1月4日，資本邦了解到，隨著今日開(kāi)市，2022年資本市場(chǎng)行情也隨之展開(kāi)。展望2022年，多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)1月行情表示樂(lè)觀，在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，增量資金加速涌入和存量資金積極加倉(cāng)有望開(kāi)啟“開(kāi)門(mén)紅”行情;行業(yè)配置上，建議關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥、基建等方向。

中信證券：藍(lán)籌推動(dòng)“開(kāi)門(mén)紅”行情

中信證券認(rèn)為，政策合力逐漸形成，預(yù)計(jì)在1月經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和信用周期回升都將得到驗(yàn)證，跨年之后增量資金加速涌入和存量資金積極加倉(cāng)望開(kāi)啟“開(kāi)門(mén)紅”行情，去年四季度藍(lán)籌行情預(yù)演過(guò)后預(yù)計(jì)將走向擴(kuò)散，一季度或是全年最佳參與時(shí)點(diǎn)。

繼續(xù)圍繞“三個(gè)低位”積極參與。重點(diǎn)關(guān)注：1、基本面預(yù)期仍處于低位的品種，前期受成本問(wèn)題壓制的中游制造，如汽車(chē)整車(chē)、鋰電電芯、光伏設(shè)備等;此外，四季度以白酒為代表的部分消費(fèi)行業(yè)已經(jīng)兌現(xiàn)了較大的估值修復(fù)，今年一季度建議關(guān)注基本面預(yù)期仍處于低位的免稅和文娛內(nèi)容消費(fèi)。

2、估值仍處于相對(duì)低位的品種，關(guān)注地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期緩釋后的優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)商、建材和家居企業(yè)，經(jīng)歷中概股沖擊后的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，以及具備新材料等新業(yè)務(wù)發(fā)力能力的精細(xì)化工企業(yè)。

3、調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種，如國(guó)產(chǎn)化邏輯推動(dòng)的半導(dǎo)體設(shè)備、專(zhuān)用芯片器件以及軍工。

此外，近期，中信證券還出爐了有關(guān)于2022年的十大展望，具體來(lái)看，中信證券預(yù)計(jì)：

2022年上半年至少降息一次，MLF和LPR利率將同時(shí)下調(diào);2022年上半年社融增速企穩(wěn)回升，年中高點(diǎn)有望達(dá)到11%;全年基建投資增速6.5%;2022年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速拐點(diǎn)或在年中出現(xiàn)，全年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增速為2.8%;消費(fèi)復(fù)蘇勢(shì)頭持續(xù)，酒旅、汽車(chē)、家電等是改善亮點(diǎn);全年社零增速為5.4%，CPI為2.8%;全年出口增速在近30%的高基數(shù)上，仍有望實(shí)現(xiàn)9%的較快增長(zhǎng);上半年將再新增3000億元支小再貸款額度，全年限額以下社零增速或恢復(fù)至5%-6%;結(jié)構(gòu)性改革再平衡，全年制造業(yè)投資增速約6.8%，高技術(shù)制造業(yè)投資增速在17%以上，PPI增速約0.5%;預(yù)計(jì)2022年GDP可實(shí)現(xiàn)5.5%左右的增長(zhǎng)。

中信建投：1月A股市場(chǎng)有望繼續(xù)回暖，看好三大方向

受益于年初風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性改善，1月A股市場(chǎng)有望繼續(xù)回暖，整體表現(xiàn)將強(qiáng)于2021年12月。

當(dāng)前主要看好三大方向：一是低估值的傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型重估的機(jī)會(huì)。例如，火電轉(zhuǎn)型新能源運(yùn)營(yíng)、消費(fèi)電子轉(zhuǎn)型汽車(chē)電子、計(jì)算機(jī)傳媒轉(zhuǎn)型元宇宙、國(guó)企改革轉(zhuǎn)型等;二是硬科技調(diào)整完成后的機(jī)會(huì)。例如軍工、半導(dǎo)體材料、IGBT、光伏等;三是財(cái)政重點(diǎn)發(fā)力方向，中信建投認(rèn)為這一重點(diǎn)發(fā)力方向可能為基建(尤其是新基建)、綠色低碳以及農(nóng)業(yè)(糧食安全和種業(yè)等)。

國(guó)泰君安：在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打

國(guó)泰君安認(rèn)為，本輪跨年攻勢(shì)在節(jié)奏上平波緩進(jìn)，需在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打。一方面分母端的階段性驅(qū)動(dòng)正在弱化，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)2022年上半年的寬貨幣節(jié)奏已有較為充分預(yù)期。另一方面分子端仍需進(jìn)一步驗(yàn)證，穩(wěn)增長(zhǎng)政策帶來(lái)的邊際驅(qū)動(dòng)將通過(guò)經(jīng)濟(jì)/金融數(shù)據(jù)得到陸續(xù)驗(yàn)證。

本輪跨年行情分子端的重要性正在抬升，“穩(wěn)字當(dāng)頭”與“穩(wěn)中有進(jìn)”的基調(diào)下，分子端的邊際改善值得期待，同時(shí)也為結(jié)構(gòu)配置指明方向。

配置上，國(guó)泰君安建議關(guān)注消費(fèi)與基建鏈，推薦生豬、白酒、新基建、消費(fèi)電子、券商等。

海通證券：看好一季度行情2022年價(jià)值、大盤(pán)略占優(yōu)

2022年“穩(wěn)增長(zhǎng)”信號(hào)明確，后續(xù)政策力度有望不斷加強(qiáng)。預(yù)計(jì)2022年GDP同比5%-5.5%，A股ROE高點(diǎn)在2022年第一季度。流動(dòng)性方面，資產(chǎn)配置向權(quán)益遷移的長(zhǎng)期趨勢(shì)不變，2022年股市資金供求偏平衡。

市場(chǎng)風(fēng)格方面，22年價(jià)值、大盤(pán)略占優(yōu)，滬深300強(qiáng)于中證500。2021年從指數(shù)層面看小市值占優(yōu)，中證500表現(xiàn)好于滬深300，預(yù)計(jì)2022年全年滬深300歸母凈利潤(rùn)同比為7%，中證500為2%。

整體上，海通證券看好一季度行情，不過(guò)，2022年全年需要降低預(yù)期。一季度行情均衡配置低估的大金融、高景氣的硬科技和跟隨反彈的消費(fèi)。

廣發(fā)證券：春季躁動(dòng)抓住“雙碳新周期”和景氣預(yù)期

廣發(fā)證券認(rèn)為，展望2022年春季躁動(dòng)行情，建議A股“春季躁動(dòng)”抓住“雙碳新周期”和景氣變化。當(dāng)前市場(chǎng)仍處“可為階段”，建議繼續(xù)圍繞“雙碳新周期”下的產(chǎn)業(yè)/政策線索，以及“高頻預(yù)期景氣度觀測(cè)模型”指引下的產(chǎn)業(yè)中期景氣預(yù)期，布局春季躁動(dòng)。

行業(yè)配置建議繼續(xù)高區(qū)-低區(qū)均衡，重點(diǎn)關(guān)注降準(zhǔn)及地產(chǎn)鏈條企穩(wěn)(券商、白電、消費(fèi)建材);“雙碳新周期”+新基建穩(wěn)增長(zhǎng)(動(dòng)力電池、綠電運(yùn)營(yíng)、煤化工、軍工);PPI-CPI剪刀差收斂(食品加工)。

興業(yè)證券：2022有望出現(xiàn)指數(shù)行情，長(zhǎng)期聚焦科創(chuàng)五大方向

興業(yè)證券認(rèn)為，2022年市場(chǎng)有望迎來(lái)指數(shù)級(jí)別的上漲，甚至出現(xiàn)一波類(lèi)似“mini版2014”的行情。興業(yè)證券表示，當(dāng)前，降息、降準(zhǔn)等積極信號(hào)正不斷出現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)政策放松的預(yù)期將持續(xù)升溫。此外，興業(yè)證券還認(rèn)為，信用邊際放松的環(huán)境通常帶來(lái)金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊的修復(fù)上漲，并常常伴隨指數(shù)級(jí)別的上漲。

為此，興業(yè)證券建議短期聚焦國(guó)有房企和新老基建;券商和以“小高新”為代表的科技成長(zhǎng)股。長(zhǎng)期，聚焦科技創(chuàng)新的五大方向，包括新能源(新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電、特高壓等);新一代信息通信技術(shù)(人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G等);高端制造(智能數(shù)控機(jī)床、機(jī)器人、先進(jìn)軌交裝備等);生物醫(yī)藥(創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械和診斷設(shè)備等);軍工(導(dǎo)彈設(shè)備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機(jī)等)。(鄒文榕)