2021年以來，首次公開發(fā)行(IPO)撤單數(shù)量依然居高不下。5月17日，又有兩家IPO企業(yè)申請撤單，截至目前，5月IPO排隊(duì)撤單企業(yè)已達(dá)10家。今年前五個(gè)月，主動(dòng)撤單的IPO企業(yè)已有102家，其中，創(chuàng)業(yè)板59家，科創(chuàng)板32家，主板11家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2020年全年70多家的主動(dòng)撤材料企業(yè)數(shù)。

2021年1月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部發(fā)布了“首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽結(jié)果”，共20家企業(yè)中簽(創(chuàng)業(yè)板11家、科創(chuàng)板9家)，在抽簽結(jié)果公布后的24天內(nèi)，共計(jì)16家中簽企業(yè)主動(dòng)撤回了申請文件。

上會(huì)企業(yè)數(shù)量方面，5月上半月，僅10家企業(yè)上會(huì);4月份也僅有26家企業(yè)上會(huì);2021年1-4月，單月平均上會(huì)企業(yè)數(shù)為38.75家，遠(yuǎn)低于2020年的月均上會(huì)企業(yè)數(shù)52.17家。

八大情況導(dǎo)致企業(yè)主動(dòng)撤回材料

從大部分企業(yè)此前接受交易所問詢的內(nèi)容來看，企業(yè)主動(dòng)撤回材料主要有以下八大情況：一是盈利問題，經(jīng)營狀況異常，業(yè)績大幅下滑，甚至虧損，持續(xù)盈利能力存疑;二是報(bào)表項(xiàng)目異常變動(dòng)，不能合理說明原因;三是誠信、訴訟等，包括虛調(diào)利潤、訴訟纏身等問題;四是倉促申報(bào)，很多盡調(diào)工作做的不夠充分，一旦被現(xiàn)場檢查，很容易被監(jiān)管發(fā)現(xiàn)問題而導(dǎo)致處罰;五是財(cái)務(wù)狀況、會(huì)計(jì)核算規(guī)范性存疑;六是合規(guī)性問題未解決，影響發(fā)行條件;七是會(huì)計(jì)政策調(diào)整是否合規(guī)，是否存在利益輸送，成長性是否充足也是問詢關(guān)注的重點(diǎn)所在;八是是否符合板塊定位。

2月9日，定位為新興顯示技術(shù)開發(fā)的柔宇科技和保薦人申請撤回上市申請文件，柔宇科技稱基于公司股東結(jié)構(gòu)存在直接層面的“三類股東”等適格性的情況尚待進(jìn)一步論證，考慮到公司發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)研究后決定，暫緩此次科創(chuàng)板上市申請。

同時(shí)，根據(jù)其招股書披露的數(shù)據(jù)，公司上市后未盈利狀態(tài)可能持續(xù)存在。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，柔宇科技營業(yè)收入分別為6472.7萬元、1.1億元、2.3億元和1.2億元。公司歸母凈利潤分別為-3.6億元、-8億元、-10.7億元和-9.6億元，扣非歸母凈利潤分別為-3.6億元、-7.9億元、-9.8億元和-7.4億元，虧損累累。

4月底撤回材料的永泰運(yùn)化工物流股份有限公司是一家主營跨境化工物流供應(yīng)鏈服務(wù)的現(xiàn)代服務(wù)企業(yè)，此前曾遭深交所4輪問詢。據(jù)公司申報(bào)材料顯示，2017年發(fā)行人存在通過關(guān)聯(lián)方青島艾力代收客戶款項(xiàng)以及代付供應(yīng)商款項(xiàng)情形，其中代付供應(yīng)商款項(xiàng)683.38萬元，代收客戶款項(xiàng)561.32萬元。為此深交所在第一輪問詢函中要求其說明青島艾力的基本情況，通過其代收款項(xiàng)的必要性，是否存在代發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用等利益輸送情形。

也有不少企業(yè)被問及是否符合板塊定位。主動(dòng)撤單的金照明是一家集規(guī)劃、設(shè)計(jì)、實(shí)施及運(yùn)維于一體的城市照明綜合服務(wù)提供商，主營業(yè)務(wù)包括照明統(tǒng)籌設(shè)計(jì)及建設(shè)、照明產(chǎn)品及信息平臺(tái)定制與銷售和照明設(shè)計(jì)。盡管盈利增長，但該公司的主營業(yè)務(wù)毛利率卻低于同行業(yè)平均毛利率。據(jù)招股書顯示，金照明的主營業(yè)務(wù)毛利率為9.42%、38.40%、31.26%，同行業(yè)平均毛利率則是45.48%、44.73%、42.95%。在科研方面，金照明目前已獲得發(fā)明專利1項(xiàng)，實(shí)用新型專利54項(xiàng)，軟件著作權(quán)38項(xiàng)，并將LED半導(dǎo)體照明產(chǎn)品和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)應(yīng)用在主營業(yè)務(wù)之中。

對此，深交所要求其說明毛利率低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因。此外，深交所還要求金照明說明與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合情況、是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

IPO發(fā)行節(jié)奏仍然保持常態(tài)化

自1月29日證監(jiān)會(huì)公布《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》以來，不少在排隊(duì)通道的IPO企業(yè)撤回材料。證監(jiān)會(huì)多次表示，后續(xù)將抓好落實(shí)，對現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的發(fā)行人信息披露及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題進(jìn)行分類處理，嚴(yán)格對保薦機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，加大獎(jiǎng)懲力度，進(jìn)一步壓實(shí)各方責(zé)任。證監(jiān)會(huì)還表示，將常態(tài)化開展問題導(dǎo)向及隨機(jī)抽取的現(xiàn)場檢查。

值得注意的是，盡管申報(bào)速度放緩，但I(xiàn)PO發(fā)行節(jié)奏仍然保持常態(tài)化，每周都有企業(yè)獲得批文。截至目前，今年科創(chuàng)板共有45家企業(yè)上會(huì)，其中41家過會(huì)，1家暫緩表決，3家被否，過會(huì)率91.11%;創(chuàng)業(yè)板共計(jì)77家公司上會(huì)，其中73家過會(huì)，4家被否，過會(huì)率為94.81%;主板共有31家企業(yè)上會(huì)，其中28家過會(huì)，1家暫緩表決，2家被否，過會(huì)率90.32%。

上周(5月10日—5月14日)，A股合計(jì)有6家企業(yè)首發(fā)上會(huì)，過會(huì)率100%，分別為高鐵電氣、中車電氣、金房暖通、觀想科技、力量鉆石、聚賽龍。從板塊分布看，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、上交所主板分別有3家、2家、1家。

對此，有保薦代表人表示，監(jiān)管層對企業(yè)質(zhì)量要求提升，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人的責(zé)任也進(jìn)一步壓實(shí)，一個(gè)開放、透明、有效的資本市場約束機(jī)制正在形成。