9月1日，資本邦了解到，2021年公募基金中報(bào)正式在昨日落下帷幕，作為投資者最為關(guān)心的基金經(jīng)理持倉(cāng)情況，至此全部曝光。

值得注意得是，從基金重倉(cāng)股來(lái)看，公募基金的持有情況更趨平衡;從隱形重倉(cāng)股來(lái)看，基金經(jīng)理們對(duì)于投資能力圈正在努力拓展;此外，還有一部分明星基金經(jīng)理在中報(bào)中進(jìn)行“反思”。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，從凈買(mǎi)入的情況來(lái)看，上半年公募基金重倉(cāng)持股風(fēng)格更為均衡。其中，寧德時(shí)代、?？低?、五糧液、藥明康德、貴州茅臺(tái)成為上半年公募基金增持最多的五只個(gè)股，凈買(mǎi)入金額分別為254.80億元、181.84億元、144.08億元、121.17億元、119.36億元。

此外，上半年凈買(mǎi)入額前十大個(gè)股還有華友鈷業(yè)、招商銀行、邁瑞醫(yī)療等5只個(gè)股，凈買(mǎi)入金額均都超過(guò)60億元。

可以看出，這些個(gè)股分屬白酒、銀行、新能源、醫(yī)藥等多個(gè)板塊。

從公募基金持有市值來(lái)看，最大的個(gè)股仍然是貴州茅臺(tái)。截至6月30日，3548只公募基金持有貴州茅臺(tái)市值達(dá)1936.07億元。對(duì)于寧德時(shí)代、五糧液、?？低?、藥明康德等個(gè)股，公募基金持有市值均超過(guò)900億元，持有的公募基金產(chǎn)品均超2500只。此外，隆基股份、邁瑞醫(yī)療、招商銀行、中國(guó)中免、瀘州老窖等公司也是公募基金持有市值較多的標(biāo)的。

另外部分明星基金經(jīng)理，正在探索此前不擅長(zhǎng)領(lǐng)域的、較為冷僻的行業(yè)領(lǐng)域。例如，謝治宇管理的興全合宜隱形重倉(cāng)股有健友股份、普洛藥業(yè)、華海藥業(yè)、舜宇光學(xué)科技、三一重工、雙匯發(fā)展、同程藝龍、海吉亞醫(yī)療、上海家化、信達(dá)生物等。

基金經(jīng)理傅友興在中報(bào)里坦承，自己在上半年對(duì)于高估值板塊進(jìn)行了跟蹤研究，但是選擇了逆向操作，導(dǎo)致了凈值與市場(chǎng)風(fēng)格的偏離度較大。“到底是我們經(jīng)驗(yàn)主義了，還是我們對(duì)新思想的學(xué)習(xí)落后了?對(duì)于未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大的板塊，是否可以放寬對(duì)估值的約束?”傅友興發(fā)問(wèn)。他給的答案是：依舊認(rèn)為對(duì)優(yōu)質(zhì)公司的投資需要結(jié)合估值的安全邊際。

基金經(jīng)理蕭楠在半年報(bào)中寫(xiě)道：市場(chǎng)的表現(xiàn)并非沿著“估值分化——均值回歸”的方向演進(jìn)，而是順著基本面高景氣、投資邏輯對(duì)流動(dòng)性寬松更敏感的方向前進(jìn)。因此，一方面看到有些高估值板塊持續(xù)調(diào)整，而另一些高估值板塊卻繼續(xù)股價(jià)擴(kuò)張。并且，由于投資者普遍調(diào)低了對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)期，因此絕大多數(shù)“不景氣”的低估值價(jià)值股的估值還在持續(xù)收縮。今年上半年，景氣的板塊較為稀缺，市場(chǎng)比以往更追逐景氣——這是當(dāng)下的宏觀環(huán)境和投資者結(jié)構(gòu)所決定的。這樣的大環(huán)境能不能、或什么時(shí)候改變，蕭楠沒(méi)有給出答案。

對(duì)于消費(fèi)行業(yè)，蕭楠表示，在經(jīng)歷過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的優(yōu)異表現(xiàn)后，消費(fèi)板塊整體上進(jìn)入“休整期”。原因一方面是市場(chǎng)投資者對(duì)未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下降，另一方面是行業(yè)整體的估值也需要時(shí)間消化。在新消費(fèi)領(lǐng)域，蕭楠指出：“一方面我們要避免買(mǎi)到表觀高增長(zhǎng)但實(shí)際上是現(xiàn)代渠道高效滲透下‘鋪貨幻覺(jué)’的公司;另一方面，我們也要堅(jiān)定地買(mǎi)入那些有望在細(xì)分領(lǐng)域成為龍頭的公司。”

基金經(jīng)理葛蘭表示，從未來(lái)的配置方向來(lái)看，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈仍舊是其長(zhǎng)期最為看好的方向，從國(guó)家層面政策的頂層設(shè)計(jì)到國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來(lái)的創(chuàng)新積累，都使得國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期維持在高景氣度的狀態(tài)。

基金經(jīng)理劉格菘表示，從供需格局角度分析長(zhǎng)期受益的板塊，依然堅(jiān)定看好A股具有“全球比較優(yōu)勢(shì)”的制造業(yè)資產(chǎn)。他對(duì)A股市場(chǎng)未來(lái)2年到3年的表現(xiàn)非常樂(lè)觀，制造業(yè)盈利能力的持續(xù)擴(kuò)張將是其主要的關(guān)注點(diǎn)，他相信性價(jià)比較高的“全球比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)”將會(huì)在波動(dòng)中顯現(xiàn)出自身的優(yōu)勢(shì)。（爽 爽）