MOM(Manager Of Managers，管理人的管理人基金)是一種較為新興的資產管理策略，始于上世紀末，美國羅素是MOM的創(chuàng)始機構。

具體來說，MOM模式是指該基金的基金經理不直接管理基金投資，而是將基金資產委托給其他的一些基金經理來進行管理，直接授予他們投資決策權限，MOM本身的基金經理僅負責挑選和跟蹤監(jiān)督受委托基金經理的表現(xiàn)，并在需要的時候進行更換。

簡而言之，MOM是找最優(yōu)秀的投顧組成團隊、分配資金、操盤投資，既發(fā)揮團隊力量，又不限制個人風格。

一個好的MOM基金管理者，需要具備以下三個基本條件：

一是有資產配置方面的專業(yè)人才和能力，要理解底層資產，對各類資產比較熟悉;

二是對管理人有深度理解，對被投資的底層產品和基金經理有可量化的考核和評價體系;

三是有完善的風控制度，能防范內部利益輸送事件的發(fā)生。

MOM與FOF的不同

有一些投資者會將MOM基金與之前的文章中介紹過的FOF基金混淆，其實兩者之間還是有很多不同之處的。

一.管理的標的不同

MOM基金直接投資于基金經理，通過將母基金產品的資金分設為多個子基金，每個子基金委托一位優(yōu)秀的投資管理人來管理，實現(xiàn)了資產管理由“產品的組合”向“基金經理組合”的轉變。

FOF基金以“基金“為投資標的，通過一個委托賬戶下持有多個不同基金，與投資單只基金相比，F(xiàn)OF基金是“產品的組合”，其潛在優(yōu)勢在于通過優(yōu)化資產配置可以實現(xiàn)更優(yōu)的風險收益比。

簡單來說，MOM投資的是優(yōu)質基金經理，F(xiàn)OF投資的是優(yōu)質基金產品。

二.投資策略不同

MOM模式的管理者對投資策略和風控的影響放在比較重要的位置，更注重基金經理的配置，將投資決策更多的交給基金經理。管理者負責大類資產配置并挑選、分配基金資產給其他被雇傭的基金管理人，同時監(jiān)督其后續(xù)表現(xiàn)并及時調整。

FOF基金經理注重資產配置，管理者負責制定整個FOF產品層面的投資策略與投資目標，但每只基金的具體策略FOF基金的管理者是不負責的。

三.風險分散的方式不同

MOM通過不同基金經理的不同投資策略來分散風險，而FOF通過不同基金的種類來分散風險。

四.收費方式不同

一般來說，MOM基金通常是子、母管理人共享管理費。FOF基金多是雙重收費，即FOF子、母基金均收取管理費。

MOM基金適合哪些投資者

投資者需要考慮自己的收益預期、風險偏好和投資期限。由于波動性降低，收益曲線更加平滑，MOM更適合資金量較大、風險偏好偏低的投資者。從預期收益率來看，其風險/收益特征適中，不太適合偏進取型投資者。從投資期限來看，更適合中長期投資者。（Bill）