盈利能力不足、產(chǎn)品類型單一且周轉(zhuǎn)率低的這家IPO企業(yè)又有新動(dòng)態(tài)了!

10月19日，資本邦了解到，拓荊科技股份有限公司(下稱“拓荊科技”)針對第二輪科創(chuàng)板問詢相關(guān)問題進(jìn)行問詢回復(fù)。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

資本邦注意到，在二輪中，拓荊科技僅僅被問及五個(gè)問題。

其中，關(guān)于員工持股，上交所要求發(fā)行人說明：(1)結(jié)合相關(guān)借款協(xié)議具體約定，進(jìn)一步說明相關(guān)借款及質(zhì)押協(xié)議是否存在流質(zhì)約定，是否構(gòu)成“明債實(shí)股”;(2)結(jié)合相關(guān)的離職及退出條款、報(bào)告期內(nèi)實(shí)際離職人員的股份處理情況說明是否存在實(shí)質(zhì)上的服務(wù)期，將離職人員股份轉(zhuǎn)讓予公司員工的會計(jì)處理，相關(guān)會計(jì)處理是否符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。

拓荊科技回復(fù)，芯鑫和等7家員工持股平臺與上海鋆赫、潤揚(yáng)嘉木、共青城盛夏之間的借款關(guān)系真實(shí)，不存在“明債實(shí)股”情形，具體分析如下：

(1)上海鋆赫等出借人與芯鑫和等7家員工持股平臺之間為債權(quán)關(guān)系，不存在通過借款安排間接投資發(fā)行人的情形

根據(jù)最高人民法院民二庭第5次法官會議紀(jì)要精神，在判斷一項(xiàng)投資為股權(quán)投資還是債權(quán)投資時(shí)，應(yīng)根據(jù)當(dāng)事人的投資目的、實(shí)際權(quán)利義務(wù)等因素綜合認(rèn)定其性質(zhì);投資人目的在于取得目標(biāo)公司股權(quán)，且享有參與公司的經(jīng)營管理權(quán)利的，應(yīng)認(rèn)定為股權(quán)投資;反之，投資人目的并非取得目標(biāo)公司股權(quán)，而僅是為了獲取固定收益，且不享有參與公司經(jīng)營管理權(quán)利的，應(yīng)認(rèn)定為債權(quán)投資。相關(guān)借款協(xié)議約定，自借款日至借款人所持發(fā)行人股份解除限售后1年之日，為免息期;免息期后第一年年利率為6%，第二年年利率為7%。

根據(jù)發(fā)行人以及芯鑫和等7家員工持股平臺出具的書面確認(rèn)文件和其合伙協(xié)議，上海鋆赫等借款人不享有員工持股平臺財(cái)產(chǎn)份額權(quán)益，不參與任何合伙事務(wù)。據(jù)此，相關(guān)出借人通過向員工持股平臺出借款項(xiàng)而享有固定收益，且不存在依據(jù)借款協(xié)議及股權(quán)質(zhì)押協(xié)議享有對發(fā)行人或員工持股平臺經(jīng)營管理的參與權(quán)的情形。

此外，經(jīng)核查，芯鑫和等7家員工持股平臺以借款增資方式取得的發(fā)行人股份均依法登記在其自身名下;根據(jù)上海鋆赫等出借人、嘉興君勵(lì)、潤揚(yáng)嘉禾出具的書面確認(rèn)文件，其與芯鑫和等7家員工持股平臺之間不存在委托持股等股權(quán)/股份代持安排。

據(jù)此，上海鋆赫等出借人與芯鑫和等7家員工持股平臺之間為債權(quán)關(guān)系，不存在通過借款安排間接投資發(fā)行人的情形。

(2)借款關(guān)系成立的目的并非為出借人取得發(fā)行人股份提供安排

根據(jù)發(fā)行人出具的書面說明，2019年12月增資時(shí)拓荊有限管理層希望符合

條件且有意愿持股的員工能夠通過員工持股平臺間接持有拓荊有限權(quán)益，但由于芯鑫和等7家員工持股平臺擬用于對拓荊有限增資的增資價(jià)款合計(jì)18,354萬元，金額較大，而員工中的多數(shù)人員的自有資金不足以支付增資所需價(jià)款，故通過員工持股平臺對外借款的方式解決增資的資金來源。因此，芯鑫和等7家員工持股平臺與上海鋆赫等出借人訂立借款協(xié)議及股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，旨在為實(shí)施員工持股計(jì)劃籌集資金，并非為出借人取得發(fā)行人股份提供安排。

(3)以質(zhì)押股份折價(jià)抵債安排系法律允許的債務(wù)償還方式

根據(jù)借款協(xié)議約定，借款人有權(quán)選擇將其所持有并質(zhì)押的發(fā)行人股份轉(zhuǎn)讓給出借人以抵償其所負(fù)借款本息。依據(jù)我國《民法典》第四百三十六條之規(guī)定，債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，質(zhì)權(quán)人可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)押財(cái)產(chǎn)折價(jià)，也可以就拍賣、變賣質(zhì)押財(cái)產(chǎn)所得的價(jià)款優(yōu)先受償。據(jù)此，借款協(xié)議約定的以質(zhì)押股份抵償債務(wù)的安排系《民法典》規(guī)定的償還債務(wù)的方式之一，不會因此導(dǎo)致相關(guān)債權(quán)關(guān)系被認(rèn)定為股權(quán)投資關(guān)系。

(4)債權(quán)人有權(quán)自愿放棄部分債權(quán)

根據(jù)借款協(xié)議約定，借款人可以通過現(xiàn)金方式還款，也可以通過向出借人轉(zhuǎn)讓全部質(zhì)押股份方式抵償全部債務(wù)，或通過將其所持股份在二級市場出售并將所得價(jià)款支付給出借人的方式抵償全部債務(wù);轉(zhuǎn)讓對價(jià)總額或出售股份所得價(jià)款低于應(yīng)償還本息的，亦視為已清償全部債務(wù)。該等安排旨在限定芯鑫和等員工持股平臺的債務(wù)承擔(dān)范圍，在債務(wù)人的實(shí)際還款金額低于債權(quán)金額時(shí)，債權(quán)人同意對該等無法得以清償?shù)膫鶛?quán)予以放棄。該等放棄部分債權(quán)的安排系債權(quán)人對自身權(quán)利的處分，系基于債權(quán)人的真實(shí)意思表示，未違反法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，該等安排合法、有效。

(5)特殊情形下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓安排系為保護(hù)債權(quán)人利益借款協(xié)議約定，在借款人所持拓荊科技或并購方股票解除限售之日起一年內(nèi)，如出現(xiàn)連續(xù)90個(gè)交易日拓荊科技或并購方股票的二級市場平均交易價(jià)格低于借款人對拓荊科技的增資價(jià)格，出借人有權(quán)要求借款人將其所持拓荊科技或并購方股份轉(zhuǎn)讓給出借人，或在按照屆時(shí)適用的監(jiān)管要求無法轉(zhuǎn)讓時(shí)按照出借人指示在二級市場出售。

由于芯鑫和等7家員工持股平臺所取得全部借款均用于對拓荊科技增資，在出現(xiàn)上述情形時(shí)，質(zhì)押股份的價(jià)值長期低于債權(quán)價(jià)值，為保護(hù)債權(quán)人利益，避免質(zhì)押股份價(jià)值進(jìn)一步下降，雙方同意此種情形下出借人有權(quán)要求借款人將其所持拓荊科技或并購方股份轉(zhuǎn)讓給出借人，或在按照屆時(shí)適用的監(jiān)管要求無法轉(zhuǎn)讓時(shí)按照出借人指示在二級市場出售。據(jù)此，借款協(xié)議中的該等安排系在質(zhì)押股份價(jià)值長期低于債權(quán)價(jià)值的特殊情況下為保護(hù)債權(quán)人利益進(jìn)行的特別約定，并非事先為出借人取得發(fā)行人股份提供安排。

綜上所述，芯鑫和等7家員工持股平臺與上海鋆赫、潤揚(yáng)嘉木、共青城盛夏之間的借款關(guān)系真實(shí)，不存在“明債實(shí)股”情形。

報(bào)告期內(nèi)公司收回離職人員間接所持公司股份計(jì)1,326,020份，收回后全部重新授予給其他符合條件的公司員工，并辦理了員工持股平臺的工商變更登記備案手續(xù)，屬于授予后立即可行權(quán)的股權(quán)激勵(lì)。公司對該等重新授予的情形根據(jù)授予日權(quán)益工具公允價(jià)值與激勵(lì)對象行權(quán)成本之差及股權(quán)激勵(lì)份額確認(rèn)一次性股份支付費(fèi)用，并計(jì)入相應(yīng)年度的非經(jīng)常性損益，不存在應(yīng)確認(rèn)股份支付而未確認(rèn)的情形，公司的相關(guān)會計(jì)處理符合《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。

關(guān)于測試服務(wù)，根據(jù)首輪問詢回復(fù)：(1)發(fā)行人向ICRD、北方創(chuàng)新、湖北三維采購測試服務(wù)并驗(yàn)證新工藝，相關(guān)支出計(jì)入研發(fā)費(fèi)用;(2)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)向ICRD進(jìn)行了設(shè)備銷售，發(fā)出商品中也存在發(fā)往湖北三維和北方創(chuàng)新的Demo機(jī)臺。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)ICRD、北方創(chuàng)新、湖北三維為發(fā)行人提供測試服務(wù)的具體流程和方式，測試完成后相關(guān)設(shè)備的處理方式;(2)在研發(fā)樣機(jī)和Demo機(jī)臺均需“新工藝”驗(yàn)證的情況下，發(fā)行人將發(fā)往前述機(jī)構(gòu)的設(shè)備認(rèn)定為Demo機(jī)臺或研發(fā)樣機(jī)的依據(jù);發(fā)行人是否存在研發(fā)樣機(jī)轉(zhuǎn)化為Demo機(jī)臺的情形，并說明相關(guān)費(fèi)用支出的劃分依據(jù)。

拓荊科技回復(fù)稱，公司發(fā)往三家測試機(jī)構(gòu)的設(shè)備均為發(fā)行人成熟設(shè)備或投產(chǎn)前已取得銷售合同/Demo訂單/采購意向的設(shè)備，不屬于研發(fā)樣機(jī)。與機(jī)臺生產(chǎn)相關(guān)的支出計(jì)入存貨成本，在機(jī)臺實(shí)現(xiàn)銷售驗(yàn)收時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)至營業(yè)成本并按合同價(jià)款確認(rèn)收入。

公司通過向三家機(jī)構(gòu)采購測試服務(wù)以獲取測試數(shù)據(jù)、技術(shù)改進(jìn)意見等，為公司對未來產(chǎn)品的持續(xù)升級改進(jìn)和新產(chǎn)品研發(fā)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)，有助于公司拓寬設(shè)備在晶圓廠生產(chǎn)工藝的適用范圍，是半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)企業(yè)獲得技術(shù)進(jìn)步的重要途徑。此外，三家機(jī)構(gòu)對發(fā)出設(shè)備提供的測試內(nèi)容與三家機(jī)構(gòu)采購設(shè)備的驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)不同，測試服務(wù)與機(jī)臺銷售相互獨(dú)立。因此采購測試服務(wù)屬于研發(fā)行為，相關(guān)測試費(fèi)用計(jì)入研發(fā)費(fèi)用核算。

報(bào)告期內(nèi)，公司不存在研發(fā)樣機(jī)轉(zhuǎn)化為Demo機(jī)臺的情形，無需進(jìn)行費(fèi)用支出的劃分。報(bào)告期內(nèi)，公司將生產(chǎn)研發(fā)樣機(jī)相關(guān)的費(fèi)用支出計(jì)入研發(fā)費(fèi)用，將生產(chǎn)Demo機(jī)臺相關(guān)的費(fèi)用支出計(jì)入存貨成本。在完工前，兩類機(jī)臺的費(fèi)用歸集科目均保持不變，不存在機(jī)臺初始?xì)w集在研發(fā)費(fèi)用，后轉(zhuǎn)入存貨成本的情況。（墨 羽）