看漲黃金的人又開始跑了，他們希望硅谷銀行(Silicon Valley Bank)倒閉帶來的短期提振能轉化為金價的長期上漲。

在硅谷銀行(Silicon Valley Bank)和紐約Signature Bank倒閉后，美國監(jiān)管機構出臺了一系列緊急措施，黃金現(xiàn)貨價格周一強勁反彈。

周一金價收于每盎司1,913.24美元，較3月9日收盤上漲4.5%，并在2月2日收于2023年迄今的1,959.60美元的高點。

(相關資料圖)

黃金交易所交易基金(etf)的投資者推動了金價的上漲，其中規(guī)模最大的etf——SPDR黃金信托(SPDR gold Trust)報告稱，其持有量從3月10日的901.42噸增加了1.31%，至913.27噸。

這相當于2903萬盎司，但值得注意的是，自去年4月SPDR持有量達到3558萬盎司的峰值以來，SPDR持有量一直處于下降趨勢。

對黃金市場來說，更廣泛的問題是，對美國金融市場更廣泛蔓延的擔憂是否會持續(xù)下去，或者美聯(lián)儲(fed)的行動和美國總統(tǒng)喬?拜登(Joe Biden)緩解擔憂的舉措能否阻止這種蔓延。

即使向市場保證問題僅限于這兩家倒閉的銀行，也可能對金價產(chǎn)生積極影響。

任何有關美聯(lián)儲(Federal Reserve)將縮減當前收緊貨幣政策的暗示，都可能對黃金產(chǎn)生長期利好，尤其是如果這種情況發(fā)生在市場對高通脹得到遏制有信心之前。

到目前為止，黃金似乎再次履行了其作為抵御波動和風險的避險資產(chǎn)的傳統(tǒng)角色，但現(xiàn)在說目前的買盤將持續(xù)下去可能還為時過早。

盡管如此，銀行倒閉的可能后果對黃金有利，此前黃金已經(jīng)受到其他看漲因素的支撐。

中國和印度的需求

其中最主要的是對中國實物需求將反彈的預期。中國傳統(tǒng)上是全球最大的貴金屬消費國。

中國經(jīng)濟正在從現(xiàn)已被放棄的嚴格的零冠政策中復蘇，這些政策去年抑制了增長，對金飾、金條和金幣的需求可能存在一些被壓抑的需求，這為需求提供了上行空間。

根據(jù)行業(yè)組織世界黃金協(xié)會(World gold Council)的數(shù)據(jù)，2022年中國的黃金首飾需求下降了14%，至598.3噸，降幅為101噸。

這意味著中國的珠寶需求低于印度，印度2022年的需求為600.4噸，比上年下降2%。

這是自2011年以來印度珠寶需求首次超過中國，表明如果對中國經(jīng)濟反彈的預期成為現(xiàn)實，印度珠寶需求將有很大的上行空間。

印度的前景也相當樂觀，因為該國經(jīng)濟繼續(xù)表現(xiàn)強勁，在截至3月31日的2022-23財年，國內生產(chǎn)總值預計將增長7%。

中國和印度在實物黃金首飾市場中發(fā)揮著巨大的作用，到2022年將占全球總量的三分之二左右，第二大國家是美國，去年的珠寶需求為143.7噸。

央行購買量是黃金的萬能因素，2022年黃金購買量強勁增長152%，至1135.7噸。

這一趨勢是否會繼續(xù)很難預測，因為該領域一些最大的參與者，如中國和俄羅斯，對其意圖幾乎沒有公開評論。

總體而言，假設投資者為了對沖風險和通脹而重新購買黃金，中國和印度增加實物需求，央行的買盤也保持不變，那么黃金的風險就偏向上行。