網(wǎng)信證券控股股東。在綜合考慮公司與網(wǎng)信證券的業(yè)務協(xié)同、客戶轉化、業(yè)務重構等因素后，根據(jù)北方亞事以2021年12月31日作為估值基準日對網(wǎng)信證券全部股東權益出具的《估值報告》，網(wǎng)信證券100%股權的估值為18.23億元。

經(jīng)重整投資人競爭性遴選、市場化談判等環(huán)節(jié)，并綜合考慮了網(wǎng)信證券業(yè)務情況、與指南針之間的業(yè)務協(xié)同、資源互補等因素，確定此次收購交易作價為15億元。

此外，指南針表示，公司前期已向管理人支付3億元履約擔保金，根據(jù)約定，自重整計劃經(jīng)沈陽中院裁定批準之日起3個工作日內，指南針應向管理人賬戶一次性支付投資款15億元(包含公司已向管理人賬戶支付的3億元履約擔保金)。

而在《重整投資協(xié)議》生效且公司支付15億元投資款后，指南針也將擁有網(wǎng)信證券的所有權及網(wǎng)信證券的控制權和經(jīng)營管理權，享受標的資產(chǎn)的全部股東權利并承擔相應的義務和責任。

網(wǎng)信證券2021年虧損超5億

據(jù)了解，因債券交易業(yè)務造成重大經(jīng)營風險。自2018年11月起，網(wǎng)信證券相關債權人便開始陸續(xù)對該券商提請訴訟、仲裁并查封、凍結公司資產(chǎn)。

2019年以來，網(wǎng)信證券前述訴訟、仲裁案件進入執(zhí)行階段，公司面臨資產(chǎn)被強制執(zhí)行、流動性緊張、證券業(yè)務停止等各類問題。2021年7月，網(wǎng)信證券向遼寧省沈陽市中級人民法院(以下簡稱“沈陽中院”)申請破產(chǎn)重整。

據(jù)悉，截至報告批準報出日，網(wǎng)信證券重整計劃草案已經(jīng)債權人投票通過，但尚未經(jīng)沈陽中院裁定通過。同時，截至審計報告日，網(wǎng)信證券全部經(jīng)營管理活動仍由遼寧證監(jiān)局工作組進行監(jiān)控。

據(jù)審計報告顯示，2021年度，網(wǎng)信證券全年虧損5.08億元;截至2021年12月31日，公司資產(chǎn)總額8.67億元，負債總額50.00億元，高于資產(chǎn)總額41.33億元，累計虧損47.17億元。

審計機構表示，報告期內，網(wǎng)信證券僅經(jīng)紀業(yè)務正常運營，其他業(yè)務均已基本暫停。買斷式回購債券業(yè)務和資管產(chǎn)品業(yè)務涉及大量訴訟與仲裁，網(wǎng)信證券持續(xù)經(jīng)營能力受到影響。

同時，網(wǎng)信證券債券回購業(yè)務全部違約，共涉及10家交易對手，均已向網(wǎng)信證券管理人申請確權，相關債權金額已基本確認，該部分債務應賠付金額在其他負債科目核算，金額41.85億元;另有對手方向網(wǎng)信證券管理人要求補充確權，網(wǎng)信證券已根據(jù)相關情況確認了預計負債。

欲調整銀行綜合授信額度至3.5億元

中信證券出具的財務顧問報告顯示，網(wǎng)信證券經(jīng)審計的最近一年末資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及最近一年的營業(yè)收入占指南針最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務報表相關指標的比例分別為73.33%、117%和4.96%。

此次交易完成后，指南針資產(chǎn)負債率(剔除代理買賣證券款和代理承銷證券款)將從37.32%上升至37.84%;基本每股收益將從0.44元/股下降到0.30元/股。

與此同時，根據(jù)指南針2021年年報披露，截至2021年末，指南針賬面共計有貨幣資金16.07億元，流動資產(chǎn)總計16.95億元。這也意味著，收購網(wǎng)信證券的一次性交易支付金額15億元將占據(jù)指南針當前賬面貨幣資金總額的93.34%。

據(jù)了解，在今年2月24日指南針接待的投資者調研會議上曾有人就指南針資金實力進行提問，詢問后者能否滿足網(wǎng)信證券的重組和未來的再發(fā)展，以及后續(xù)是否有募集資金需求。

彼時指南針也曾回應稱根據(jù)網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人招募公告要求至少需要10億資金，公司是滿足這個要求的。關于后續(xù)是否會有募集資金需求，公司會根據(jù)事項進展適時作出安排。

而隨著今日網(wǎng)信證券的收購金額最終敲定，指南針的融資安排也隨之曝光。據(jù)指南針披露，公司于2022年3月16日召開的董事會會議審議通過了《關于公司向銀行申請綜合授信額度的議案》。

截至發(fā)稿，指南針在招商銀行北京分行申請綜合授信總額當前已經(jīng)由1.5億元調整至2.5億元。

此外，會議顯示，指南針還計劃向興業(yè)銀行北京分行申請綜合授信，申請綜合授信的總額不超過1億元，用于但不限于流動資金貸款等業(yè)務，授信期限1年。

指南針表示，前述授信總額度不等于公司實際融資金額，公司將在獲得授信后，根據(jù)實際經(jīng)營需求，在不超出授信額度范圍內，辦理融資事宜。

從今年2月10日被敲定為網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人至確定交易對價，指南針收購網(wǎng)信證券一事便頗受關注，業(yè)內甚至不少將其解讀為“小東財”的誕生。

作為我國金融信息服務提供商之一，指南針通過證券工具型軟件為投資者提供及時、專業(yè)金融數(shù)據(jù)分析和證券投資咨詢服務，與上市公司東方財富在業(yè)務上既有相似，亦有不同。

據(jù)中信證券分析，在整合網(wǎng)信證券后，指南針的產(chǎn)品研發(fā)能力有望得到進一步加強，而網(wǎng)信證券依托上市公司深厚的技術背景和強大的軟件技術優(yōu)勢也有望進一步拓展互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、綜合財富管理業(yè)務等，充分發(fā)揮業(yè)務協(xié)同效應并持續(xù)完善業(yè)務布局。

此外，指南針還將繼續(xù)發(fā)揮自身在金融信息服務領域積累的客戶資源、流量入口優(yōu)勢和營銷優(yōu)勢，精準把握客戶需求、細分類別，提供多元的服務模式，實現(xiàn)規(guī)模突破，形成雪球效應，公司整體盈利能力預計也將得到有效改善。