2月18日，資本邦了解到，隨著本周相繼有消息表示平安銀行、興業(yè)銀行擬發(fā)行房地產(chǎn)項(xiàng)目并購主題債券，開年以來，銀行參與房地產(chǎn)并購金融服務(wù)正在逐漸升溫。

多家銀行官宣擬發(fā)行房企并購主題債券

本周，平安銀行對外表示，該行已經(jīng)于年初向人民銀行報(bào)送了2022年金融債券發(fā)行額度申請，在核定額度內(nèi)，該行計(jì)劃于近期啟動首期50億元房地產(chǎn)并購主題債券的發(fā)行工作。

無獨(dú)有偶的是，興業(yè)銀行也于近日對外宣稱，根據(jù)市場需求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，該行計(jì)劃發(fā)行不低于100億元房地產(chǎn)并購主題債券，募集資金專項(xiàng)用于房地產(chǎn)項(xiàng)目并購貸款投放。

實(shí)際上，在房地產(chǎn)并購主題債券發(fā)行方面，自2022年開年以來，已經(jīng)有浦發(fā)銀行和廣發(fā)銀行率先涉水。

今年1月21日，浦發(fā)銀行簿記發(fā)行房地產(chǎn)項(xiàng)目并購主題債券，債券規(guī)模為50億元，期限3年;當(dāng)月27日，廣發(fā)銀行也明確表示，計(jì)劃于近期發(fā)行50億元房地產(chǎn)項(xiàng)目并購主題債券。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)分析，銀行發(fā)行房地產(chǎn)并購主題債券客觀上有助于后續(xù)增加該類貸款的供應(yīng)，強(qiáng)化銀行在收并購領(lǐng)域的金融服務(wù);對于房企來說，后續(xù)也可以和銀行積極合作展開收并購業(yè)務(wù)。

招商銀行二搭房企提供并購融資貸款

除積極布局房企并購主題債券外，實(shí)際上，近來，銀行與大型優(yōu)質(zhì)房企簽訂并購融資合作也頻見動作。

本周一(2月14日)，招商銀行還再度與房企簽訂《并購融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》，計(jì)劃授予大悅城控股100億元并購融資額度用于并購業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產(chǎn)證券化，以及基于并購相關(guān)業(yè)務(wù)需求創(chuàng)新的各類融資產(chǎn)品，并為其提供高效便捷的“綠色通道一站式”服務(wù)。

而在半個月以前(1月27日)，招商銀行才剛與華潤置地及所屬萬象生活簽署了《并購融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》，招商銀行將分別授予華潤置地200億元、華潤萬象生活30億元并購融資額度，專用于華潤置地和華潤萬象生活并購業(yè)務(wù)。

光大銀行金融市場部分析師周茂華認(rèn)為，近期多家銀行推出房企并購融資方案，對于銀行來說，可以獲得長期、穩(wěn)定負(fù)債，并拓展銀行業(yè)務(wù)空間;對于房企而言，有助于拓展房企融資渠道，緩解部分房企融資壓力;對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，通過市場化并購能夠有效化解個別房企風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)，促進(jìn)行業(yè)良性健康發(fā)展。

房企并購領(lǐng)域政策暖風(fēng)頻吹

2021年12月，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》明確提出，鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極為并購企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具提供服務(wù)，提高發(fā)行效率。鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投資并購債券、并購票據(jù)等債務(wù)融資工具。通知還提出對于兼并收購出險(xiǎn)和困難房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目并購貸款，暫不納入房地產(chǎn)貸款集中度管理。

而在今年春節(jié)前，據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，金融管理部門還曾召集幾家大型金融資產(chǎn)管理公司AMC開會，研究資產(chǎn)管理公司按照市場化、法制化原則，參與風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置、項(xiàng)目并購及相關(guān)金融中介服務(wù)。

并且已有AMC表示，此次若參與風(fēng)險(xiǎn)房企的資產(chǎn)處置、項(xiàng)目并購等業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)還是從整體紓困的角度著手，預(yù)計(jì)AMC也會聯(lián)合產(chǎn)業(yè)資本一起參與，并且會按照市場化的原則評估資產(chǎn)標(biāo)的的價值。

業(yè)內(nèi)人士表示，房企項(xiàng)目間并購除可盤活出險(xiǎn)房企資產(chǎn)外，還可為項(xiàng)目引入資質(zhì)較好的合作方，利于項(xiàng)目層面后續(xù)融資和銷售，是市場化解風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。當(dāng)前政策趨向支持優(yōu)質(zhì)房企收購出險(xiǎn)和困難的大型房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)央企主導(dǎo)的并購將持續(xù)增加。

在政策引導(dǎo)以及資金支持之下，近期，也已經(jīng)有大型房企加快并購動作。

2月14日，碧桂園服務(wù)就公告稱，公司間接全資附屬公司碧桂園物業(yè)香港擬收購中梁百悅智佳約93.76%股權(quán)。

另據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，今年1月份也曾發(fā)生過多起房企并購案例。如華潤萬象生活拿下禹洲物業(yè)、中南服務(wù)，中海37億元收購雅居樂、世茂所持廣州利合股權(quán)，中海宏洋收購雅居樂義烏、徐州等項(xiàng)目，徐州市國企潘勝地產(chǎn)接手恒大南京項(xiàng)目，粵海置地收購粵海物業(yè)等，國央企在收并購中表現(xiàn)較為積極。

克而瑞研究中心認(rèn)為，2022年，行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，但同時收并購機(jī)會也在增加。一方面，對于償債壓力較大的企業(yè)來說，借助項(xiàng)目出讓、資產(chǎn)出售扭轉(zhuǎn)局面迫在眉睫。另一方面，央企、國企以及一些優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)憑借自身實(shí)力以及政策支持將在收并購市場掌握更大的主動權(quán)。隨著并購融資通道的打通，行業(yè)收并購積極性受到調(diào)動。加強(qiáng)項(xiàng)目層面的轉(zhuǎn)讓與兼并收購力度，有望緩解出險(xiǎn)房企的資金壓力、防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大、加快市場壓力出清。(鄒文榕)