12月28日，資本邦了解到，近日千億量化私募巨頭幻方量化頻頻引發(fā)市場(chǎng)熱議。

有消息稱，幻方量化公司高管于本月27日在朋友圈致歉投資人稱，“想和投資者說(shuō)，最近幾個(gè)月跑得不好，十分抱歉。我們正在全力加班加點(diǎn)做研發(fā)，但的確需要一點(diǎn)時(shí)間。這種時(shí)候，投資者不難受是不可能的，所以罵我罵我們完全接受。就是千萬(wàn)莫?jiǎng)邮止?，就算?dòng)手也別打臉，消消氣，手下留情，等我們重振旗鼓哈。”

一時(shí)間，該致歉事件迅速在基金圈內(nèi)發(fā)酵，在上月幻方宣布全系列封盤，暫停旗下所有資管產(chǎn)品的申購(gòu)之后，幻方量化再次吸引了一批“吃瓜群眾”，這家公司到底發(fā)生了什么?

業(yè)內(nèi)人士表示，截至上周，幻方旗下產(chǎn)品的超額收益已經(jīng)歸零。不過(guò)幻方一些產(chǎn)品是按照絕對(duì)收益計(jì)提費(fèi)用的，就是說(shuō)即使沒有超額收益也會(huì)扣費(fèi)，一些投資人對(duì)此有意見。

根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示，截至2021年12月24日收盤，今年以來(lái)中證500指數(shù)上漲14.32%，中證1000指數(shù)上漲17.00%。

而幻方的中證500指數(shù)產(chǎn)品—九章幻方中證500量化多策略1號(hào)今年以來(lái)的收益率為15.12%，此前最高一度超過(guò)36%;中證1000指數(shù)產(chǎn)品—幻方中證1000量化多策略2號(hào)今年以來(lái)最高收益率達(dá)到39.31%，目前收益率為16.65%，超額收益由正轉(zhuǎn)負(fù)。且從產(chǎn)品凈值走勢(shì)來(lái)看，仍處于下行通道，這表明幻方旗下產(chǎn)品遭遇了較大幅度的回撤。

國(guó)金證券基金研究總監(jiān)張劍輝表示，今年以來(lái)，多變的市場(chǎng)給量化策略帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。主要影響因素有：1、市場(chǎng)成交量高位大幅回落導(dǎo)致中高頻量?jī)r(jià)類策略收益下滑;2、行業(yè)輪動(dòng)加劇、大小盤行情切換頻繁導(dǎo)致量化策略適應(yīng)性下降;3、近期股指期貨貼水大幅收斂且波動(dòng)加劇，使對(duì)沖類產(chǎn)品雪上加霜;4、新股發(fā)行頻頻破發(fā)，產(chǎn)品打新收益增強(qiáng)變減弱。

而有業(yè)內(nèi)人士表示：“幻方今年業(yè)績(jī)不佳，與其去年規(guī)模大增有很大關(guān)系。規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快，策略的迭代沒有跟上，很容易導(dǎo)致業(yè)績(jī)跟不上。”

私募排排網(wǎng)顯示，寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2016年2月，旗下管理基金達(dá)493只，公司核心人物為蔡力宇(基金經(jīng)理,董事總經(jīng)理)、陳哲(投資經(jīng)理)、鄭達(dá)韡(風(fēng)控總監(jiān))、陸政哲(產(chǎn)品設(shè)計(jì)架構(gòu)與策略研究)、徐進(jìn)(技術(shù)總監(jiān)/基金經(jīng)理)。據(jù)了解，早在2019年8月，幻方量化管理規(guī)模就突破了百億元。此后，不到2年時(shí)間，幻方量化的規(guī)模從百億一路成長(zhǎng)至千億。

隨著量化私募規(guī)模擴(kuò)容，取得超額業(yè)績(jī)的困難程度也在增加。部分量化私募近日紛紛暫停申購(gòu)，可見已充分意識(shí)到規(guī)模擴(kuò)張和行情變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)控制產(chǎn)品規(guī)模的意愿非常明顯。