2月17日，資本邦了解到，據(jù)Choice顯示，農(nóng)業(yè)銀行500億元永續(xù)債即將于明日上市。而這也將成為2022年開年以來規(guī)模最高的一只永續(xù)債。

根據(jù)農(nóng)行此前公告，該期債券募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將依據(jù)適用法律和主管部門的批準(zhǔn)用于補(bǔ)充農(nóng)行其他一級(jí)資本。

而截至今日發(fā)稿，當(dāng)前已發(fā)行的商業(yè)銀行永續(xù)債規(guī)模已經(jīng)高達(dá)370億元，較去年同期增長(zhǎng)7.22倍，且全部為1月發(fā)行量。其中，僅郵儲(chǔ)銀行便發(fā)行了一筆300億元的永續(xù)債，此外，上市銀行中，蘇州銀行還發(fā)行了一筆30億元規(guī)模。

2018年以來，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等部委多次發(fā)文支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新，鼓勵(lì)發(fā)行具有創(chuàng)新?lián)p失吸收機(jī)制的新型資本補(bǔ)充債券，可實(shí)施減記，也可實(shí)施轉(zhuǎn)股。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，自2019年以來，商業(yè)銀行永續(xù)債和二級(jí)資本債券批準(zhǔn)發(fā)行規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三年超過1.2萬億。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林分析認(rèn)為，永續(xù)債這一工具的出現(xiàn)，使得商業(yè)銀行在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加大放貸力度的同時(shí)，得以較好的維持其資本充足率的穩(wěn)定。從長(zhǎng)期看，永續(xù)債仍會(huì)被各家銀行當(dāng)成一個(gè)重要的資本補(bǔ)充工具，并將外源性資本補(bǔ)充與內(nèi)源性資本補(bǔ)充更為緊密地結(jié)合起來。

根據(jù)近期銀保監(jiān)會(huì)披露的商業(yè)銀行資本管理方面的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，商業(yè)銀行(不含外國(guó)銀行分行)資本充足率為15.13%，較上季末上升0.33個(gè)百分點(diǎn)。一級(jí)資本充足率為12.35%，較上季末上升0.23個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率為10.78%，較上季末上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，在需求端，自2021年之后，信用市場(chǎng)上，商業(yè)銀行永續(xù)債及二級(jí)資本債券等也在快速走紅。

據(jù)天風(fēng)證券分析，當(dāng)前，在資產(chǎn)荒、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏低的情況下，商業(yè)銀行永續(xù)債以及二級(jí)資本債券正在明顯受到機(jī)構(gòu)追捧。

從持倉(cāng)機(jī)構(gòu)分布上看，非法人產(chǎn)品(銀行理財(cái)為主要構(gòu)成)、銀行自營(yíng)(以國(guó)有行和股份行為主)等為商業(yè)銀行二級(jí)資本債和永續(xù)債的主要持有機(jī)構(gòu)。且最近兩年，基金持倉(cāng)增長(zhǎng)也明顯提速，未來有望成為重要的增量資金。

而在交投頻率上，據(jù)其分析，2021年四季度，二級(jí)資本債和永續(xù)債整體單季度的換手率均超過60%，且大行的換手率明顯高于城商行和農(nóng)商行。

展望2022年，天風(fēng)證券表示，在政策引導(dǎo)下，商業(yè)銀行永續(xù)債供給端預(yù)計(jì)仍將保持顯著增長(zhǎng)，而在需求端，考慮到目前金融機(jī)構(gòu)的總體信用要求，只要票息合適，流動(dòng)性表現(xiàn)合理，總體機(jī)構(gòu)的配置需求仍然存在。(鄒文榕)