5月18日，資本邦了解到，近期中機(jī)寰宇認(rèn)證檢驗股份有限公司(以下簡稱“中機(jī)認(rèn)檢”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)是中泰證券。

公司是一家全國性的車輛及機(jī)械設(shè)備第三方認(rèn)證、檢驗檢測綜合性服務(wù)機(jī)構(gòu)，主營業(yè)務(wù)為汽車整車、軍用裝備、工程機(jī)械、特種設(shè)備、民航地面設(shè)備、零部件等產(chǎn)品檢驗檢測服務(wù)，以及產(chǎn)品認(rèn)證、體系認(rèn)證和服務(wù)認(rèn)證等認(rèn)證服務(wù)。

2019-2021年，實現(xiàn)營收分別為3.48億元、4.3億元和5.36億元，凈利潤分別為5,898.17萬元、8,366.29萬元、1.06億元，扣非后凈利潤分別為4,936.95萬元、6,804.93萬元、8,591.03萬元。值得注意的是，公司在2021年中現(xiàn)金分紅9763.68萬元，這意味著完成分紅后，公司2021年的凈利潤僅剩439.25萬元。

公司營業(yè)收入主要來源于主營業(yè)務(wù)收入，即提供檢測、認(rèn)證以及汽車設(shè)計產(chǎn)生的收入，報告期內(nèi)分別占比97.87%、97.52%及94.75%，主營業(yè)務(wù)突出。其他業(yè)務(wù)收入主要為系統(tǒng)集成及評價業(yè)務(wù)、試驗輔助服務(wù)以及開展檢測業(yè)務(wù)提供的配套服務(wù)等，對公司經(jīng)營成果影響較小。

本次公司擬公開發(fā)行不超過5652.13萬股人民幣普通股，募集資金為7.47億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額全部用于認(rèn)證檢測公共服務(wù)平臺項目。

截至本招股說明書簽署日，中國機(jī)械總院直接持有公司64.75%股份，通過工研資本間接控制公司12.75%股份，通過生產(chǎn)力中心間接控制公司6.02%股份，合計控制公司83.52%股份，中國機(jī)械總院為公司控股股東。中國機(jī)械總院是由國務(wù)院國資委100%出資的國有獨(dú)資企業(yè)，公司的實際控制人為國務(wù)院國資委。

此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，中機(jī)認(rèn)檢表示自身還存在以下幾點(diǎn)風(fēng)險：

一、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為9,359.43萬元、10,158.28萬元和11,715.38萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為21.06%、19.04%和22.71%，截至2021年末公司賬齡1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額占比為80.32%。雖然公司應(yīng)收賬款的產(chǎn)生均與公司業(yè)務(wù)經(jīng)營有關(guān)，且應(yīng)收賬款的賬齡主要在一年以內(nèi)，應(yīng)收賬款質(zhì)量較高，但隨著公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款金額將持續(xù)增加，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客戶自身經(jīng)營狀況等發(fā)生變化或公司采取的收款措施不力，應(yīng)收賬款將面臨發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險。

二、公司人工成本的變動導(dǎo)致公司凈利潤率降低的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)成本中的人工成本分別為9,075.75萬元、8,966.98萬元和10,559.19萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)成本的比例為47.09%、39.81%和38.55%。2020年因疫情的影響，國家采取減免社保等措施扶持各類企業(yè)的發(fā)展，故公司2020年人工成本支出相較于2019年有所下降，但是隨著國內(nèi)疫情發(fā)展得到控制，因疫情而出臺的各類減免措施的取消，公司的人工支出會發(fā)生增長，可能會導(dǎo)致公司的毛利率及凈利潤率存在逐年降低的風(fēng)險。

三、新能源檢驗檢測領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展緩慢的風(fēng)險

公司目前的檢驗檢測業(yè)務(wù)主要涉及傳統(tǒng)燃油商用車、工程機(jī)械、特種設(shè)備、民航地面設(shè)備、軍用改裝車等產(chǎn)品試驗檢測。公司擬以本次募投項目為基礎(chǔ)，申請國家新能源汽車質(zhì)量檢驗檢測中心，同時取得工信部公告準(zhǔn)入、交通運(yùn)輸部營運(yùn)車輛、生態(tài)環(huán)境部排放等相關(guān)政府授權(quán)資質(zhì)，打造國內(nèi)一流數(shù)字化的新能源汽車綜合檢驗檢測平臺，進(jìn)入新能源乘用車檢測領(lǐng)域。公司進(jìn)入新能源乘用車檢測領(lǐng)域，一方面要面對現(xiàn)有競爭對手已經(jīng)形成的市場先發(fā)優(yōu)勢，另一方面也要全面提升新能源汽車檢測領(lǐng)域的檢測能力，如新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展緩慢，公司存在因拓展新業(yè)務(wù)而導(dǎo)致的募投項目收益未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。(黃 毅)