A股史上最貴新股今日申購，高價背后是何原因?

2021-12-09 11:36:59 來源：資本邦

12月9日，資本邦了解到，禾邁股份今日正式開啟申購，網(wǎng)上申購代碼為787032，本次發(fā)行數(shù)量為1000萬股，發(fā)行價格為557.80元/股，按照本次發(fā)行價格計算的預(yù)計募資總額達55.78億元，與以往招股書募資金額(5.58億元)相比，若成功發(fā)行募資，將超募近10倍。

但是按照公司定的發(fā)行價，著實令市場投資者”發(fā)怵”，557.8元一股，能買么?一手意味著28萬的打新額。

市場有業(yè)內(nèi)人士分析認為，“這個價格幾乎打到了頂，投資者或許能認可當(dāng)下的估值，但再往后，留給二級市場的空間還有多少。”

市場不禁好奇如此高價的背后到底是何原因?

禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。在光伏逆變器領(lǐng)域，公司產(chǎn)品包括微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備，以及根據(jù)微型逆變器理念設(shè)計的模塊化逆變器及其他電力變換設(shè)備。

在上市發(fā)行報告中稱，發(fā)行人本次募投項目預(yù)計使用募集資金為55,792.39萬元。按本次發(fā)行價格557.80元/股和1,000萬股的新股發(fā)行數(shù)量計算，若本次發(fā)行成功，預(yù)計發(fā)行人募集資金總額55.78億元，扣除發(fā)行費用17,161.61萬元(不含增值稅)后，預(yù)計募集資金凈額為540,638.39萬元。

按照禾邁股份此前披露招股書曾稱，“此次發(fā)行募集資金總額不超過5.5792億元，扣除發(fā)行費用后擬將全部用于以下項目：禾邁智能制造基地建設(shè)項目、儲能逆變器產(chǎn)業(yè)化項目、智能成套電氣設(shè)備升級建設(shè)項目和補充流動資金。”

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，禾邁股份營業(yè)收入分別為：3.07億元、4.60億元、4.95億元;凈利潤分別為：0.16億元、0.81億元、1.04億元，近三年復(fù)合增長率為186%。

2021年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50,691.19萬元，較2020年同期增長約65.94%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤12,160.16萬元，同比增加85.99%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤11,786.76萬元，同比增加90.51%。

結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際經(jīng)營情況，公司預(yù)計2021年度營業(yè)收入約為70,000萬元至78,000萬元，較去年同期49,501.55萬元增加約41%至58%，主要原因系：(1)公司銷售拓展及下游客戶需求增加導(dǎo)致公司微型逆變器產(chǎn)品銷量快速增加;(2)模塊化逆變器及其他電力變化設(shè)備收入、電氣成套設(shè)備及元器件業(yè)務(wù)收入亦較上年同期有所增加。

公司預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤18,000萬元至21,000萬元，去年同期為10,410.50萬元，同比增長約73%至102%;預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤17,500萬元至20,500萬元，去年同期為9,875.24萬元，同比增長約77%至108%;凈利潤規(guī)模增長原因主要系公司銷售拓展及下游客戶需求增加導(dǎo)致公司收入規(guī)?？焖僭鲩L，同時公司產(chǎn)品仍保持了良好的盈利水平，導(dǎo)致總體盈利規(guī)模較上年同期有所增加。

業(yè)績向好的背后，禾邁股份市場認可度方面也受青睞，從詢價情況看，本次共有385個投資者管理的7760個配售對象參與詢價。投資者報價集中度最高的三個價格分別為：524.28、710.50、590.00元/股。