中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，2022年經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。我國(guó)利用外資和境外投資的數(shù)據(jù)能夠很好地詮釋這個(gè)要求。2017~2020年，我國(guó)連續(xù)四年保持全球第二大外資流入國(guó)地位，2020年成為境外投資流量全球排名第一的國(guó)家。2021年我國(guó)利用外資和境外投資規(guī)模、增幅和占全球的比重都保持了穩(wěn)定。2021年1~11月份，實(shí)際使用外資（不含銀行、證券、保險(xiǎn)領(lǐng)域）1572億美元，同比增長(zhǎng)21.4%；對(duì)外非金融類直接投資991.3億美元，同比增長(zhǎng)4.3%。

2021年我國(guó)利用外資和境外投資都取得了醒目的成績(jī)，未來(lái)我國(guó)的外資工作將被更多人關(guān)注。預(yù)計(jì)2022年我國(guó)外資工作會(huì)從“穩(wěn)”和“進(jìn)”兩方面貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求。

一方面，“穩(wěn)”對(duì)我國(guó)的外資工作具有重要意義。這有如下原因。外資已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，外資企業(yè)深度融入中國(guó)經(jīng)濟(jì)。2020年外資企業(yè)納稅額占全國(guó)稅收收入的17.3%，進(jìn)出口商品總值占全國(guó)的36%；規(guī)模以上外資工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的22.8%，利潤(rùn)總額占全國(guó)的28.3%，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮了積極作用。我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)會(huì)帶來(lái)外資結(jié)構(gòu)的調(diào)整。例如，我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)中對(duì)服務(wù)業(yè)的需求上升使得服務(wù)業(yè)外資流入增加。再如，我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需，會(huì)吸引更多“深耕中國(guó)”的外資流入。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整和升級(jí)，可能有一些企業(yè)優(yōu)勢(shì)和中國(guó)稟賦匹配度較低的外資企業(yè)撤出，同時(shí)會(huì)有更多的外資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。外資雖然有流出和流入的變化，但預(yù)計(jì)我國(guó)的外資規(guī)模將保持穩(wěn)定發(fā)展。

境外投資對(duì)國(guó)民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)意義重大，但近年來(lái)我國(guó)境外投資受?chē)?guó)外投資保護(hù)主義和風(fēng)險(xiǎn)因素負(fù)面影響，需妥善應(yīng)對(duì)，推動(dòng)境外投資平穩(wěn)健康發(fā)展。從經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)看，一國(guó)隨著人均收入的提高，將更傾向于通過(guò)跨國(guó)資源配置來(lái)獲取收益和利潤(rùn)；而在人均收入較低的階段，則更多利用國(guó)內(nèi)資源進(jìn)行生產(chǎn)并對(duì)外出口。截至2020年底，我國(guó)境外企業(yè)資產(chǎn)總額7.9萬(wàn)億美元，其中對(duì)外直接投資存量2.58萬(wàn)億美元，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了更多通過(guò)境外投資來(lái)增加國(guó)民財(cái)富的階段。但目前我國(guó)的境外投資面臨一些困難。我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資面臨政治化的投資審查。如，美國(guó)政府對(duì)我國(guó)的投資審查不斷升級(jí)，限制我投資的嚴(yán)苛程度前所未有。而包括德國(guó)、澳大利亞在內(nèi)的一些發(fā)達(dá)國(guó)家也加緊了投資審查和限制，導(dǎo)致我國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資面臨更高的不確定性。我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資也因各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不同步、疫情狀況不穩(wěn)定、中美競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)因素而受到不同程度的影響。這凸顯了我國(guó)境外投資以“穩(wěn)”為基調(diào)的必要性。

另一方面，“進(jìn)”對(duì)我國(guó)利用外資和境外投資工作也具有重要意義。“進(jìn)”可能主要體現(xiàn)為利用高質(zhì)量外資的“進(jìn)展”和境外投資收益的“進(jìn)步”。

我國(guó)利用高質(zhì)量外資需“與時(shí)俱進(jìn)”。從行業(yè)看，目前我國(guó)正在著力提高制造業(yè)的生產(chǎn)效率，提升工業(yè)化的質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)工業(yè)與服務(wù)業(yè)的融合發(fā)展，應(yīng)引導(dǎo)更多外資投向先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。從區(qū)域看，促進(jìn)東、中、西地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展是我國(guó)的政策目標(biāo)，應(yīng)鼓勵(lì)更多外資投向中西部和東北地區(qū)?！锻馍掏顿Y準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》和《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2020年版）》體現(xiàn)了以上多方面的綜合考量，利用外資工作將持續(xù)服務(wù)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大局。

境外投資收益的上升意味著境外投資促進(jìn)了國(guó)民財(cái)富的增加。這至少包括兩個(gè)層面的情況。第一層是，境外直接投資在我國(guó)海外總資產(chǎn)中的比重將繼續(xù)上升，這是因?yàn)橹苯油顿Y收益通常會(huì)高于固定收益類證券的收益。第二層是，境外直接投資內(nèi)部將再次平衡風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系，并以提高整體投資收益率為目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，企業(yè)需提高境外投資能力和水平，審慎開(kāi)展對(duì)經(jīng)濟(jì)與政治風(fēng)險(xiǎn)雙高國(guó)家的投資，更多關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景平穩(wěn)或良好、政治社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)可控的國(guó)家，以期在可承受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，投資收益率取得“進(jìn)步”。

正如傳統(tǒng)智慧所說(shuō)，坐如鐘行如風(fēng)。“穩(wěn)”要如鐘般穩(wěn)重端正，“進(jìn)”則要虎虎生風(fēng)。這兩者的前提都是健康的體魄。從我國(guó)的基本面看，我國(guó)抗疫成效顯著、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈完備、營(yíng)商環(huán)境改善、對(duì)外開(kāi)放擴(kuò)大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于良性健康狀態(tài)。在良性基本面的支撐下，2022年我國(guó)利用外資和境外投資的狀況預(yù)計(jì)仍將穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。 （潘圓圓中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副研究員）