首批公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)的發(fā)行成為近期資本市場(chǎng)重頭戲，各路資金競(jìng)相追捧。

公眾投資者認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例創(chuàng)出新低，基金發(fā)行市場(chǎng)也首次使用“回?fù)軝C(jī)制”。

基金君統(tǒng)計(jì)了9只REITs產(chǎn)品公告的數(shù)據(jù)，參與認(rèn)購(gòu)的公眾投資者人數(shù)達(dá)到百萬(wàn)級(jí)，合計(jì)認(rèn)購(gòu)量超過(guò)500億。面向公眾投資者的認(rèn)購(gòu)比例刷新了行業(yè)新低，最低的僅有1.76%左右，高的也不過(guò)13%左右。

超百萬(wàn)投資者追捧

合計(jì)認(rèn)購(gòu)接近500億

滬深兩市交易所發(fā)布的REITs產(chǎn)品申請(qǐng)確認(rèn)比例公告，面對(duì)公眾投資者的配售比例非常低。

目前配售比例較高的是東吳蘇園，該基金此次發(fā)售的總份額為9億份，回?fù)苤肮姵跏及l(fā)售份額為7200萬(wàn)份。回?fù)苤?，面向公?span id="r77v7lh" class="keyword">投資者的最終發(fā)售份額為90000萬(wàn)份。有效認(rèn)購(gòu)份額約7.32億份，合計(jì)金額達(dá)到28.55億元，最終的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例約為12.3%。

廣州廣河的公眾認(rèn)購(gòu)配售比例略高一些。該基金此次發(fā)售的總份額為7億份，每份13.02元?；?fù)苤螅嫦蚬?span id="7dvppzr" class="keyword">投資者的最終發(fā)售份額為4415.73萬(wàn)份，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為125307戶，有效認(rèn)購(gòu)份額約4.09億份，最終的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例約為10.8%。

普洛斯的公眾認(rèn)購(gòu)配售比例也超過(guò)10%。其中公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)基金份額數(shù)量為 1,255,163,932 份，初步有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為 14.94 倍。而回?fù)芎蠊姲l(fā)售最終有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為 9.96 倍。因此，公眾投資者配售比例為 10.039%

此外，目前公眾認(rèn)購(gòu)配售比例最低的是首鋼綠能。公告顯示，原計(jì)劃面向公眾投資者發(fā)售1000萬(wàn)份，回?fù)芎笞罱K的發(fā)售份額為1200萬(wàn)份;募集期間效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為144091戶，有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量約為6.82億份，最終有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例僅約為1.76%。

蛇口產(chǎn)園的認(rèn)購(gòu)結(jié)果也相當(dāng)?shù)?，?span id="d7vftxb" class="keyword">基金準(zhǔn)予發(fā)售的份額為9億份，每份價(jià)格2.31元。公告顯示，公眾投資者的有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為282913戶，有效認(rèn)購(gòu)份額39.5億份，認(rèn)購(gòu)資金約91億元。最終采用“末日比例配售”，公眾投資者的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例約為2.39%。

值得一提的是，據(jù)基金君統(tǒng)計(jì)，目前9只產(chǎn)品，在5月31日引來(lái)公眾投資者的認(rèn)購(gòu)資金規(guī)模或接近500億，達(dá)到486.63億元，蛇口產(chǎn)園和首鋼綠能的認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)90億。

此外，從已經(jīng)披露戶數(shù)的公募REITs，面向公眾投資者的有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)百萬(wàn)，達(dá)到124.15萬(wàn)戶，平均單只產(chǎn)品超過(guò)17萬(wàn)戶認(rèn)購(gòu)，顯示出市場(chǎng)對(duì)這類產(chǎn)品的追捧。

首現(xiàn)回?fù)軝C(jī)制

面向公眾投資者發(fā)行份額增多

“回?fù)軝C(jī)制”通常出現(xiàn)在新股IPO中。此次公募REITs則在基金發(fā)行史上首次用上了“回?fù)軝C(jī)制”。

所謂回?fù)軝C(jī)制是指基金募集期滿，根據(jù)戰(zhàn)略投資者繳款、網(wǎng)下發(fā)售及公眾發(fā)售認(rèn)購(gòu)情況，基金管理人對(duì)戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。

目前東吳蘇園、普洛斯、首創(chuàng)水務(wù)、首鋼綠能、廣州廣河、蛇口產(chǎn)園都采取了基金份額后撥，提升了針對(duì)公眾投資者發(fā)售的份額。

蛇口產(chǎn)園公告顯示，扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后，網(wǎng)下發(fā)售基金份額比例約為本次公開(kāi)發(fā)售數(shù)量的71.4%。由于公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)較高，且網(wǎng)下投資者認(rèn)購(gòu)數(shù)量高于網(wǎng)下最低發(fā)售量，啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，將0.045億份基金份額由網(wǎng)下回?fù)苤料蚬?span id="1rpv7dj" class="keyword">投資者發(fā)售。

廣州廣河也宣布，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后，本次發(fā)售的1.31%(915.73萬(wàn)份)將由網(wǎng)下投資者回?fù)苤凉?span id="hf5vd77" class="keyword">投資者。最終，公眾投資者發(fā)售份額為4415.73萬(wàn)份，有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)確認(rèn)比例為10.8%。

富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)也宣布，回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，本基金網(wǎng)下初始發(fā)售份額為 9,600 萬(wàn)份，公眾初始發(fā)售份額為 2400 萬(wàn)份。根據(jù)《基金合同》、《發(fā)售公告》的相關(guān)約定，由于公眾投資者有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)較高，且網(wǎng)下投資者認(rèn)購(gòu)數(shù)量高于網(wǎng)下最低發(fā)售量，基金管理人決定啟動(dòng)回?fù)軝C(jī) 制，將 1200 萬(wàn)份基金份額由網(wǎng)下回?fù)苤料蚬?span id="7nllvxd" class="keyword">投資者發(fā)售。 回?fù)芎?，網(wǎng)下最終發(fā)售份額為8400 萬(wàn)份，公眾投資者最終發(fā)售份額為 3600 萬(wàn)份。本基金網(wǎng)下發(fā)售份額占扣除戰(zhàn)略配售份額數(shù)量后發(fā)售份額的 70%。

首鋼綠能也宣布采取回?fù)軝C(jī)制。

東吳蘇園也宣布回?fù)?，部分份額由網(wǎng)下發(fā)售回?fù)苤凉姲l(fā)售。

普洛斯更詳細(xì)介紹了回?fù)芮闆r。

后續(xù)等待退款

或在7月前上市

不少REITs產(chǎn)品公告稱，網(wǎng)下投資者發(fā)生配售，未獲配部分認(rèn)購(gòu)資金將于募集期結(jié)束后的 2 個(gè)工作日內(nèi)退還至原賬戶。

公眾投資者發(fā)生配售，未獲配部分認(rèn)購(gòu)資金將于基金募集期結(jié)束后的 2 個(gè)工作日內(nèi)劃付至場(chǎng)內(nèi)交易所會(huì)員單位或場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)，退回至公眾投資者原賬戶的時(shí)間請(qǐng)以所在場(chǎng)內(nèi)交易所會(huì)員單位或場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。請(qǐng)投資者留意資金到賬情況。

目前已經(jīng)有一些渠道開(kāi)始發(fā)布了到賬時(shí)間信息。

隨著首批REITs產(chǎn)品的發(fā)行成功，未來(lái)投資者需要的等待的就是產(chǎn)品上市。不少人士表示首批REITs的上市時(shí)間可能會(huì)比較快，可能是在今年7月份之前。

因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施REITs基金采取封閉式運(yùn)作，不開(kāi)放申購(gòu)與贖回，在證券交易所上市，場(chǎng)外份額持有人需將基金份額轉(zhuǎn)托管至場(chǎng)內(nèi)方可賣(mài)出。也就是說(shuō)，公募REITs成立之后只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，屆時(shí)需要注意基金的折溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

而從基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs交易存在漲跌幅限制來(lái)看，上市首日漲跌幅限制比例為30%，非上市首日漲跌幅限制比例為10%。投資者參與一定要謹(jǐn)慎，不要盲目，理性投資。(記者 方麗)