最近市場上最熱門的板塊是什么?科技創(chuàng)新。今年上半年，創(chuàng)業(yè)板以17.22%的漲幅領(lǐng)跑主要寬基指數(shù)，科創(chuàng)板指數(shù)上漲14.01%排在第二位。

最近市場上熱門的指數(shù)是什么?雙創(chuàng)50指數(shù)。作為科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板第一只跨市場指數(shù)，雙創(chuàng)50指數(shù)優(yōu)中選優(yōu)，“一指”囊括創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板頭部公司。

最近市場上熱門的產(chǎn)品是什么?雙創(chuàng)50指數(shù)基金。首批場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金天弘中證雙創(chuàng)50指數(shù)基金(A：012894，C：012895)從7月5日起在支付寶正式發(fā)行，基金募集上限為30億元，為投資者提供了場外布局雙創(chuàng)龍頭、科技核心的理想工具。據(jù)悉，此產(chǎn)品已有超10萬投資者入手。

精選兩大板塊 匯聚核心科創(chuàng)資產(chǎn)

作為科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板第一只跨市場指數(shù)，雙創(chuàng)50指數(shù)一經(jīng)發(fā)布就受到市場各方高度關(guān)注。該指數(shù)從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取了市值靠前的50只家頭部公司作為樣本股，以反映中國前沿科技力量在市場中的整體表現(xiàn)。

1、雙創(chuàng)50，兼具科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板兩大板塊優(yōu)勢

雖然都是聚集前沿科技核心資產(chǎn)，但創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板是有顯著差異的。創(chuàng)業(yè)板成立更早，也更加成熟，成分股在新能源車、互聯(lián)網(wǎng)金融、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢地位;科創(chuàng)板是新興的科創(chuàng)市場，在芯片、信息技術(shù)等新興“硬科技”領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的眾多。在關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)上市公司時，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板都有一定的投資機(jī)會，而二者兼顧的產(chǎn)品可以做到“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”，合理地配置布局新興產(chǎn)業(yè)投資。

2、核心成分股覆蓋

雙創(chuàng)50指數(shù)囊括了創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板頭部公司，覆蓋了醫(yī)藥生物、新能源和半導(dǎo)體等細(xì)分領(lǐng)域龍頭個股，如愛爾眼科、金山辦公、寒武紀(jì)、中芯國際等。這些“硬科技”企業(yè)在相關(guān)行業(yè)都擁有較高的競爭壁壘，在我國經(jīng)濟(jì)科技發(fā)展轉(zhuǎn)型的驅(qū)動下，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

從申萬二級行業(yè)權(quán)重分布上看，雙創(chuàng)50成分股主要分布于醫(yī)藥生物、電源設(shè)備(新能源)和半導(dǎo)體等科技前沿板塊，科技屬性鮮明，覆蓋了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的主要細(xì)分領(lǐng)域。

以中信一級行業(yè)劃分，雙創(chuàng)50指數(shù)中排名前四的行業(yè)分別是醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、電子、計(jì)算機(jī)，合計(jì)占比超過90%，科技屬性更純粹、標(biāo)的覆蓋范圍更廣，可以更全面和均衡地分享注冊制下位列板塊龍頭的上市公司成長紅利。(來源：wind，截至2021.07.06)

4、成分股優(yōu)中選優(yōu)

雙創(chuàng)50指數(shù)的成分股少而精，在眾多行業(yè)龍頭中優(yōu)中選優(yōu)，因此篩選出的成分股大多質(zhì)地優(yōu)良且具有較高的成長空間。以基本面情況來看，前十大成分股2021年一季報營業(yè)收入平均漲幅達(dá)93.2%、歸母凈利潤平均漲幅達(dá)190.7%，盈利能力突出。

5、高研發(fā)+高毛利，整體技術(shù)壁壘高

雙創(chuàng)50指數(shù)成分股普遍具有高研發(fā)投入特征，研發(fā)支出及占比持續(xù)增長顯著高于市場平均水平;同時，板塊整體技術(shù)壁壘高，毛利率保持高位顯著高于市場平均水平。

大勢所趨，順應(yīng)未來十年中國經(jīng)濟(jì)兩大主線

站在當(dāng)前時間點(diǎn)，如何看待雙創(chuàng)50指數(shù)未來的發(fā)展價值?不妨從經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、行業(yè)發(fā)展?jié)摿σ约百Y金關(guān)注度這三個角度來分析。

1、從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢來看，貼合產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級兩大方向

科創(chuàng)板的定位符合國家戰(zhàn)略的科技創(chuàng)新，主要吸引符合國家經(jīng)濟(jì)科技發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)突破的科技創(chuàng)新企業(yè)。對比美日韓經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟(jì)特征，信息技術(shù)，醫(yī)藥保健，高端制造產(chǎn)業(yè)市值擴(kuò)張迅速，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有巨大的提升空間。因此深挖國內(nèi)企業(yè)核心技術(shù)，盈利體系改革，從數(shù)量到質(zhì)量上的革新，成為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素。

創(chuàng)業(yè)板與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的深度融合，注重企業(yè)自主創(chuàng)新能力，培育新興業(yè)態(tài)，關(guān)注高科技、高成長、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新能源，新材料、新模式等“兩高六新”企業(yè)，堅(jiān)持服務(wù)于創(chuàng)新型、成長型企業(yè)。

從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢來看，投資雙創(chuàng)指數(shù)就是布局未來中國經(jīng)濟(jì)兩大主線：

一條是產(chǎn)業(yè)升級主線，包括與美歐搶占前沿科技制高點(diǎn)的科技創(chuàng)新，以及核心零部件進(jìn)口替代&與日韓出口競爭的高端制造。

另一條是消費(fèi)升級主線，收入水平提升和人口結(jié)構(gòu)變遷驅(qū)動消費(fèi)升級，或改變產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)的格局，其中醫(yī)療行業(yè)最為受益。

2、在行業(yè)選擇上具有貝塔優(yōu)勢，在個股選擇上具有阿爾法優(yōu)勢

從行業(yè)覆蓋來看，雙創(chuàng)50指數(shù)包括新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新能源等最前沿、最具發(fā)展?jié)摿Φ?ldquo;硬科技”行業(yè)，在行業(yè)選擇上有貝塔優(yōu)勢。從個股篩選來看，雙創(chuàng)50指數(shù)覆蓋了一大批市場認(rèn)可度高、業(yè)績出眾、成長潛力大、具有先發(fā)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)，未來他們大概率是所處賽道的領(lǐng)跑者，技術(shù)壁壘高，議價能力強(qiáng)，競爭者難以進(jìn)入，在個股選擇上有阿爾法優(yōu)勢。

此外，在新技術(shù)、新業(yè)態(tài)踴躍浮現(xiàn)的變革時期，科創(chuàng)及醫(yī)療行業(yè)中往往出現(xiàn)異軍突起的公司，在短時間內(nèi)占領(lǐng)大量市場。作為季度調(diào)整的指數(shù)，雙創(chuàng)50指數(shù)能夠及時優(yōu)化成分股的配置，實(shí)現(xiàn)自身進(jìn)化的同時分享企業(yè)發(fā)展的紅利。

3、北上資金不斷加碼科技創(chuàng)新主題

主力資金的青睞，也凸顯出科創(chuàng)主題的投資價值。近年來北向資金持有科創(chuàng)行業(yè)市值占比穩(wěn)步提升，在電氣設(shè)備、生物醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等多個高創(chuàng)新、高成長行業(yè)的持股比例均達(dá)到歷史最高水平。截至5月31日，科創(chuàng)行業(yè)(TMT+電氣設(shè)備+醫(yī)藥生物+軍工)占北上資金持倉比例達(dá)31.6%，較去年同期增長約8.2%，顯示出外資對科創(chuàng)行業(yè)長期配置價值的高度認(rèn)可。(來源：wind)

對于科技創(chuàng)新主題的投資，還有很多人擔(dān)憂的是估值問題：

經(jīng)過這些年的快速上漲，雙創(chuàng)50指數(shù)的估值是否已經(jīng)處于高位?

從短期來看，雙創(chuàng)50指數(shù)目前滾動市盈率是88倍，確實(shí)不算便宜。但從長期來看，市場往往會給長期業(yè)績增長確定性高的資產(chǎn)更高的估值溢價。確定性作為長期稀缺資產(chǎn)，在市場流動性充裕風(fēng)險偏好較高的環(huán)境下，往往會更受市場追捧。雙創(chuàng)50聚焦的重點(diǎn)行業(yè)包括光伏、新能源車、芯片、創(chuàng)新藥等，都是未來確定性更強(qiáng)的幾大核心科技賽道，業(yè)績增速的高確定性將帶來巨大的成長空間，所以理應(yīng)享受市場給予豐厚的確定性溢價，同時業(yè)績的高速增長也會隨時間快速消化估值。未來隨著中報的披露，上市公司業(yè)績逐步兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)雙創(chuàng)50整體估值將自然回落，重新回到估值中樞附近。

科創(chuàng)投資波動大，指數(shù)投資風(fēng)格穩(wěn)健

天弘中證雙創(chuàng)50指數(shù)基金(A：012894，C：012895)

需要注意的是，相較于傳統(tǒng)行業(yè)，科技創(chuàng)新行業(yè)技術(shù)與產(chǎn)品的更迭速度更快，而且高估值的企業(yè)往往更容易受到流動性的影響，穩(wěn)健性差、風(fēng)險較高。相比直接投資個股，指數(shù)投資可以最大化分散資金，對沖非系統(tǒng)性風(fēng)險。在此背景下，首只場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金的正式發(fā)行，也受到了普通投資者的高度關(guān)注。

與雙創(chuàng)50ETF不同的是，場外基金無需證券賬戶，可直接通過各大基金投資平臺購買，更便于場外投資者布局。

作為首只場外雙創(chuàng)50指數(shù)基金的管理人，天弘基金在指數(shù)投研方面具有獨(dú)到的優(yōu)勢。天弘基金指數(shù)與數(shù)量投資部現(xiàn)有投研人員18人，平均從業(yè)年限7.2年，基金經(jīng)理平均從業(yè)年限超過9.5年。截至2021年3月31日，指數(shù)與數(shù)量投資部合計(jì)管理基金規(guī)模超470億元，管理產(chǎn)品共31只(A、C類份額合并計(jì)算)，覆蓋寬基、行業(yè)主題、Smart Beta和指數(shù)增強(qiáng);團(tuán)隊(duì)管理規(guī)模自2015年起穩(wěn)步增長，2018年突破50億元，2019年突破100億元，2020年突破400億元，獲得投資者廣泛認(rèn)可。

天弘中證雙創(chuàng)50指數(shù)基金(A：012894，C：012895)

首發(fā)募集上限為30億元。投資者上支付寶搜“雙創(chuàng)”，天天基金網(wǎng)、同花順、天弘基金APP，招商銀行、平安銀行、中信銀行等各大銀行，以及各大券商APP等銷售機(jī)構(gòu)均可購買。

風(fēng)險提示：本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。投資者在進(jìn)行投資前請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。