6月27日，資本邦了解到，安徽芯動(dòng)聯(lián)科微系統(tǒng)股份有限公司(下稱“芯動(dòng)聯(lián)科”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資10億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

芯動(dòng)聯(lián)科主營業(yè)務(wù)為高性能硅基MEMS慣性傳感器的研發(fā)、測(cè)試與銷售。目前，公司已形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高性能MEMS慣性傳感器產(chǎn)品體系并批量生產(chǎn)及應(yīng)用，在MEMS慣性傳感器芯片設(shè)計(jì)、MEMS工藝方案開發(fā)、封裝與測(cè)試等主要環(huán)節(jié)形成了技術(shù)閉環(huán)，建立了完整的業(yè)務(wù)流程和供應(yīng)鏈體系。

公司主要產(chǎn)品為高性能MEMS慣性傳感器，包括MEMS陀螺儀和MEMS加速度計(jì)，均包含一顆微機(jī)械(MEMS)芯片和一顆專用控制電路(ASIC)芯片。陀螺儀和加速度計(jì)通過慣性技術(shù)實(shí)現(xiàn)物體運(yùn)動(dòng)姿態(tài)和運(yùn)動(dòng)軌跡的感知，是慣性系統(tǒng)的基礎(chǔ)核心器件，其性能高低直接決定慣性系統(tǒng)的整體表現(xiàn)。硅基MEMS慣性傳感器因小型化、高集成、低成本的優(yōu)勢(shì)，成為現(xiàn)代慣性傳感器的重要發(fā)展方向。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為7989.10萬元、1.09億元、1.66億元;同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤分別為3792.58萬元、5189.91萬元、8260.51萬元。

根據(jù)上海證券交易所發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，公司選擇如下具體上市標(biāo)準(zhǔn)：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

本次擬募資用于高性能及工業(yè)級(jí)MEMS陀螺開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高性能及工業(yè)級(jí)MEMS加速度計(jì)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高精度MEMS壓力傳感器開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、MEMS器件封裝測(cè)試基地建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

截至本招股說明書簽署日，公司不存在控股股東及實(shí)際控制人。

芯動(dòng)聯(lián)科坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)產(chǎn)品研發(fā)失敗以及技術(shù)升級(jí)迭代的風(fēng)險(xiǎn)

MEMS傳感器是信息獲取和交互的關(guān)鍵器件，為適應(yīng)市場(chǎng)需求及應(yīng)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司需要投入大量的人力及資金，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)改造以及研發(fā)新產(chǎn)品。MEMS慣性傳感器屬于技術(shù)密集型行業(yè)，核心技術(shù)是企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。多年來公司始終專注于高性能MEMS慣性傳感器的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，2019年度、2020年度和2021年度公司研發(fā)投入分別為1,534.27萬元、2,601.97萬元和4,050.65萬元。由于MEMS慣性傳感器的基礎(chǔ)研發(fā)周期較長，如公司不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、及時(shí)研究開發(fā)新技術(shù)、持續(xù)升級(jí)產(chǎn)品性能，將面臨產(chǎn)品研發(fā)失敗及技術(shù)升級(jí)迭代的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)。

(二)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)

2019年度、2020年度和2021年度，公司營業(yè)收入分別為7,989.10萬元、10,858.45萬元和16,609.31萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,582.02萬元、4,443.83萬元和7,266.49萬元。報(bào)告期內(nèi)公司營業(yè)收入快速增長，主要系公司產(chǎn)品性能指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平，能夠滿足客戶關(guān)于高性能的要求，隨著客戶需求的增加，產(chǎn)品銷量迅速增長。

公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)很大程度上受到下游客戶需求波動(dòng)的影響，如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致下游各應(yīng)用領(lǐng)域客戶需求減少，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

(三)經(jīng)營季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)

2019年度、2020年度和2021年度，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為7,945.54萬元、10,821.15萬元和16,585.14萬元，其中2019年下半年、2020年下半年和2021年下半年的主營業(yè)務(wù)收入分別為7,024.97萬元、8,583.11萬元和12,276.05萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為88.41%、79.32%和74.02%。公司下半年收入占全年收入比例較高，主要因?yàn)橹变N客戶及經(jīng)銷最終客戶主要為我國大型央企集團(tuán)及科研院所，采購需求集中于下半年，公司確認(rèn)收入時(shí)間多在第三和第四季度，經(jīng)營存在一定的季節(jié)性風(fēng)險(xiǎn)。

(四)技術(shù)人員流失或泄密風(fēng)險(xiǎn)

公司作為一家高性能硅基MEMS慣性傳感器研發(fā)、測(cè)試與銷售的芯片設(shè)計(jì)公司，技術(shù)人員是公司保證穩(wěn)定持續(xù)研發(fā)能力的重要資源。隨著MEMS傳感器市場(chǎng)需求激增，行業(yè)內(nèi)人才競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。如若公司不能持續(xù)加強(qiáng)對(duì)核心人才的引進(jìn)、激勵(lì)和保護(hù)力度，將會(huì)存在技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司后續(xù)產(chǎn)品、技術(shù)的開發(fā)以及業(yè)務(wù)的持續(xù)增長產(chǎn)生不利影響。

另外，盡管公司已與相關(guān)人員簽訂了保密協(xié)議，但仍存在因技術(shù)人員流失等原因?qū)е潞诵募夹g(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。

(五)毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)

公司MEMS慣性傳感器核心技術(shù)指標(biāo)已達(dá)到國際先進(jìn)水平，并具有本土化優(yōu)勢(shì)，改變了高性能MEMS慣性傳感器受制于國外廠商的情形，銷售議價(jià)能力強(qiáng)。同時(shí)，公司產(chǎn)品具有小型化、低重量等特點(diǎn)，并且借助半導(dǎo)體技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了批量化生產(chǎn)，生產(chǎn)成本相對(duì)較低，2019年度、2020年度和2021年度公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為90.66%、88.25%和85.47%，毛利率相對(duì)較高。但如若未來公司未能研發(fā)出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品、未能有效降低成本或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，將會(huì)對(duì)公司毛利率水平造成不利影響。

(六)應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，隨著經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大、營業(yè)收入增長迅速，公司應(yīng)收賬款也相應(yīng)快速增長。2019年末、2020年末和2021年末公司應(yīng)收賬款余額分別為5,187.00萬元、8,268.75萬元和12,136.70萬元;2019年度、2020年度和2021年度，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.45、1.61和1.63，與2019年相比，2020年和2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯下降。雖然公司直銷客戶及經(jīng)銷最終客戶主要為大型央企集團(tuán)及科研院所，客戶資信情況良好，但也存在應(yīng)收賬款不能按期回收或無法回收而形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

(七)客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

2019年度、2020年度和2021年度，公司向前五名客戶銷售金額分別為5,909.80萬元、8,701.42萬元和12,701.83萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為73.97%、80.13%和76.47%，客戶分布較為集中。未來，如果公司重要客戶流失而又未能及時(shí)開拓新客戶或者新市場(chǎng)，公司經(jīng)營業(yè)績(jī)將面臨大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。（陳蒙蒙）