5月12日，資本邦了解到，昨日(5月11日)收盤，恒生指數(shù)漲0.97%，恒生科技指數(shù)漲2.89%。Wind數(shù)據(jù)顯示，南向資金5月11日合計(jì)凈流入62.92億港元，近3日累計(jì)流入超百億港元。

在此行情之下，多只個(gè)股出現(xiàn)大漲，相關(guān)的ETF也迎來亮眼的漲幅。例如港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)昨日一度漲逾6.9%，截至收盤漲3.41%，換手率達(dá)76%。據(jù)上交所最新數(shù)據(jù)，該ETF近5個(gè)交易日資金凈流入率超4%，合計(jì)超1300萬元。

除了ETF出現(xiàn)大漲，基金業(yè)多位明星基金經(jīng)理在結(jié)束的2022年一季度內(nèi)加倉(cāng)港股。例如基金對(duì)美團(tuán)、快手的增持幅度十分明顯，季度持倉(cāng)變動(dòng)分別增加了8471.94萬股、6991.40萬股。其中“價(jià)值派”基金經(jīng)理代表丘棟榮、袁維德在管產(chǎn)品都將美團(tuán)增持至第一大重倉(cāng)股。此外，張坤、楊銳文、胡昕煒、陸彬等多位明星基金經(jīng)理均對(duì)美團(tuán)進(jìn)行了新進(jìn)建倉(cāng)或加倉(cāng)。

根據(jù)光大證券最新研報(bào)表示，本輪互聯(lián)網(wǎng)反壟斷監(jiān)管周期對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式及經(jīng)營(yíng)方式產(chǎn)生了較為深遠(yuǎn)的影響，互聯(lián)網(wǎng)公司的基本面未來面臨一定挑戰(zhàn)，但中長(zhǎng)期行業(yè)整體發(fā)展前景仍然可期。考慮到目前平臺(tái)經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)已經(jīng)取得了一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并且已經(jīng)開始積極進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整與布局，因此預(yù)計(jì)未來平臺(tái)經(jīng)濟(jì)仍然將取得進(jìn)一步發(fā)展。光大證券認(rèn)為，相關(guān)板塊目前已經(jīng)到了值得積極布局的時(shí)候，短期內(nèi)估值有望先行修復(fù)，長(zhǎng)期表現(xiàn)將回歸行業(yè)基本面。

在一季報(bào)中，丘棟榮表達(dá)了對(duì)港股互聯(lián)網(wǎng)公司的關(guān)注。他認(rèn)為，首先，這些公司的業(yè)務(wù)深深嵌入中國(guó)經(jīng)濟(jì)中，面對(duì)的核心需求是不斷增長(zhǎng)的，比如娛樂、消費(fèi)、社交等，同時(shí)這些公司貨幣化能力和變現(xiàn)能力還在持續(xù)提高;第二，監(jiān)管政策約束了行業(yè)過度擴(kuò)張，限制了這些公司的資本開支，尤其是跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的資本開支，同時(shí)也倒逼相關(guān)公司進(jìn)一步專注于自己的核心業(yè)務(wù)，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，打造堅(jiān)實(shí)業(yè)務(wù)壁壘，使得盈利能力和造血能力持續(xù)提升;第三，由于估值回落，從高估值背景下的擴(kuò)張到低估值背景下的收縮，龍頭公司從大額資本開支和投資性現(xiàn)金流出，轉(zhuǎn)換到正向的經(jīng)營(yíng)性的現(xiàn)金流，投資回報(bào)率反而有望顯著提升。