外電5月15日消息，據(jù)悉，美國債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)比以往任何時(shí)候都要大，有可能使全球市場陷入一個(gè)全新的痛苦世界。對于投資者來說，除了賬面上最古老的對沖工具——黃金之外，幾乎沒有其他地方可以避險(xiǎn)。

根據(jù)彭博最新的Markets Live Pulse調(diào)查，對于那些尋求保護(hù)的人來說，黃金是迄今為止的首選，以防華盛頓在債務(wù)上限問題上的懦夫游戲以崩盤告終。超過一半的金融專業(yè)人士表示，如果美國政府不履行其義務(wù)，他們將購買黃金。

更令人吃驚的是，替代對沖手段的缺乏。根據(jù)對637名全球受訪者的調(diào)查，在發(fā)生違約時(shí)，第二受歡迎的購買資產(chǎn)是美國國債。這有點(diǎn)諷刺意味，因?yàn)檫@正是美國可能會(huì)違約的事情。

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但值得記住的是，即使是悲觀的分析師也認(rèn)為票據(jù)持有人會(huì)得到回報(bào)——只是晚了——而且在前幾年最令人擔(dān)憂的債務(wù)危機(jī)的情況下，即使美國的最高信用評(píng)級(jí)被標(biāo)準(zhǔn)普爾(Standard & Poor "s)取消，美國國債也會(huì)反彈。

日元和瑞士法郎等傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣有一些擁躉，但它們都不如美元受歡迎，或者比特幣(或許更引人注目)受歡迎，比特幣被一些投資者視為一種數(shù)字黃金。

雖然政界和金融界要人紛紛發(fā)出警告，警告如果債務(wù)上限僵局得不到解決可能會(huì)發(fā)生什么，但股市在周一早盤交易中因?qū)ν黄频南Ｍ蠞q。美國總統(tǒng)拜登(Joe Biden)和眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)在整個(gè)周末舉行了幕僚會(huì)談后，準(zhǔn)備于周二舉行會(huì)晤。白宮發(fā)出了謹(jǐn)慎樂觀的信號(hào)。

世界最大經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)違約可能是不可想象的。但現(xiàn)在這絕對是可以想象的。

約60%的MLIV Pulse受訪者說，這一次的風(fēng)險(xiǎn)比2011年更大。2011年是歷史上最嚴(yán)重的債務(wù)上限危機(jī)。一年期信用違約互換(cds)的違約保險(xiǎn)成本飆升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了以往的水平，盡管它們?nèi)匀槐砻?，違約的實(shí)際可能性相對較小。

"鑒于選民和國會(huì)的兩極分化，風(fēng)險(xiǎn)比以往更高，"景esco固定收益、另類投資和ETF策略主管Jason Bloom表示?！半p方都如此固執(zhí)己見，這意味著他們有可能無法及時(shí)采取行動(dòng)?！?/p>

黃金對沖并不便宜，因?yàn)榻衲昶駷橹梗饍r(jià)一直表現(xiàn)良好。先是受到中國奢侈品買家不斷增長的需求的提振，然后是銀行業(yè)危機(jī)和美國違約的威脅，金價(jià)目前徘徊在每盎司2075.47美元的歷史高點(diǎn)附近。

在MLIV的調(diào)查中，多數(shù)投資者認(rèn)為，如果債務(wù)上限之爭持續(xù)到最后一刻，但美國不違約，10年期美國國債將會(huì)上漲。然而，專業(yè)人士對如果美國政府真的跌落懸崖會(huì)發(fā)生什么看法不一。約60%的散戶投資者預(yù)計(jì)，如果出現(xiàn)違約，10年期美國國債將走弱?；鶞?zhǔn)美國國債收益率上周收于3.46%，比年內(nèi)高點(diǎn)低約63個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，債務(wù)上限僵局推高了一些極短期證券的收益率，這些證券被認(rèn)為最有可能被推遲支付，從而加劇了票據(jù)曲線的扭曲。利率最高的是6月初前后的利率，接近美國財(cái)政部長珍妮特?耶倫(Janet Yellen)警告美國可能耗盡借貸空間的水平。如果財(cái)政部能撐過6月中旬，那么在面臨7月底的新挑戰(zhàn)之前，它可能會(huì)從預(yù)期的納稅和其他措施中獲得一點(diǎn)喘息空間，7月底的市場定價(jià)也顯示出一定程度的壓力和擔(dān)憂。

2011年的僵局導(dǎo)致標(biāo)普下調(diào)了美國的信用評(píng)級(jí)，但并未導(dǎo)致實(shí)際違約。在這場僵局中，購買美國國債的熱潮將10年期美國國債收益率推至當(dāng)時(shí)的歷史低點(diǎn)，同時(shí)金價(jià)上漲，全球股市蒸發(fā)了數(shù)萬億美元。

這一次，專業(yè)投資人士對標(biāo)普500指數(shù)的前景并不像散戶那樣悲觀。

道明證券(TD Securities)利率策略主管普里亞?米斯拉(Priya Misra)表示:“如果我們確實(shí)看到短期違約，市場的反應(yīng)將迫使國會(huì)提高債務(wù)上限?！?/p>

一些投資者認(rèn)為，債務(wù)上限的鬧劇已經(jīng)對美元造成了一些傷害，41%的投資者表示，如果美國違約，美元作為主要全球儲(chǔ)備貨幣的地位將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

投資者正在認(rèn)真考慮從美元轉(zhuǎn)向美元的風(fēng)險(xiǎn)。MLIV Pulse早前的一項(xiàng)調(diào)查顯示，大多數(shù)受訪者認(rèn)為，10年內(nèi)美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比不到一半。