8月18日，惠譽(yù)在一份最新的報(bào)告中稱，政府?dāng)M設(shè)立房地產(chǎn)基金，為延遲的住宅項(xiàng)目提供支持。

據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，惠譽(yù)預(yù)計(jì)，有約40%的房地產(chǎn)開發(fā)商陷入財(cái)務(wù)困境。

惠譽(yù)認(rèn)為，這些基金用于救助開發(fā)商或向業(yè)主返還資金的可能性很低，其主要目的是為完成目前陷入停滯的住宅項(xiàng)目提供資金，并幫助預(yù)購這些項(xiàng)目的業(yè)主緩解不確定性。這些基金將用于為完成這些住宅項(xiàng)目所需的勞動(dòng)力和材料補(bǔ)充流動(dòng)性，而非幫助開發(fā)商償還債務(wù)。

在惠譽(yù)看來，地方政府將協(xié)調(diào)地方房地產(chǎn)基金的設(shè)立?；葑u(yù)預(yù)計(jì)，銀行將提供設(shè)立基金所需的大部分資金，地方國有企業(yè)(SOEs)將貢獻(xiàn)較小份額。國家層面的房地產(chǎn)基金可能會(huì)填補(bǔ)任何地方資金缺口，以期迅速解決暫時(shí)停工的房地產(chǎn)項(xiàng)目。

關(guān)于上述基金，市場也存在較為關(guān)心的問題，其中包括(1)這類基金是否會(huì)在正常的商業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)揮作用?現(xiàn)金流入的來源是什么?相關(guān)實(shí)體的責(zé)任是什么?(2)這些資金將對(duì)開發(fā)商現(xiàn)有項(xiàng)目的抵押貸款覆蓋率及銀行可能遭受的信貸損失產(chǎn)生何種影響?(3)中國是否會(huì)圍繞預(yù)售模式收緊政策?這對(duì)銀行和開發(fā)商意味著什么?(4)國內(nèi)的不良資產(chǎn)管理公司(AMCs)能否在房地產(chǎn)基金中發(fā)揮作用?