近日，資本邦了解到，賽恩斯環(huán)保股份有限公司(下稱“賽恩斯”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資2.5億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司是一家專業(yè)從事重金屬污染防治的高新技術企業(yè)，以成為重金屬污染防治領域的領航者為核心發(fā)展目標，業(yè)務涵蓋重金屬污酸、廢水、廢渣治理和資源化利用、環(huán)境修復、藥劑與設備生產銷售、設計及技術服務、環(huán)保管家、環(huán)境咨詢、環(huán)境檢測等領域。

圖片來源：公司招股書

財務數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為2.90億元、4.33億元、4.06億元、1.63億元;同期對應的凈利潤分別為1,192.33萬元、3,267.82萬元、5,950.99萬元、2,728.74萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，發(fā)行人選擇如下具體上市標準：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

本次募資擬用于長沙賽恩斯環(huán)保工程技術有限公司成套環(huán)保設備生產基地建設項目、賽恩斯環(huán)保股份有限公司研發(fā)中心擴建項目、補充流動資金項目。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，高偉榮直接持有公司33.37%的股份，高亮云直接持有公司8.75%的股份，高時會直接持有公司2.15%的股份，三人系兄弟姐妹關系，合計持有公司44.27%的股份。

報告期內，高偉榮擔任發(fā)行人董事長，高亮云擔任發(fā)行人董事、副總經(jīng)理，高時會擔任公司項目管理部副經(jīng)理，實際控制人全面負責公司的運營工作，在經(jīng)營管理層決策過程中起主導作用。最近兩年內，高偉榮、高亮云和高時會為公司實際控制人，且未發(fā)生變更。

賽恩斯坦言公司存在以下風險：

一、行業(yè)政策變化的風險

報告期內，公司主營業(yè)務保持穩(wěn)定增長的良好態(tài)勢。但是，公司主營業(yè)務所處行業(yè)受國家、地方環(huán)保政策等因素影響較大，國家政策導向對環(huán)境治理行業(yè)起到主要的指引和推動作用。如果國家環(huán)境保護方面的政策出現(xiàn)重大變化，可能會對公司未來的生產經(jīng)營造成不利影響。

二、技術升級迭代的風險

近年來，隨著社會對重金屬污染問題的日益關注，國家已經(jīng)陸續(xù)頒布、出臺和修訂了一系列標準規(guī)范，不斷提高重金屬排放限值要求。雖然公司有應用一代、開發(fā)一代、儲備一代的技術基礎，但仍存在迭代風險。如果公司不能結合行業(yè)發(fā)展趨勢及市場需求，準確、及時地對技術工藝優(yōu)化升級，則公司技術、產品及服務可能面臨市場競爭力降低的風險。

三、公司重金屬污染防治綜合解決方案業(yè)務毛利率波動風險

2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，公司重金屬污染防治綜合解決方案業(yè)務綜合毛利率分別為19.65%、19.12%、27.53%和24.01%，毛利率存在一定波動。受項目所處地域、技術的成熟度、重金屬污染物的具體參數(shù)(不同的重金屬種類、濃度、進出水指標等)、實際施工難易程度、項目緊急程度、業(yè)主方議價能力等因素的影響，以及不同項目所耗材料、人工、工期等存在差異，公司不同項目的毛利率存在差異。

若公司未能準確研判行業(yè)發(fā)展及下游需求變化，或公司未能有效控制成本，導致未來承接的個別項目毛利率較低，則將可能導致公司毛利率出現(xiàn)波動甚至下降，進而對公司經(jīng)營造成不利影響。

四、應收賬款余額較大風險

2018年末、2019年末、2020年末及至2021年6月末，公司應收賬款余額分別為13,460.57萬元、16,673.63萬元、20,475.93萬元和16,957.03萬元，占各期末流動資產的比例分別為29.23%、41.21%、47.17%和39.13%，占比較高。公司2019年末、2020年末的應收賬款余額增長較快。報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.96、2.87、2.12及0.82，周轉率較低，回款周期較長。

隨著業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，未來公司應收賬款規(guī)模可能會進一步增加，如果出現(xiàn)應收賬款不能按期回收或無法回收發(fā)生壞賬的情況，則將對公司資產質量以及財務狀況產生較大不利影響。

五、客戶集中度較高的風險

2018年至2021年1-6月，公司的前五大客戶銷售收入(按照對受同一實際控制人控制的銷售客戶合并計算銷售額)占比較高，分別為56.57%、68.58%、58.98%及60.38%，主要原因一是公司仍處于發(fā)展階段，業(yè)務合同數(shù)量少、單個合同金額較大;二是公司下游客戶以有色金屬采選冶企業(yè)為主，下游行業(yè)集中度較高導致公司客戶集中度較高。

若未來公司主要客戶的經(jīng)營、采購戰(zhàn)略發(fā)生較大變化，導致主要客戶流失，或主要客戶的經(jīng)營情況和資信狀況發(fā)生重大不利變化，則將對公司經(jīng)營產生不利影響。

六、實際控制人共同控制的風險

公司實際控制人高偉榮、高亮云和高時會合計持有公司44.27%股權，分別擔任公司董事長、董事兼副總經(jīng)理、項目管理部部管理人員等重要職務，共同控制公司。高偉榮、高亮云和高時會為兄弟姐妹關系，已經(jīng)簽署了《一致行動協(xié)議》，約定在涉及公司決策事項時，高偉榮、高亮云和高時會應采取一致行動，協(xié)議有效期至公司首次公開發(fā)行股票并上市之日起36個月。如果《一致行動協(xié)議》未能有效履行或有效期屆滿，則可能導致上述一致行動執(zhí)行不力，進而影響公司控制權的穩(wěn)定，并將對公司生產經(jīng)營造成一定影響。

七、新冠疫情導致的經(jīng)營風險

2020年年初以來，新冠肺炎疫情爆發(fā)，公司的生產經(jīng)營受到了一定的影響。

雖然政府部門采取了有效的防控措施，國內的新冠疫情也已經(jīng)得到有力的控制，但是由于國外的疫情的形勢仍然十分嚴峻，新冠疫情輸入性風險依然存在，并且出現(xiàn)了短暫局部爆發(fā)的情況。如果疫情再次蔓延或者反彈，則可能對公司生產經(jīng)營及財務狀況帶來不利影響。（陳蒙蒙）