7月1日，資本邦了解到，無錫盛景微電子股份有限公司(下稱“盛景微”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資8.52億元。

公司依托自主設計的集成電路，主要從事電子雷管核心控制組件及其起爆控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前主要產(chǎn)品包括電子延期模塊及起爆器。

圖片來源：公司招股書

財務數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為339.43萬元、7,510.26萬元、2.11億元;同期對應的凈利潤分別為-128.96萬元、1,580.85萬元、6,302.76萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，發(fā)行人選擇的具體上市標準為“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000.00萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次募資擬用于延期模塊研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目、發(fā)展與科技儲備資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，張永剛直接持有公司35.67%股權，通過擔任無錫九安芯執(zhí)行事務合伙人控制公司11.53%的股權，殷婷系張永剛配偶，通過無錫九安芯間接持有發(fā)行人5.84%的股權，張永剛與殷婷合計控制公司47.21%股權，系公司共同實際控制人。張永剛系公司控股股東。發(fā)行人稱股東中不存在“三類股東”。

盛景微表示公司面臨以下風險：

(一)客戶集中風險

報告期內(nèi)，公司前五大客戶的銷售占比分別為100.00%、99.85%和93.68%。

其中，公司對第一大客戶雅化集團的銷售金額分別為264.39萬元、3,317.35萬元和10,643.82萬元，占比分別為77.89%、44.17%和50.49%。如果主要客戶經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化、采購需求大幅下降、調(diào)整采購策略或向其他同類供應商進行采購等，可能導致公司訂單大幅下降，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

(二)電子延期模塊市場規(guī)模增速下滑風險

目前發(fā)行人主要將核心技術應用在民爆行業(yè)，具體產(chǎn)品為電子延期模塊、起爆器等。相關主管部門聯(lián)合發(fā)文鼓勵推動民爆行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，支持電子雷管的強制推廣，以提高社會安全。

隨著上述替代過程的逐步推進，受下游民爆產(chǎn)品應用領域較少等因素影響，電子雷管的市場需求將逐漸趨于穩(wěn)定，發(fā)行人核心產(chǎn)品電子延期模塊存在市場規(guī)模增速下滑的風險。

(三)供應商集中風險

公司采用典型的Fabless集成電路設計公司模式，專注于研究物聯(lián)網(wǎng)控制領域的基礎核心技術與底層核心算法并集成到芯片設計中，而將晶圓制造、封裝、測試和貼片等生產(chǎn)過程委托給專門的加工商。由于晶圓制造、封裝、測試等行業(yè)的前期投入大、技術門檻高，因此行業(yè)集中度較高，使得公司供應商相對集中，另外，電阻、電容等主要原材料供應商也較為集中。報告期內(nèi)，公司向前五大原材料供應商采購金額占當期原材料采購總額比例分別為94.48%、76.07%和80.22%，向前五大委托加工供應商采購金額占當期委托加工費采購總額的比例分別為99.92%、97.65%和95.24%。

受供應商行業(yè)集中度相對較高的影響，公司需要具備一定的規(guī)模和品牌知名度，才能從上游晶圓制造、封裝、測試等企業(yè)及時獲得足夠的產(chǎn)能，如遇芯片市場出貨量大，可能會導致上游供應商產(chǎn)能緊張，從而相應提高芯片的原材料采購成本和封裝、測試等加工成本。此外，如果主要供應商因自然災害、重大事故等突發(fā)事件出現(xiàn)產(chǎn)能受限制、甚至無法供貨，可能影響芯片制造和如期交付。

(四)商譽減值風險

2021年2月，發(fā)行人完成對上海先積73.00%股權的收購，收購價格為4,850萬元，該收購行為構成非同一控制下企業(yè)合并。

2021年起，發(fā)行人將每年對商譽及其相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試，如果未來上海先積的經(jīng)營情況不及預期，則可能導致商譽發(fā)生減值，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響。

(五)產(chǎn)品單一的風險

發(fā)行人依托自主設計的集成電路，將相關核心技術應用于電子雷管業(yè)務領域，目前主要從事電子雷管核心控制組件及其起爆控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電子延期模塊及起爆器，核心技術的應用領域及對應的產(chǎn)品類型較為單一。

報告期內(nèi)，電子延期模塊及起爆器銷售收入占主營業(yè)務收入的比例分別為100.00%、98.83%和99.17%。考慮到國家推廣電子雷管的政策實施可能存在一定的滯后性，且市場對電子雷管的普遍認知和接受也存在一定的過程，未來如電子雷管替代傳統(tǒng)雷管的進程放緩，或市場需求數(shù)量下滑，發(fā)行人業(yè)績及增速可能放緩甚至下降，將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

(六)新應用領域研發(fā)失敗風險

研發(fā)創(chuàng)新是集成電路企業(yè)最重要的經(jīng)營活動之一，而發(fā)行人核心產(chǎn)品的應用領域，對安全性的要求更高。為保持核心競爭力，公司需要充分結合行業(yè)技術前沿趨勢和下游領域的需求持續(xù)研發(fā)，保障產(chǎn)品質(zhì)量安全、可靠、穩(wěn)定。報告期內(nèi)，公司研發(fā)支出分別為135.93萬元、1,102.56萬元和1,429.81萬元，占營業(yè)收入比重分別為40.05%、14.68%和6.78%。

隨著業(yè)務規(guī)模和應用領域的擴大，公司將針對核心技術在更多領域的應用進行持續(xù)研發(fā)，相關投入可能會持續(xù)增加。但由于新應用領域的產(chǎn)品研發(fā)耗時較長，且存在一定的不確定性，如果出現(xiàn)公司產(chǎn)品研發(fā)未達預期或開發(fā)的新產(chǎn)品缺乏競爭力等情形，公司將面臨新應用領域研發(fā)失敗的風險，前期研發(fā)投入無法收回，市場競爭力下降，從而對未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。