基本消息面

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北京時間6月6日，美元指數(shù)微跌，目前交投于103.99附近。周一美元指數(shù)最高攀升至104.70，最后收跌0.04%，報104.01。此前數(shù)據(jù)顯示美國服務業(yè)5月份幾乎沒有增長，因為新訂單放緩，結束了盤初由強勁的就業(yè)增長引發(fā)的反彈。

美國供應管理協(xié)會(ISM)周一表示，美國非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從4月份的51.9降至上月的50.3。該指數(shù)高于50表明服務業(yè)在增長，該行業(yè)占美國經(jīng)濟的三分之二以上。接受訪查的經(jīng)濟學家此前預測非制造業(yè)PMI將小幅上升至52.2。

Comerica銀行首席經(jīng)濟學家Bill Adams在一份報告中說，就業(yè)報告中更準確的信號“可能來自于失業(yè)率上升，而不是就業(yè)崗位強勁增長”。

上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國5月就業(yè)崗位增加了33.9萬個，但失業(yè)率飆升至3.7%的七個月高點，表明勞動力市場正在放緩。在好于預期的就業(yè)增長提振了美聯(lián)儲在通脹仍上升的情況下可能繼續(xù)加息的預期后，美元曾一度上漲。

NatWest Markets的G10外匯策略主管Brian Daingerfield說：“就業(yè)崗位繼續(xù)大幅意外上升，勞動力市場仍然非常強勁?！?/p>

根據(jù)芝商所的FedWatch工具，市場認為美聯(lián)儲在6月保持利率不變的可能性最大，但聯(lián)邦基金利率期貨交易員消化的預期是到7月至少額外加息25個基點的可能性為65%。

包括事杰斐遜在內的美聯(lián)儲官員強調，任何美聯(lián)儲在即將舉行的會議上保持指標隔夜利率不變的決定，都不應被視為意味著美聯(lián)儲已經(jīng)完成了貨幣政策緊縮行動。

Daingerfield說：“你可以認為跳過一次加息也許是緊縮周期放緩的一部分，而不是緊縮周期暫停?！?/p>

美聯(lián)儲官員現(xiàn)在正處于6月13-14日會議前的靜默期。將于6月13日公布的5月份消費者價格通脹數(shù)據(jù)是下一個重要的美國經(jīng)濟報告。

在澳洲聯(lián)儲將于周二公布利率決定之前，澳元走高。周一澳元兌美元一度升至0.6638高位，最后收漲0.18%，報0.6616。北京時間6月6日12:30，澳洲聯(lián)儲將公布利率決議。

大華銀行(UOB Group)經(jīng)濟學家Lee Sue Ann稱，澳洲最新的工資和就業(yè)數(shù)據(jù)強化了該行的觀點，即澳洲聯(lián)儲將在6月份維持3.85%的現(xiàn)金利率不變。然而，這樣的觀點存在一些風險，鑒于近期通脹仍遠高于目標，澳洲聯(lián)儲今年可能會再次提高現(xiàn)金利率；澳洲經(jīng)濟仍有適度的彈性。

富國銀行分析師Erik Nelson和Jack Boswell周一建議買入澳元兌美元和英鎊，認為市場低估了加息的可能性。

他們說：“在我們看來，澳洲聯(lián)儲的市場定價看起來太低了，無論是直接定價還是相對于其它央行的定價。我們預計澳洲聯(lián)儲周二會加息，并提供進一步加息的指引，從而導致終端利率定價提升約25個基點，澳元大幅上漲?！?/p>

周一歐元兌美元收漲0.06%，報1.0711，略高于5月31日的1.0635，這是3月20日以來的最低點。歐元區(qū)經(jīng)濟前景不佳，令歐元持續(xù)承壓。不過，歐洲央行的加息預期給與歐元一定支撐。

德意志銀行將歐元區(qū)2024年的GDP預測從之前的1%下調至0.5%

財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive評論歐元區(qū)6月Sentix投資者信心數(shù)據(jù)時稱，受對德國的負面預期拖累，歐元區(qū)投資者士氣低落。這顯然無助于平息對經(jīng)濟衰退的擔憂，尤其是當歐洲最大經(jīng)濟體的制造業(yè)嚴重下滑，顯示出明顯的疲軟。

匯豐全球研究高級經(jīng)濟學家Fabio Balboni和首席歐洲經(jīng)濟學家Simon Wells在一份報告中表示，預計歐洲央行將在6月份加息25個基點，將存款利率提高至3.5%，并暗示會進一步加息。

匯豐全球研究的經(jīng)濟學家們的主要預期是，盡管有一些注意事項，歐洲央行將在9月份之前將存款利率提高到4%。他們表示，焦點應該從峰值利率轉移到歐洲央行打算將利率維持在峰值水平上多長時間上，不過他們目前預計歐洲央行不會在這方面給出明確的前瞻性指引。

美元兌日元5月30日曾達到140.93，為11月23日以來最高。隨后匯價出現(xiàn)回落，周一美元兌日元收跌0.27%，報139.58。

周一英鎊兌美元收跌0.13%，報1.2433。BMO資本市場全球外匯策略師Stephen Gallo稱，如果英國通脹相對保持在高位，他認為英鎊的下行潛力大于上行潛力——因為當各國央行在降低通脹方面取得更大成功時，這些國家的貨幣將獲得回報。

基本面利空因素

1.美元周一下跌，此前數(shù)據(jù)顯示美國服務業(yè)5月份幾乎沒有增長，因為新訂單放緩，結束了盤初由強勁的就業(yè)增長引發(fā)的反彈。

2.供應管理協(xié)會(ISM)周一表示，美國非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從4月份的51.9降至上月的50.3。該指數(shù)高于50表明服務業(yè)在增長，該行業(yè)占美國經(jīng)濟的三分之二以上。

基本面利多因素

1.上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國5月就業(yè)崗位增加了33.9萬個，但失業(yè)率飆升至3.7%的七個月高點，表明勞動力市場正在放緩。

2.在好于預期的就業(yè)增長提振了美聯(lián)儲在通脹仍上升的情況下可能繼續(xù)加息的預期后，美元曾一度上漲。

機構觀點匯總

1.瑞銀看漲英鎊兌瑞郎，上行目標位為1.15

①瑞銀集團策略師Thomas Flury發(fā)布了英鎊兌瑞郎長期交易的戰(zhàn)略建議，目標是升至1.15。Flury表示，這一建議得到了強大的技術指標和堅實的基本面支撐的支持；

②這位策略師認為，隨著政治穩(wěn)定性的恢復和英國央行抗擊通脹的更堅定的承諾，英鎊的命運已經(jīng)發(fā)生了轉變。

2.高盛：預計12個月內美元兌土耳其里拉將漲至28

①高盛分析師上調了美元兌土耳其里拉3個月、6個月和12個月內的預期，理由是該貨幣面臨的壓力加大。分析師目前預計3個月內美元兌里拉匯率為23，6個月內為25（此前預計為21）；

②鑒于里拉面臨的壓力，“現(xiàn)在的問題是，里拉將何時大幅貶值，而不是是否會大幅貶值”，一次性調整的概率已經(jīng)增加。

3.德意志銀行：英鎊的風險回報傾向于下行

①德意志銀行外匯策略師Shreyas Gopal表示:“展望未來，隨著英國的核心通脹動態(tài)開始比其他主要經(jīng)濟體更加突出，英鎊應該會對英國實際收益率的任何負面重新定價保持非常敏感；”

②他補充稱:“我們認為，英鎊的風險回報傾向于下行”。

4.中金：預計美元指數(shù)的年末水平或將低于100

①中金公司研報認為，展望后市，美元的利空邏輯終將逐步兌現(xiàn)。因此，我們判斷美元的趨勢性下行行情也或將在今年下半年開啟。首先，在財政貨幣雙收縮的背景下，美國經(jīng)濟的大方向仍將是放緩。債務上限法案通過后，美國財政支出受到進一步限制。而銀行存款的流失所帶來的金融收縮則將壓制消費和投資需求；

②上半年美國經(jīng)濟的韌性來自于強于預期的勞動力市場對消費的支撐。而在通脹從高位回落后，企業(yè)的名義收入放緩或逐步傳導到勞動力市場，并最終導致失業(yè)率的走高；

③我們認為美聯(lián)儲最終將對經(jīng)濟下行做出反應，其最晚可能會在2024年啟動降息周期，但有可能在2023年下半年向市場溝通貨幣政策轉松的條件。這或將會引發(fā)美債收益率進一步的下行，美元也可能會因此跌破上半年的整理區(qū)間。

5.瑞士聯(lián)合信貸研究公司：即使利率進一步上升，瑞郎也有可能延續(xù)跌勢

①瑞士聯(lián)合信貸研究公司表示，盡管周一的數(shù)據(jù)顯示瑞士5月份通脹有所緩解，瑞士央行似乎將在6月22日的會議上進一步加息，但加息不太可能阻止瑞郎的下行修正；

②該公司分析師在報告中稱，年初至今，瑞郎兌美元仍是G10中表現(xiàn)第二好的貨幣，僅次于英鎊，但其源于3月美國地區(qū)性銀行危機以來的強勢正逐漸消退，且即使國內央行再度加息，亦不太可能阻止美元兌瑞郎進一步在0.91上方盤整。（指股網(wǎng)編輯：章天）