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高盛研報(bào)指出，我們現(xiàn)在預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)7月份將加息25個(gè)基點(diǎn)，而不是暫停加息，我們?nèi)匀徽J(rèn)為美國(guó)未來(lái)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將顯示經(jīng)濟(jì)將放緩，足以推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，但這將比我們之前預(yù)期的要晚。

我們現(xiàn)在還預(yù)計(jì)降息周期將在2024年第一季度開(kāi)始，而不是之前預(yù)期2023年第四季度。然而，目前仍然存在非農(nóng)數(shù)據(jù)意外下行，導(dǎo)致7月暫停加息的風(fēng)險(xiǎn)，但由于其他勞動(dòng)市場(chǎng)數(shù)據(jù)以及更廣泛的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有顯示經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的門(mén)檻已經(jīng)提高。即將公布的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)可能需要低于15萬(wàn)，且上月數(shù)據(jù)下修，才能討論7月暫停加息的問(wèn)題。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐不會(huì)超過(guò)每季度一次，除非通脹飆升。目前穩(wěn)定的通脹水平將給聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)更多的空間，讓他們?cè)诘却^(guò)去加息的效果時(shí)保持耐心。