創(chuàng)新發(fā)展離不開(kāi)有效的資本供給。在構(gòu)建新發(fā)展格局的時(shí)代命題下，各類國(guó)資基金如何發(fā)揮好國(guó)有資本的引領(lǐng)示范作用?

4月29日，浙江省市國(guó)資運(yùn)營(yíng)聯(lián)盟基金專題研討會(huì)在杭州召開(kāi)。來(lái)自浙江省各地的國(guó)資基金管理者齊聚，共同探討“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下國(guó)資基金創(chuàng)新發(fā)展的新路子。

國(guó)資基金的誕生，最終目的是通過(guò)主導(dǎo)發(fā)起或參與功能明確的政策性基金和特色鮮明的產(chǎn)業(yè)型基金，作為增量業(yè)務(wù)拓展的主抓手，由直投、參股向主導(dǎo)發(fā)起等運(yùn)作方向轉(zhuǎn)型，兼顧政策功能發(fā)揮和市場(chǎng)化運(yùn)作，逐步放大國(guó)有資本功能作用，更好地服務(wù)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從2017年起，由于資管新規(guī)等多方面因素，國(guó)資基金管理規(guī)模占比逐步提升。隨著國(guó)資背景基金的崛起，尤其是引導(dǎo)基金、大型產(chǎn)業(yè)母基金的設(shè)立，規(guī)模少則數(shù)十億元、多則上百億元，大幅提升了國(guó)資基金管理規(guī)模，已然成為了市場(chǎng)上一股極為重要的力量。

自帶資金信用好、資源整合能力強(qiáng)、功能定位高等“光環(huán)”的國(guó)資背景基金，卻也存在決策流程期相對(duì)較長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)容忍度較低、薪酬和職級(jí)體系無(wú)法匹配市場(chǎng)要求等發(fā)展短板，有何破解之道?

“把基金業(yè)務(wù)做穩(wěn)做扎實(shí)，就牽住了‘兩類公司’發(fā)展的‘牛鼻子’。”浙江省國(guó)資委黨委委員、副主任劉盛輝說(shuō)，“近年來(lái)，浙江省國(guó)資委出臺(tái)多項(xiàng)政策支持省國(guó)企改革發(fā)展基金運(yùn)作發(fā)展，有效發(fā)揮各類產(chǎn)業(yè)基金的作用，推進(jìn)省市縣聯(lián)動(dòng)，引領(lǐng)帶動(dòng)更多社會(huì)資本參與改革。”

“基金業(yè)務(wù)不能脫實(shí)向虛，最終是為了服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”浙江省國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司總經(jīng)理阮琪認(rèn)為，要充分發(fā)揮基金的戰(zhàn)略性投融資功能，堅(jiān)持以“產(chǎn)”為核心，以“融”為手段，加強(qiáng)產(chǎn)融對(duì)接互動(dòng)，推動(dòng)各類資源要素向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)集中。

作為浙江國(guó)資基金的重要有生力量，浙江省國(guó)資運(yùn)營(yíng)有限公司以“4+2”基金(4即浙江省國(guó)企改革發(fā)展基金、新興動(dòng)力基金、新興產(chǎn)業(yè)基金、國(guó)有資產(chǎn)證券化基金，2即國(guó)同基金、國(guó)家集成電路基金二期)為重點(diǎn)，初步形成了主導(dǎo)、聯(lián)合發(fā)起為主，參與設(shè)立為輔的基金集群。公司主導(dǎo)發(fā)起或參與設(shè)立各類基金30多支，吸引了眾多央企、金融機(jī)構(gòu)、民企等資源服務(wù)浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“浙江國(guó)改基金總結(jié)了一套國(guó)資基金管理模式，摸索出了一些具體的辦法，比如在財(cái)務(wù)管控方面構(gòu)建三層復(fù)核支付機(jī)制，在激勵(lì)機(jī)制方面從績(jī)效、跟投、持股三方面制訂了短、中、長(zhǎng)三方面的激勵(lì)約束機(jī)制等。”浙江國(guó)改基金管理人富浙基金公司總經(jīng)理張焱告訴記者，這些創(chuàng)新舉措有效實(shí)現(xiàn)了基金運(yùn)行“既放得開(kāi)又管得住”。

記者了解到，為助推浙江省區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，浙江國(guó)改基金在實(shí)踐層面做了許多有益的探索。2020年初，基金投資了共享充電寶龍頭企業(yè)之一來(lái)電科技，經(jīng)過(guò)與金華市浦江縣的充分溝通交流，將其整體遷至浦江縣，并在這個(gè)過(guò)程繼續(xù)為浦江引入相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，提升行業(yè)集中度，助推當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。

參與國(guó)企混改是國(guó)資基金發(fā)揮功能的另一重要方式之一。

“國(guó)有體制機(jī)制與市場(chǎng)化效率的不匹配，導(dǎo)致了優(yōu)秀人才和投資機(jī)遇的流失。”來(lái)自江蘇高科投資集團(tuán)的毅達(dá)資本合伙人卞旭東在研討會(huì)上分享了自身經(jīng)驗(yàn)：“一定要抓住窗口期推進(jìn)混改，在過(guò)程中規(guī)范設(shè)計(jì)國(guó)有資產(chǎn)保值增值方案，在企業(yè)內(nèi)部形成高度市場(chǎng)化的文化。”

“國(guó)資基金一定要進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)化的投資決策、激勵(lì)約束機(jī)制，創(chuàng)新管理路徑、運(yùn)營(yíng)模式，提高基金市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)作管理水平，才能有效提升價(jià)值創(chuàng)造能力，確保國(guó)有資本保值增值。”阮琪表示，未來(lái)的國(guó)資基金要以新格局、新思路、新舉措來(lái)抓住新機(jī)遇、謀劃新發(fā)展。(奚金燕 胡笛 陳赟)