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日本周五（3月17日）召開(kāi)緊急會(huì)談，日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一（Shunichi Suzuki）和日本央行皆出席，承認(rèn)需要額外的措施來(lái)應(yīng)對(duì)通脹，強(qiáng)調(diào)價(jià)格已經(jīng)對(duì)家庭造成壓力。日本財(cái)務(wù)大臣也提到，將緊盯銀行業(yè)動(dòng)蕩，并與全球央行密切協(xié)調(diào)。鈴木俊一表示，在一些美國(guó)銀行和瑞士信貸出現(xiàn)問(wèn)題后，“我非常謹(jǐn)慎地觀察”。日本主要工業(yè)工會(huì)與雇主之間年度工資談判的結(jié)果導(dǎo)致平均工資上漲3%左右，為1997年以來(lái)的最高水平，但仍低于消費(fèi)者價(jià)格。硅谷銀行倒閉的連鎖反應(yīng)壓低了主權(quán)債券收益率，無(wú)意中引發(fā)認(rèn)為全球通脹使得加息不可避免的交易員攻擊。在日本央行上周維持其超低政策，并在硅谷銀行崩潰，以及瑞士信貸陷入困境后，日本10年期國(guó)債收益率延續(xù)跌勢(shì)。日本央行一直在努力遏制收益率上升，因?yàn)槠漕I(lǐng)導(dǎo)層的更替引發(fā)了對(duì)央行政策進(jìn)一步調(diào)整的猜測(cè)。SMBC日興證券策略師Ataru Okumura表示：“如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨迫在眉睫的衰退風(fēng)險(xiǎn)，那么對(duì)日本央行將調(diào)整其收益率曲線控制（YCC）政策的預(yù)期將會(huì)減弱。”但他表示，如果風(fēng)險(xiǎn)得以消除，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，日本收益率可能呈上升趨勢(shì)?，F(xiàn)在確實(shí)如此，即將上任的日本央行行長(zhǎng)直田和男將獲得喘息的機(jī)會(huì)，然而并沒(méi)有太多的空間讓他停下腳步。簡(jiǎn)單理解的邏輯就是：日本超寬松政策 >日元長(zhǎng)期貶值 >美國(guó)緊縮政策提振美元 >日本央行轉(zhuǎn)向緊縮前景強(qiáng)化 >日元走強(qiáng) >美國(guó)陷入衰退風(fēng)險(xiǎn)、銀行業(yè)爆雷 >日本恐陷入金融風(fēng)暴恐慌 >維持超寬松政策 >日元繼續(xù)貶值多年來(lái)，日本政界人士一直在游說(shuō)公司提高工資，但高管們一直不愿意，因?yàn)樗麄冮L(zhǎng)期以來(lái)都經(jīng)歷過(guò)物價(jià)下跌。然而，今年能源成本飆升推動(dòng)核心消費(fèi)者指數(shù)，不包括新鮮食品超過(guò)4%，是日本央行目標(biāo)的2倍。問(wèn)題在于，這是外部因素推動(dòng)通脹，而不是內(nèi)需拉動(dòng)通脹。隨著貿(mào)易伙伴正?；?，該國(guó)的超低利率政策看起來(lái)越來(lái)越站不住腳，為了證明該國(guó)的超低利率政策正?；呛侠淼?，政策制定者希望看到企業(yè)將工資提高到遠(yuǎn)高于CPI。除了優(yōu)衣庫(kù)（Uniqlo）母公司迅銷(xiāo)等公司的幾次大幅上漲外，日本沒(méi)有得到相應(yīng)的結(jié)果。即便如此，今年的結(jié)果對(duì)日本工人來(lái)說(shuō)是積極的；即使進(jìn)口能源和食品成本下降，漲幅仍將保持，相當(dāng)于實(shí)際價(jià)格的額外上漲。這可能引發(fā)了一場(chǎng)關(guān)于是否是時(shí)候調(diào)整所謂的收益率曲線控制政策的嚴(yán)肅辯論，該政策試圖將關(guān)鍵主權(quán)利率保持在零或低于零。畢竟，貿(mào)易有一些初步的復(fù)蘇跡象，就業(yè)看起來(lái)也足夠穩(wěn)固。路透社評(píng)論：“但整體經(jīng)濟(jì)信號(hào)極為復(fù)雜，因此這將是一個(gè)艱難的決定，東京之前已經(jīng)過(guò)早正常化?！薄暗韫茹y行的崩潰暫時(shí)推遲了這個(gè)問(wèn)題，曾被投資者推高至日本央行交易區(qū)間0.5%上限的10年期國(guó)債收益率已腰斬，隨著投資者尋求避風(fēng)港，日元走強(qiáng)。長(zhǎng)期受收益率曲線控制影響的日本銀行股，已經(jīng)從預(yù)期的反彈中逆轉(zhuǎn)?！边@意味著，日本央行“短暫性”解決目前問(wèn)題，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，情況并不樂(lè)觀，這一切都沒(méi)有什么值得慶祝的。從日本召開(kāi)緊急會(huì)議可以理解，他們現(xiàn)在正著急尋找解決方案。