股民“跑步入場”熱度降溫明顯。5月14日晚間，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡稱“中國結(jié)算”)披露的數(shù)據(jù)顯示，4月A股新增投資者數(shù)169.14萬，同比增長3.11%，創(chuàng)13個(gè)月新低，環(huán)比更是下降超31.7%，創(chuàng)出2018年4月以來的最大降幅。新增投資者數(shù)量同比、環(huán)比雙雙下滑，也引發(fā)市場對(duì)于A股增量資金的擔(dān)憂。

4月A股新增投資者數(shù)環(huán)比下降31.7%

記者統(tǒng)計(jì)2017年以來的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，單月新增169.14萬的體量并不算低，但較之3月投資者熱情高漲、新增247.74萬投資者的盛況，4月數(shù)據(jù)的表現(xiàn)并不能算出彩，高達(dá)31.7%的環(huán)比降幅更是創(chuàng)下2015年7月以來新高。

事實(shí)上，自2020年4月以來，新增股民就開始“跑步入場”，A股新增投資數(shù)量均保持了同比增長態(tài)勢，13個(gè)月份中有7個(gè)月份的同比增速在50%以上，3個(gè)月份的新增投資者數(shù)量同比翻倍。其中，2020年7月，新增投資者數(shù)量達(dá)242.63萬，為近五年單月最高水平，接近2015年牛市高峰水平;2021年3月，A股新增投資者再度刷新紀(jì)錄，達(dá)到247.74萬，直接創(chuàng)下了2015年以來的最高峰。

值得一提的是，最新披露的2021年4月數(shù)據(jù)的同比增速跌破一年前的水平，環(huán)比更是明顯大跌，創(chuàng)出近三年以來最大跌幅，這也表明新增股民“跑步入場”的熱度大幅降溫。截至2021年4月，A股新增投資者數(shù)量達(dá)到1.856億，A股投資者數(shù)量將在何時(shí)突破2億大關(guān)，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

另據(jù)中國結(jié)算數(shù)據(jù)，今年4月，A股新開立信用證券賬戶數(shù)量為4.29萬個(gè)，較上月減少了1.91萬個(gè)，環(huán)比下降44.5%。截至4月末，A股共有573.25萬個(gè)兩融賬戶投資者，較年初增加了15.18萬個(gè)。

有分析人士指出，A股的新增投資者數(shù)量與市場賺錢效應(yīng)是密不可分的，2015年的大牛市、2020年的白馬股牛市都吸引了大量投資者入場，而今年4月，A股持續(xù)振蕩，賺錢效應(yīng)銳減，尤其是白馬股、公募基金遭遇下跌，導(dǎo)致場外資金入市情緒有所下降，新增投資者數(shù)量也受到了影響。

券商板塊持續(xù)大漲可能性較低

值得關(guān)注的是，就在A股4月新增投資者數(shù)量披露前夕，被稱為“牛市旗手”的券商板塊突然全線爆發(fā)，10只券商股掀起漲停潮，中信建投、中金公司、中泰證券等多只權(quán)重股漲停。當(dāng)日收盤，有投資者高呼“嗅到牛市到來的信號(hào)”。但當(dāng)日晚間披露的A股新增投資者數(shù)量無疑潑了一盆冷水，5月17日收盤，券商板塊僅有包括湘財(cái)股份、財(cái)達(dá)證券、華創(chuàng)陽安、中金公司在內(nèi)的7家券商股股價(jià)上漲。

券商行業(yè)收入與投資者數(shù)量呈一定的正相關(guān)。有券商人士認(rèn)為，5月14日的券商股大漲，屬于券商股持續(xù)半年回調(diào)、估值見底后的回歸。另外，有研究員認(rèn)為，雖然4月以來流動(dòng)性有小幅邊際寬松，但信用收緊仍然是大趨勢，4月新增投資者數(shù)量也不及預(yù)期，短期來看，難有大筆資金集中進(jìn)入A股市場，券商板塊持續(xù)大漲的可能性較低。

另據(jù)華安證券，4月份貨幣信用數(shù)據(jù)進(jìn)一步提醒貨幣政策的中長期正?；貧w大方向，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好仍以平穩(wěn)為主，金融股暴漲帶來風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察，市場缺乏趨勢性上行或者下行的綜合環(huán)境，仍將以震蕩為主。

投資者證券賬戶平均資產(chǎn)量59.7萬元

那么，新入市的投資者又有何特征呢?根據(jù)深交所5月17日發(fā)布的2020年個(gè)人投資者狀況調(diào)查結(jié)果，新入市投資者呈現(xiàn)年輕化趨勢，投資者投資理財(cái)需求較強(qiáng)。新入市投資者平均年齡為30.4歲，較2019年降低0.5歲。投資者通過股票、公募基金等進(jìn)行財(cái)富管理的需求顯著增加，投資者證券賬戶平均資產(chǎn)量59.7萬元，較2019年增加5萬元，達(dá)到歷年調(diào)查最高水平;投資公募基金的投資者占比67.1%，較2019年大幅增加21.3個(gè)百分點(diǎn)。

投資者長期價(jià)值投資理念也有所增強(qiáng)，證券賬戶資產(chǎn)量較高的投資者對(duì)長期價(jià)值投資理念接受度更高。持長期價(jià)值投資理念的投資者占比逐年上升，由2015年的20.4%提升至2020年的31.1%。存在過度恐懼(17.5%)、過度自信(25.6%)等非理性投資行為的投資者占比相較2019年分別減少11.2和7.6個(gè)百分點(diǎn)。證券賬戶資產(chǎn)量50萬元以上的投資者中，32.8%接受長期價(jià)值投資理念，相較50萬元以下的中小投資者高2.4個(gè)百分點(diǎn)。

投資者同樣期待資本市場全面深化改革，關(guān)心投資者保護(hù)制度更好發(fā)揮作用。2021年，資本市場全面深化改革穩(wěn)步推進(jìn)，調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資者最期待的改革舉措依次為完善常態(tài)化退市機(jī)制(58.8%)、全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制(57.8%)及從嚴(yán)打擊證券期貨犯罪(57.3%);投資者最關(guān)心的投資者保護(hù)制度依次為證券糾紛特別代表人訴訟(56.0%)、投服中心證券支持訴訟(49.7%)及投服中心持股行權(quán)(42.3%)。