國防軍工板塊早盤大幅走強，個股掀起漲停潮，板塊超4.3%，烽火電子、洪都航空、中國衛(wèi)通等多股漲停!

國防軍工獲主力資金青睞。截至10:30，主力資金凈流入國防軍工板塊超39億元，位居申萬一級行業(yè)第三。

截至10:25，國防軍工ETF(512810)大漲4.61%，現(xiàn)價1.544元，再創(chuàng)上市新高!

其年內(nèi)漲幅達19.32%，大幅超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)10.2%的表現(xiàn)，超額收益高達9%，顯著高于同類國防軍工題材ETF。

此外，近期資金持續(xù)流入國防軍工ETF(512810)。截至8月27日，國防軍工ETF最近13個交易日中有10個交易日實現(xiàn)資金凈流入，國防軍工ETF份額最近13個交易日累計凈增長合計達4800萬份，資金凈流入合計達7067萬元。

中信建投認(rèn)當(dāng)前國防軍工行業(yè)正站在供需拐點和成長起點上，“十四五”期間有望成為大行業(yè)。主要邏輯有以下幾方面：一是需求側(cè)國防預(yù)算上行趨勢不變，2021年有望保持穩(wěn)定較快增長;二是供給側(cè)產(chǎn)能擴張伴隨業(yè)績快速釋放，改革紅利提升研究可視度;三是軍工產(chǎn)業(yè)外溢效應(yīng)日趨顯著，成長股有望競相迸發(fā);四是中長期資金話語權(quán)逐漸提升，國防軍工板塊有望開啟持續(xù)上漲征途。

國信證券指出，此前在前期中期策略中對今年中報前瞻的一個判斷：上游維持高增速，中游開始釋放，下游呈現(xiàn)拐點。目前，中報在逐步兌現(xiàn)此前判斷，伴隨著中報的繼續(xù)披露，仍會更為有力的體現(xiàn)出軍工行業(yè)的景氣度和業(yè)績彈性，強勁的基本面支撐股價繼續(xù)向好。國防軍工板塊開啟中長期配置機遇，仍可積極布基本面角度看，行業(yè)增速首屈一指，成長性突出，未來五到十年裝備建設(shè)提速，尤其21-23年將是行業(yè)提速的關(guān)鍵。估值角度看，中證軍工指數(shù)目前PE-TTM在76倍，處于過去五年歷史56%分位。核心公司21年的動態(tài)PE約61倍，2022年在46倍左右，仍有空間。

中信證券認(rèn)為：截至8月27日，國防軍工產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)公司已陸續(xù)公告大額的合同負(fù)債，或驗證了大訂單的落地，也驗證了行業(yè)長期發(fā)展的高確定性，其中反映最終需求的下游主機廠航發(fā)動力、洪都航空等，分系統(tǒng)公司中航機電、中航電子等預(yù)收均同比數(shù)倍增長。軍工行業(yè)已進入黃金發(fā)展期，行業(yè)的成長性和長期發(fā)展高確定性正持續(xù)得到驗證，特別是大訂單的落地，預(yù)計將重塑行業(yè)的估值體系至遠(yuǎn)期估值。認(rèn)為行業(yè)具備長期的基本面支撐，堅持看好板塊的長期投資價值，近期回調(diào)將是較好的配置機會。

公開資料顯示，國防軍工ETF跟蹤復(fù)制中證軍工指數(shù)，截至目前，國防軍工ETF(512810)自2019年至今漲幅164.95%，同期業(yè)績基準(zhǔn)表現(xiàn)僅有125.23%，區(qū)間超額回報近40%，年均超額回報達15%!

首屈一指的超額收益，這主要得益于軍工行業(yè)ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快，2020年IPO企業(yè)數(shù)量同比大增91%，合計融資4287億元，創(chuàng)近10年新高!我們往后看的話，來自德勤中國的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_創(chuàng)紀(jì)錄的600只，新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!

風(fēng)險提示：中證軍工指數(shù)成立于2004年12月31日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。