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VanEck"s Gold Fund投資組合副經(jīng)理Imaru Casanova和投資組合經(jīng)理兼策略師Joe Foster在上周發(fā)布的最新報告中稱，金價在2000美元/盎司上方有堅實支撐，他們?nèi)哉J為黃金有很大價值。

“對于那些缺乏黃金行業(yè)敞口的人來說，上個月的事態(tài)發(fā)展應(yīng)該是一個警鐘。而且入場點也不差。想想看:盡管3月份風(fēng)險水平上升，但金價甚至沒有觸及歷史高點?！薄拔覀冋J為，市場沒有充分反映出未來的風(fēng)險?！?/p>

上述看漲言論發(fā)表之際，黃金價格正從上周晚些時候的大幅拋售中反彈。此前，隨著金價反彈至2050美元/盎司上方的13個月高點，投資者紛紛獲利了結(jié)。6月黃金期貨最新報2016.60美元/盎司，當日上升近0.5%。

盡管圍繞全球銀行業(yè)危機的緊張局勢近幾周有所緩解導(dǎo)致金價出現(xiàn)短期回調(diào)，但基金經(jīng)理們表示，在通脹持續(xù)走高、經(jīng)濟活動持續(xù)放緩的環(huán)境下，這些風(fēng)險仍在加劇。

他們警告投資者說，全球經(jīng)濟尚未感受到美聯(lián)儲激進的貨幣緊縮政策的全面影響。他們表示:“這個系統(tǒng)可能會繼續(xù)出現(xiàn)更多的裂縫——其他東西可能會破裂?！?/p>

Casanova和Foster指出，隨著經(jīng)濟形勢惡化，美聯(lián)儲將被迫迅速調(diào)整貨幣政策。在經(jīng)歷了過去一個月的大幅波動之后，市場現(xiàn)在對美聯(lián)儲下月將加息25個基點的想法感到放心。

然而，市場也在消化今年下半年晚些時候可能降息的預(yù)期。

“這對黃金有利，”分析師們表示?！叭欢?，我們認為，市場尚未消化對抗通脹政策變化的負面影響，以及硬著陸或經(jīng)濟衰退的可能性越來越大。在這些情況下，黃金的吸引力會增加。正如黃金ETF和紐約商品交易所(Comex)的倉位所證明的那樣，投資者尚未全面回歸，從黃金作為通脹對沖工具、作為經(jīng)濟、金融和地緣政治動蕩時期的避風(fēng)港，以及重要的是，作為投資組合多元化工具的作用中獲益?！?/p>

至于黃金在當前環(huán)境下有多大的上升潛力，Casanova和Foster表示，散戶投資者才剛剛開始關(guān)注黃金。3月份是10個月來全球黃金支持的ETF首次出現(xiàn)資金凈流入。

與此同時，Casanova和Foster指出，與之前升至歷史高位時的情形相比，投機性倉位也相當?shù)汀?/p>

“3月份的資金流入無疑表明黃金市場情緒有所改善，但目前的持有量遠低于歷史水平。上一次金價達到1970美元是在2022年4月，當時全球黃金ETF持有量比現(xiàn)在高出12%以上，”分析師們表示?！案鶕?jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2023年3月31日，COMEX凈多頭頭寸約為482噸。相比之下，2022年4月的進口量約為819噸。”